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e投睿eToro:意大利民粹党上台 欧元区危机四伏
机构 | eToro(e投睿) 2018-05-28 18:16:28
2018年意大利的选举早在3月份就落下了帷幕,由获得近三分之一选票的反建制派五星运动政党和极右翼联盟政党组成联合政府,被称之为“民粹主义”的胜利,双方都有背离欧元区的倾向。

而 总理却两个月之后才正式出炉,由无政坛经验、原为法学教授的孔特(Giuseppe Conte)执政。本来预期联合政府会选择一个中间派人士,但是却直接提选了一个政外人士,似乎是继英国脱欧、美国16年大选之后对“精英政治”的又一次 攻击。然而,无论总理是谁,都无法阻止意大利这次选举对欧元区造成的冲击和政坛的民粹道路。

受此影响,意大利十年期国债有了一个大攀升,五年的公债违约保险成本也有了一个高涨。


意大利十年期国债走势图 数据来源:INVESTING


意大利五年公债违约保险成本走势图 数据来源:WORLDGOVERMENTBONDS

欧元则遭受了比较大的下跌,抹平了近半年以来的涨幅。


欧元/美元走势图 数据来源:e投睿eToro

黄金现在没有一个相应的上涨,市场还在观望组阁情况,但是最终,避险情绪还是会占上风,金价有望上涨。


黄金走势图 数据来源:e投睿eToro

这次的民粹主义有着令人不安地新面貌。

不 同于其他主要受低收入、低教育水平和较年长选民支持的民粹党,五星运动受到的高教育水平年轻选民支持情况出人意料。18岁到25岁的选民中有31%的人支 持五星运动,同时35%的23岁到29岁的选民追随这个政党。高教育水平的年轻人一般来说是左翼政党的票仓,出现这种情况可能由于五星政党对于环保的支 持,以及意大利居高不下的失业率。

欧洲政治学者Piero Ignazi认为这个政党“后意识形态”且“多意识形态”。反建制、吸纳各派观点、强调意识形态的同时,政策缺乏可行性因此需要选民减少对务实方面的关注。

获胜的五星运动可能带来了一个全新的民粹主义,这也许是民粹未来的发展方向。民粹2.0攻击力可能更强,披着进步的外衣分裂欧元区。

五星运动的部分观点:

1. 债务和赤字

削减浪费,通过刺激增长降低债务水平,寻求欧盟制度变更,将公共投资方面的花费从债务中剔除。同时,剔除欧央行量化宽松计划中被购买的政府债在国内生产总值(GDP)的比重。意大利公共债务目前占GDP的比重为132%。

对于政府欠企业的债务,两党计划发行一个被称为mini-BoT的短期国债,根据描述,这个债券相当于欧元的平行货币,意大利人可以用它购买火车票和国营企业的汽油,这种债务会使得欧元再一次承压,但是代替欧元的可能性不大。

2. 税收

明年计划增加的125亿欧元的销售税将被取消,汽车消费税会被免除,但是将增加对逃税的惩罚力度,也有望免除无力交税人群的税务。

3. 养老保险

将退休年龄从66岁零五个月提到67岁,但是人们如果退休年龄+养老金缴费年限=100,就能达到退休要求,比如交了37年的养老金,63岁就可以退休了。

4. 普遍收入

确保穷人每个月有780欧元的收入,并投入20亿欧元帮助人民就业,以及寻求欧盟在这方面的支持。

5. 银行

如果银行破产将对银行管理者同时对监管者进行更严厉的处罚,同时会考虑对散户进行补偿的可能性。呼吁欧盟对“自救”(bail-in)进行彻底的改革以保护储户,呼吁重审巴塞尔合约对小企业造成的损害,呼吁将投行业务从零售银行业务中分离出来。
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