铜：低库存支撑  沪铜反弹探涨

【基本面】隔夜伦铜收8288.0美元/吨，涨幅0.14%；隔夜沪铜主力2309合约震荡收68490元/吨，涨幅0.09%。

宏观方面，国内方面宏观层面政策暖风频吹，宏观调控力度持续加码，市场信心有望回归。供应方面，7月份的精炼铜产量达到103.4万吨，较去年同期增长了14.5%，1-7月份的总产量为732.3万吨，同比增长12.6%。冶炼厂在夏季维护后开始恢复生产，并且精矿加工费持续高企，调动生产商的积极性，预计8月份供应产量有增加预期。需求方面目前正值淡季，整体呈现出弱势平稳的状态。库存方面内外库存表现分化，截至上周五LME铜库存增幅8.60%，涨至9.22万吨，刷新两个多月来新高位；上期所库存大幅下滑，截至上周五降幅25.87%，跌落至自2022年10月14日以来新低，为铜价下方提供较强支撑。

【观点与操作策略】国内政策力度持续加码利好市场情绪稳定，外围美元高位对铜价形成压制。国内低库存短期下方有较强支撑，日内偏多短线交易为好。

(倍特期货 谭江）