两粕

现货市场：7日沿海油厂豆粕报价涨跌互现，其中天津报价4120元/吨跌30元/吨，山东报价3980元/吨跌60元/吨，江苏报价3910元/吨跌80元/吨，广东报价3760元/吨跌80元/吨。

技术面：美豆跌破1500平台附近，周五两粕回吐前几日涨幅，近月合约跌幅相对较深。

消息面：彭博公布对USDA 4月供需报告中南美农作物产量的数据预测，分析师平均预计，巴西2022/23年度大豆产量为1.535亿吨，预估区间介于1.51-1.577亿吨，USDA此前在3月预估为1.53亿吨。阿根廷2022/23年度大豆产量为2920万吨，预估区间介于2500-3200万吨，USDA此前在3月预估为3300万吨。

操作建议：重点关注周三凌晨USDA月度供需报告指引。豆粕2305合约参考区间3450-3700，菜粕2305合约参考区间2700-2950。

02

油脂

现货市场：7日内盘油脂现货价格集体重挫，广州豆油均价9190元/吨跌1100元/吨；广州24度棕榈油均价在7870元/吨跌170元/吨。

技术面：周五国内油脂收外盘偏弱带动冲高乏力，豆油、棕榈油横盘整理，菜油主力反复检验MA20位置支撑力度。

消息面：加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）最新发布的数据显示，截至4月2日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少45.37%至14.68万吨，之前一周为26.87万吨。自2022年8月1日至2023年4月2日，加拿大油菜籽出口量为611.1万吨，较上一年度同期的405.5万吨增加50.7%。截至4月2日，加拿大油菜籽商业库存为115.74万吨。

操作建议：操作上，豆油2305合约参考区间8000-8500，棕榈油2305合约参考区间7200-8000，菜籽油2305合约参考区间8500-9000。

03

天然橡胶

现货市场：7日国内天然橡胶现货市场价格持续下滑，部分胶种上调50-150元/吨。持货方出货积极，多数套利盘平仓出货，下游市场采买氛围较淡，整体交投一般。

技术面：RU2309合约日内持续下挫震荡收阴，伴随大幅增仓，短期盘面呈现空头排列，偏空思路参与。

消息面: 最新数据显示，2023年前2个月美国进口轮胎共计3543万条，同比下降21%。其中，乘用车胎进口同比降11.6%至2267万条；卡客车胎进口同比降14%至729万条；航空器用胎同比降4.4%至5.7万条；摩托车用胎同比降46%至35万条；自行车用胎同比降46%至94万条。

操作建议：短期偏空思路参与，若能有效下破11500一线，则下一目标前期低点。

04

现货市场：SMM4月7日1#电解铜现货对当月2304合约报于升水10~升水50元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。平水铜成交价格68800~68920元/吨，升水铜成交价格68810~68940元/吨。沪期铜2304合约于早盘盘初攀高68860元/吨，随后盘面重心企稳68800元/吨附近，第二交易时段盘面重心攀高至68900元/吨附近，上午收于68890元/吨。沪期铜2304合约与沪期铜2305合约月差运行于BACK90~BACK120元/吨。

技术面：短期铜价波动将明显加大。

消息面：SMM预计4月中国电解铜产量95.39万吨，供给侧抑制电解铜现货升水。3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，增幅为4.8%，同比增加12.1%，且较预期的94.95万吨多0.19万吨。

操作建议：观望为主。

05

焦煤

现货市场：4月7日晋中炼焦煤市场偏弱运行。下游焦钢企维持低库存运行，对原料采购积极性较弱，市场悲观情绪蔓延，仍有一定空间降价预期。低硫主焦A12，S0.5，G90成交价2140元/吨；中硫主焦A10.5，S1.3，G80出厂含税1950元/吨。

技术面：偏弱震荡。

消息面: 据乘联会初步数据，3月份，乘用车市场零售159.6万辆，同比持平，较上月增长17%。新能源车市场零售54.9万辆，同比增长5%，较上月增长27%。

操作建议：短期偏空看待。

06

棉花

现货市场:4月7日中国棉花指数3128B级均价15423元/吨涨53元/吨。

技术面：当日郑棉主力2305合约大幅上涨1.94%，收盘14680元/吨，强势突破60日均线，空头减仓36060手。

消息面：美国农业部公布的出口销售报告显示，3月30止当周，美国棉花出口销售合计净增17.64万包，其中当前市场年度棉花出口销售净增16.05万包，周环比大减4成左右，明显不及前四周均值水平，同时下一市场年度棉花出口销售净增1.59万包。

操作建议：短期来看，从2月初至3月底这波下跌的0.618分割位已经证明有效支撑，60日均线压制和下跌压力线压制已得到有效突破，05合约短期上涨目标位看到14800附近。

07

白糖

现货市场:4月7日广西白糖现货成交价6587元/吨涨167元/吨。

技术面：郑糖主力2307合约强势拉涨3.35%，收盘6719元/吨，多头增仓80504手。

消息面：据外电4月5日消息，印度糖厂协会周三公布，截至3月，印度本年度糖产量为3000万吨，同比下降3.3%，本年度的532家糖厂中已有338家收榨。

操作建议：短期看，国内广西甘蔗糖减产，制糖厂惜售，预计白糖期现价格短期仍有上涨潜力，但能否持续上涨很大程度上取决于ICE原糖走势和国际宏观环境，目前国际市场在炒作巴西港口拥堵问题。往后看，巴西刚进入新榨季，目前市场判断巴西糖会增产400多万吨，但印度糖出口量较去年减少约500万吨将会吞噬巴西糖的增产幅度，对ICE原糖形成支撑。