01两粕

现货市场：12日沿海油厂豆粕报价集体反弹，其中天津报价4190元/吨涨250元/吨，山东报价4050元/吨涨110元/吨，江苏报价4050元/吨涨110元/吨，广东报价3830元/吨涨10元/吨。

技术面：美豆小幅回落，周三内盘两粕缺乏驱动，盘面加速下挫收长阴线。主力合约换月到2309。菜粕表现较豆粕坚挺，05合约日内震荡收长下影线。

消息面：上周油厂开机率虽然维持低位，但进口大豆通关速度偏慢，大豆库存连续第三周下降。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第14周末，国内进口大豆沿海库存量为265.8万吨，较上周的286.8万吨减少21.0万吨，高于去年同期的235.3万吨，略低于五周平均298.8万吨。

操作建议：豆粕2305合约参考区间3450-3700，菜粕2305合约参考区间2700-2950。

02油脂

现货市场：12日内盘油脂现货价格集体回落，广州豆油均价8920元/吨跌120元/吨；广州24度棕榈油均价在7910元/吨跌140元/吨。

技术面：周三油脂板块集体回调，棕榈油高位回落，豆油主力相对抗跌，以横盘整理为主。菜油主力延续窄幅震荡，盘面反复检验MA20关键位。

消息面：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年4月1-10日马来西亚棕榈油单产增加30.63%，出油率增加0.52%，产量增加36.8%。

操作建议：操作上，豆油2305合约参考区间8000-8500，棕榈油2305合约参考区间7200-8000，菜籽油2305合约参考区间8500-9000。

03天然橡胶

现货市场：12日国内天然橡胶现货市场价格稳中上涨，全乳胶及泰国三号烟片胶上调50元/吨。盘中持货方报盘积极，套利盘多数平仓出货，买盘采购氛围一般。

技术面：RU2309合约日内窄幅震荡收阳，市场重心略有反弹，但是幅度有限，主要是盘面上方10日、20日均线压制相对偏强。

消息面:  中汽协数据显示，3月，我国汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆，同比分别增长15.3%和9.7%。新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，同比分别增长44.8%和34.8%，市场占有率达到26.6%。中汽协指出，在当前市场预期较弱的情况下，建议继续出台一些行之有效的促进汽车消费政策。

操作建议：短期市场反弹空间有限。

04铜

现货市场：SMM4月12日今日1#电解铜现货对当月2304合约报于升水20~升水50元/吨，均价报于升水35元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。平水铜成交价格69100~69210元/吨，升水铜成交价格69110~69220元/吨。隔夜沪铜2304合约冲高69380元/吨，随后回吐部分涨幅，早盘沪铜盘面主围绕日均线波动，于69060~69190元/吨窄幅整理。沪期铜2304合约与2305合约月差从早盘盘初BACK100元/吨缩窄至BACK60~90元/吨。

技术面：短期铜价波动将明显加大。

消息面：据SMM调研数据显示，2023年3月份铜棒企业开工率为69.96%,环比上升10个百分点，同比上升8.79个百分点。铜棒开工率环比上升仍受到季节性恢复与年前积压订单释放的影响，并非铜棒市场整体转好的表现。

操作建议：观望为主。

05铁矿

现货市场：4月12日唐山港口进口铁矿主流品种价格弱势下行。贸易商盘后报价积极性一般，适价出货为主；个别贸易商有投机需求，钢厂询货多以中品粉为主，市场成交情况一般。目前PB粉主流900-905元/湿吨，麦克粉主流价885-890元/湿吨 。

技术面：偏弱震荡。

消息面:中国3月金融数据出炉，M2、社融、新增贷款均超预期。3月我国社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元；人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。3月末，M2同比增长12.7%，比上年同期高3个百分点；社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。

操作建议：少量试空。

06棉花

现货市场:4月12日中国棉花指数3128B级均价15516元/吨跌6元/吨。

技术面：当日郑棉主力2309合约小幅上涨0.10%，收于14730元/吨，空头增仓11810手。

消息面：4月USDA供需报告下调了美国棉花期末库存至410万包，因出口预估上调20万包至1220万包。不过由于2022/23年度中国棉花增产，4月USDA上调全球棉花产量预估82.9万包，期末库存上调86万包。

操作建议：国内郑棉震荡运行，跟随美棉波动，因忧虑海外订单需求不足，国内棉花内需动力表现不突出，多以短单为主，不过国内棉花商业库存进入去库存状态，下游棉纱库存低位，支撑棉价，且新年度棉花种植意愿下降，棉价预计将震荡反弹运行。

07白糖

现货市场:4月12日广西白糖现货成交价6654元/吨涨50元/吨。

技术面：郑糖主力2307合约上涨0.87%，收于6758元/吨，空头减仓4239手。

消息面：据外电4月11日消息，印度马邦210家注册糖厂中只有6家在运营，由于每公顷甘蔗单产急剧下降，作物中蔗糖含量减少，导致该邦的糖产量将严重下降，无法满足乙醇供应目标。此外，预估显示，该邦将仅生产大约1050万-1060万吨糖，低于此前预估的1200万-1220万吨，在2022年7月-8月，受良好的降雨以及甘蔗种植面积增加推动，马邦糖业委员办公室曾预估产量达到1380万吨，然而，截至4月9日，只有六家糖厂仍在运营，分别位于浦那、索拉普尔、奥斯马纳巴德和比德，还有两家在贾尔纳。到目前为止，马邦已经压榨了10513万吨甘蔗，糖产量为1048.8万吨。

操作建议：国际市场短期供需偏紧情况并未改变，或仍维持高位。国内基本面来看，后期有进口收紧的预期，国产糖也收缩。产销数据预计也偏多影响，基本面支撑比较强劲。但目前来看，市场也存在些许利空，市场对于抛储产生的影响有所担忧，但目前并未发布新的消息，短期谨慎看多。