贵金属：衰退预期强烈 金银维持强势
周三晚间，COMEX黄金期货维持高位下跌0.1%，报2035.6美元/盎司盘中一度创2022年3月来新高，COMEX白银期货下跌0.1%，报25.09美元/盎司。
美国3月ADP就业人数增14.5万人低于市场预期的20万人，美国最新的2月职位空缺数收窄至993.1万人反映就业供需紧张程度降温。美国3月ISM非制造业PMI降至51.2低于预期的54.2且加速下滑。衰退预期强烈，金银维持强势。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。美联储提及银行业更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金未改变，关注本周非农就业数据。
操作上建议，逢回调买入为主。
分析师：周古玥
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镍：沪镍下跌，预计短期震荡走势
周二沪镍主力合约震荡下跌，收盘价报价176860元/吨，下跌0.79%；周三LME期镍收盘于22500美元/吨，下跌2.70%。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格下跌，主力合约换月后现货升水下行，市场成交偏弱。镍铁最新成交价格再度下行，仍有库存余量未释放。不锈钢成交有所回暖；合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡，操作上建议短线操作。
分析师：李祥英
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铜铝：铜铝下挫 预计震荡运行
周二，沪铜主力下跌0.42%，报收69080元/吨，沪铝主力下跌0.13%，报收18675元/吨。宏观方面，美国制造业恢复显出压力，OPEC宣布减产，油价上涨后，市场对通胀的担忧加剧，情绪转向偏空，铜铝受压制明显。当下基本面变化不大，下游需求恢复中，库存持续去库，铜铝基本面偏强但缺乏上冲动力，对价格起到支撑作用。目前宏观对铜铝的影响仍然较为明显，预计维持震荡运行。操作上建议短线操作。
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花生：低位震荡 延续弱势
周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2310低位震荡，收10206，较上一交易日跌0.35%，减仓0.1万手，持仓12万手。主产区上货量有限，消耗库存为主，整体交易不多。下游产品花生油、 粕需求表现清淡，油厂接货积极性或难见起色。操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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苹果：信心不足 大幅下探
周二，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2305震荡下行，收8095，较上一交易日跌1.68%，持仓16万手基本持平。产地冷库反馈近期小车采购较多，出货情况尚可。部分销区降雨天气颇为频繁，市场大客商采购谨慎。四月份是苹果传统销售旺季，预计需求或得到一定恢复，关注下游消费情况，操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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玉米:供需宽松 震荡对待
周三CBOT玉米下趴，5月合约收于651.75美分，下跌0.27%。目前，国产玉米地趴粮销售接近尾声，进口玉米到港环比减少，供应压力阶段性有所缓解，但生猪养殖利润持续亏损，加之小麦对玉米性价比优势显现，饲料企业采购玉米意愿不高，同时，深加工库存处于高位且利润亦处于深度亏损亦限制玉米在深加工领域的需求，玉米市场供需面压力较大，但玉米价格连续下跌至贸易成本附近，后期抵抗力量或上升。操作上，震荡思路。
分析师：覃多贵
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白糖: 原糖延续强势 供应紧张仍在发酵
原糖期货刷新10年高位，供应紧张支撑。05合约上涨0.48美分/磅，涨幅为2.1%。印度产糖大幅下降，并且中国、泰国、巴基斯坦产量均有下调。短期供应偏紧支撑，白糖价格飙升，原白糖加差扩大。预计国际糖价延续强势。关注巴西压榨进度。郑糖短期基本面存在支撑的情况下，预计下方空间有限。关注政策方面的影响。市场对于轮储的预期较高，等待后期官方消息。操作上建议中期多单持有。
分析师：侯雅婷
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生猪:利多不足 现货稳中伴跌
周三全国生猪价格稳中伴跌，据猪易数据，4月5日全国标猪均价14.54元，跌0.05元/公斤。
