铜：宏观仍存不确定性  沪铜偏强震荡

【基本面】上周五隔夜伦铜震荡收9339.00美元/吨，跌幅0.39%；隔夜沪铜2307合约震荡收涨67240元/吨，涨幅0.54 %。

宏观方面，市场对美联储6月将暂停加息预期增强，本周关键通胀数据和美联储利率决定公布前是否继续加息仍存在不确定性。国内方面5月份总体出口萎缩速度超预期，但上周公布的数据显示，国内汽车产销和新能源行业表现较好，提振市场信心。供应方面海外主要矿端生产平稳运行，目前暂无扰动影响，国内方面二季度检修虽有增多，但冶炼产量环比下降较为有限。现货流通货源依然较紧张，上周沪铜库存大幅去化，累积减少10175吨至76473吨，环比前一周降幅11.74%。伦铜库存止涨转下降，上周库存降幅为1.04%，国内外库存降低对铜价购成支撑。现货方面高升水及现货流通偏紧加持下，持货商挺价信心高昂，铜价走高下游畏高逐渐转向观望，成交一般刚需采购为主。

【观点与操作策略】外围宏观仍存不确定性，国内期铜库存持续去化支撑铜价，铜价走高下游订单走弱畏高情绪显现，日内短线交易为好。 

(倍特期货 谭江）