国债：利率转为波动，国债转为观望
季末效应结束，货币是层面流动性宽松，隔夜shibor降低到1.3400%低位水平，市场流动性快速好转。经济层面上，经济数据持续向好，但是房地产以及消费板块恢复低于市场预期，大宗商品出现回落。显示了微观层面上的消耗短期修复相对较难，利率波动加大，国债持续观望。
操作建议：观望
分析师：夏豪杰
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股指：市场轮换，股指多单减仓
近期市场热点波动较大，AI智能板块大涨大跌，中字头大基建波动加大，白酒消费板块出现巨震，芯片板块持续坚挺，热点典型分化。内部对冲了股指的贡献。经济层面上，房地刺激的热度舆论减弱，汽车消费并无显著增长，经济仍然需要更强力度刺激，恢复效果恐低于预期。
操作建议：多单减仓
分析师：夏豪杰
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贵金属：初请失业金人数高于预期 金银高位震荡
周四晚间，COMEX黄金期货下跌0.5%，报2026.4美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.1%，报25.09美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报445.88元/克，下跌0.26%；沪银2306主力合约5561元/千克，上涨0.62%。
美国上周初请失业金人数为22.8万人，高于预期的20万人，金银高位震荡。美国最新的2月职位空缺数收窄至993.1万人反映就业供需紧张程度降温。美国3月ISM非制造业PMI降至51.2低于预期的54.2且加速下滑。衰退预期较强，金银维持强势。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。美联储提及银行业更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金未改变，关注晚间非农就业数据。
操作上建议，逢回调买入为主。
分析师：周古玥
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镍：内外盘回涨，预计短期震荡走势
周四夜盘沪镍主力合约震荡上行，收盘价报价175860元/吨，上涨1.41%；LME期镍收盘于23075美元/吨，上涨1.63%。基本面，上游端印尼镍矿价格有所松动，菲律宾矿价亦有所下跌。精炼镍现货价格下跌，主力合约换月后现货升水下行，市场成交尚可。镍铁价格短期内或偏弱稳定运行。不锈钢成交有所回暖；合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡回调，操作上建议短线操作。
分析师：李祥英
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豆类：出口不及预期 美豆震荡回落
周四CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.2%，因为大豆出口销售低于市场预期，春播条件改善。因复活节假期，美国市场周五休市一天。5月期约收低18.50美分，报收1492.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕低开低走，市场跟随美豆震荡下挫，近期美豆在出口疲软，天气利于春播等利空因素下震荡调整，连粕或重回底部弱势震荡。短线操作为宜。
分析师：曹彦辉
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苹果：期价创新低 关注8000支撑位
周四，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2305低位开盘，不断下探，收8046，较上一交易日跌1.34%，减仓0.7万手，持仓15万手。据卓创资讯统计，截至4月6日，全国冷库目前存储量约为555.67万吨，周度出货约31.11万吨，环比提高，但不及去年同期水平。清明节日备货已经结束，产地客商数量减少明显，目前冷库报价仍居高位，市场需求表现不佳。按往年规律，四月份是苹果传统销售旺季，当前高价对下游采购积极性形成一定抑制。关注下游消费情况，操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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分析师：覃多贵
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玉米:夜盘探底回升 震荡对待
周四夜盘玉米期货探底回升，主力C2307合约跌0.11%，暂报2709元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2650-2700元/吨，较昨日下调10-20元，广东蛇口新粮散船2830-2850元/吨，集装箱一级玉米报价2900-2910元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格续跌，黑龙江深加工新玉米主流收购2480-2630元/吨，吉林深加工玉米主流收购2540-2650元/吨，内蒙古玉米主流收购2500-2700元/吨，辽宁玉米主流收购2670-2700元/吨，华北深加工企业剩余车辆28车，部分企业收购价格小幅反弹10-20元，山东收购价2700-2900元/吨。目前，国产玉米地趴粮销售接近尾声，进口玉米到港环比减少，供应压力阶段性有所缓解，但生猪养殖利润持续亏损，加之小麦对玉米性价比优势显现，饲料企业采购玉米意愿不高，同时，深加工库存处于高位且利润亦处于深度亏损亦限制玉米在深加工领域的需求，玉米市场供需面压力较大，但玉米价格连续下跌至贸易成本附近，后期抵抗力量或上升。操作上，震荡思路。
分析师：覃多贵
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油脂：美豆油跌势明显 内盘油脂高位震荡
周四CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低1.3%。美豆走低，以及买粕卖油套利给予美豆油压力。5月期约收低0.69美分，报收54.53美分/磅。受此影响，连豆油延续高位震荡，但价格重心下移。
周四BMD毛棕榈油期货连续第二个交易日下跌，因为一家行业组织预测3月份棕榈油产量增长。6月毛棕榈油期约下跌44令吉或1.14%，报收3,824令吉/吨。。夜盘马棕油继续下挫。与之相比，连棕油高位震荡整理，走势略强于外盘。
周四ICE加油菜籽期货收盘上涨，其中基准期约收高1%。欧洲油菜籽期货上涨给予加菜籽支撑，不过美豆油、马棕油走低拖累其涨幅。因复活节假期，加拿大市场周五休市一天。5月期约收高7.70加元，报收771.40加元/吨。郑菜油震荡走跌。近期国内油脂走势略强于外盘，市场高位震荡，尽管市场未能进一步拓展上行空间，但下行也明显有支撑。国内油脂供给端充裕已经被市场所认同，需求方面中包装明显好转，但是小包装需求低迷，市场依然在期待需求的进一步提升。不过由于近期国际油脂调整在即，内盘高位修正的概率在增加。短线操作快进快出。短线操作为宜。
分析师：曹彦辉
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花生：低位震荡 延续弱势
周四，花生期货小幅上涨。主力合约PK2310偏强震荡，收10260，较上一交易日涨0.51%，增仓0.2万手，持仓13万手。据卓创资讯，主产区河南驻马店白沙花生通货米收购价格约11000-11300元/吨，偏弱运行。产地上货量有限，消耗库存为主，整体交易不多。东北局部地区价格稳中偏强运行，市场有逢低采购意向。但下游产品花生油、 粕需求表现清淡，油厂接货积极性或难见起色。预计花生冲高动力不充足，操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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分析师：覃多贵
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白糖: 原糖再创新高 供应紧张仍在发酵
原糖期货继续刷新10年高位，供应紧张支撑。05合约上涨0.66美分/磅，涨幅为2.9%。印度产糖大幅下降，最终或低于3300万吨。并且中国、泰国、巴基斯坦产量均有下调。短期供应偏紧支撑，白糖价格飙升，原白糖加差扩大。预计国际糖价延续强势。关注巴西压榨进度。郑糖短期基本面存在支撑的情况下，预计下方空间有限。关注政策方面的影响。市场对于轮储的预期较高，等待后期官方消息。操作上建议中期多单持有。
分析师：侯雅婷
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棉花: 美棉收涨 空头回补美元走软
空头回补且美元走软提振，棉价强劲反弹。05合约上涨2.13美分/磅，涨幅为2.6%。美棉价格前期调整后，投机客入场给棉价带来提振。80美分一线支撑明显。周度出口报告显示，3月30日当周止，出口净销售16.05万包，较四周均值减少31%。但仍高于平均需求。夜盘郑棉跟随外盘上行，短期郑棉经过整理，前期利空消化较为充分。后期关注新棉播种情况。操作上建议短线交易为主，中期维持偏多思路。
分析师：侯雅婷
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生猪:现货偏弱 期货涨跌不一
周四生猪期货各合约涨跌不一，主力LH2305合约报14820元，较上日结算价跌约.87%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价14.6元/公斤-15.1元/公斤，较昨日小跌0.1元/公斤；山东报价14.9元/公斤-15.5元/公斤，较昨日持平。按照能繁母猪存栏及仔猪出生数据推算，二季度供应整体上仍较多，但6、7月出栏有阶段性减轻可能。消费方面，目前处于淡季，提振不足。从成本来看，2-3月仔猪价格上涨，使得7-8月外购仔猪出栏成本抬升。综合来看，整体供需面仍显宽松，继续对现货及近端的Lh2305合约形成压制，但鉴于当前价格已经处于低位，且养殖行业经历了较长的时间亏损，后期或以震荡磨底为主。而LH2307合约面临着传统季节性上涨窗口，且整体供应改善及成本抬升，有一定向上机率，可尝试逢低买入。
分析师：覃多贵
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沥青：原油震荡 沥青震荡
周四夜间，国际原油持续震荡，沥青震荡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至4月4日当周，沥青炼厂利润约为22元/吨。同时，市场供应量也有所回升，截至4月5日，全国沥青炼厂开工率约为44.55%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.35%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政-府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。操作建议：震荡思路
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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纯碱：现货成交低迷 纯碱市场震荡下跌
周四夜间纯碱主力合约2309报收2414元/吨，下跌0.49%。
供给端，纯碱厂家盈利情况较好，整体开工负荷率维持高位，货源供应充足；需求端，下游用户多谨慎观望市场为主，拿货积极性不高，下游浮法玻璃及光伏玻璃暂无新增产线，但刚需支撑下重碱价格下跌空间或有限，轻碱价格则或继续下跌，轻重碱价差预计将进一步扩大。
展望后市，短期国内纯碱市场预计将在重碱需求稳步提升及下游厂商压价情绪明显两个多空因素的博弈中维持震荡运行，市场观望情绪较浓。
操作建议：震荡思路
分析师：贺维
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橡胶：高库存压力 胶价再创新低
夜盘沪胶RU2309下跌1.53%，报收于11595元/吨。供应方面，目前国内产区迎来零星开割，云南产区部分区域白粉病较为严重，导致部分区域或延后开割至5月份。此外，青岛港口橡胶高库存仍对胶价形成压力。需求端，下游轮胎企业出口订单表现较好，短期高开工有望延续；但新订单跟进缓慢，整体开工提升空间有。随着五一假期的到来，市场对于半钢轮胎的需求略有期待。技术面，胶价RU2309创出新低，或继续下行探底。操作建议：偏空思路操作。
分析师：范春华
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原油：沙特上调亚洲售价 油价或继续上涨
周四美国WTI原油下跌0.19%，报收于80.46美元/桶。夜盘SC2305合约上涨1.1%，报收于588.7元/桶。世界最大的石油出口国沙特连续第三个月提高其向亚洲合同客户销售的原油价格。5月份装船的运至亚洲的阿拉伯轻质和中质原油官方售价比4月份官价每桶上调30美分，比阿曼原油期货/迪拜原油现货普氏评估价每桶高2.80美元。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止4月6日的一周，美国在线钻探油井数量590座，比前周减少2座；比去年同期增加44座。技术面，油价中长期或继续上涨。操作建议：回调遇到支撑可继续轻仓做多思路为主。
分析师：范春华
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燃料油：原油震荡 燃油震荡
周四夜间，国际原油持续震荡，燃料油跟随震荡。近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。原油预期较强将支撑燃油价格。操作建议：震荡思路
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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