按照能繁母猪存栏及仔猪出生数据推算，二季度供应整体上仍较多，但6、7月出栏有阶段性减轻可能。消费方面，目前处于淡季，提振不足。从成本来看，2-3月仔猪价格上涨，使得7-8月外购仔猪出栏成本抬升。综合来看，整体供需面仍显宽松，继续对现货及近端的Lh2305合约形成压制，但鉴于当前价格已经处于低位，且养殖行业经历了较长的时间亏损，后期或以震荡磨底为主。而LH2307合约面临着传统季节性上涨窗口，且整体供应改善及成本抬升，有一定向上机率，可尝试逢低买入。
分析师：覃多贵
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棉花: 美棉收涨 等待出口报告
空头回补提振，棉价小幅反弹。05合约上涨0.02美分/磅，涨幅为0.1%。基本面上供应收紧低于预期，棉价承压。不过价格调整后，投机客入场给棉价带来提振。美棉80美分一线存支撑。等待周度出口报告。郑棉预计上行承压，但下方空间有限。短期或进入整理，等待新题材指引。操作上建议短线交易为主。
分析师：侯雅婷
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聚烯烃：盘面反弹空间受限
周二L2305收跌0.50%、PP2305收跌0.52%。目前海外检修尚未回归，内外价差倒挂但环比收窄，进口窗口继续关闭，国内装置负荷不高，供应增量矛盾不大，但随着新产能陆续释放，市场供应预期偏宽松。下游需求稳中偏弱，新订单跟进较慢，成品库存偏高，抑制原料需求扩张。短期看海外危机缓和，油价强势回升，聚烯烃跟随震荡反弹，但向上空间受到需求及进口成本压制。建议逢低短多不追高。
分析师：贺维
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PTA：资金博弈加剧 PTA高位波动加大
周二TA2305收涨1.56%。PTA现货维持强势，基差及月差高位走弱，下游聚酯开工较高，工厂原料刚需较好，但聚酯现金流亏损扩大，织造及加弹开工下滑，需求负反馈矛盾逐步积累。成本端，PX涨势放缓，PXN价差高位震荡，PTA加工费快速扩张，上游估值整体偏高，后续有回落压力。短期博弈成分较重，盘面高位波动加大，关注聚酯减产落实情况。建议短线操作。
分析师：贺维
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沥青：原油震荡 供需平衡
假期期间，国际原油震荡运行，沥青供需平衡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月28日当周，沥青炼厂利润约为188元/吨。同时，市场供应量也有所回升，截至3月29日，全国沥青炼厂开工率约为42.74%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.21%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方****专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。操作建议：震荡思路
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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橡胶：橡胶出口表现较好 胶价或维持震荡
供应方面，目前国内产区迎来零星开割，云南产区部分区域白粉病较为严重，导致部分区域或延后开割至5月份。此外，青岛港口橡胶高库存仍对价格上涨形成压力。需求端，下游轮胎企业出口订单表现较好，短期高开工有望延续；但新订单跟进缓慢，整体开工提升空间有。随着五一假期的到来，市场对于半钢轮胎的需求略有期待。技术面，胶价RU2309或维持低位震荡。操作建议：暂时观望。
分析师：范春华
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原油：美国原油库存下降 油价或继续上涨
周三美国WTI原油下跌0.45%，报收于80.35美元/桶。美国原油库存继续下降，市场继续权衡欧佩克及其减产同盟国决定进一步减产的影响，美国经济数据加剧了对经济衰退和能源需求的担忧。美国3月ADP就业人数不及预期，服务业活动指数降至三个月来最低。美国能源信息署数据：上周美国原油库存总量减少410万桶。美国再次释放石油战略储备库存。技术面，油价中长期或继续上涨。操作建议：回调遇到支撑可继续轻仓做多思路为主。
分析师：范春华
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铁合金：硅铁减产 锰硅过剩
锰硅：周二锰硅期货主力下跌0.19%至7216元/吨。Mysteel统计全国121家独立硅锰日均产量32890吨，目前产量处于接近历史高位附近，锰硅静态过剩难改。需求亦增，但增幅不及锰硅。目前静态来看锰硅供需过剩比较严重，轻仓沽空为主。
硅铁：周二硅铁期货主力下跌1.07%至7790元/吨。伴随前期价格回落，硅铁产量继续减少。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本日均产量13300吨，从前期1.5万吨日均产量至今产量出现明显下降。硅铁迅速减产稳价，价格继续下行空间有限，产量减少加之市场期待需求回暖，建议观望为主。
分析师：李文婧
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螺纹钢：需求弱于预期 继续下行
周二螺纹钢主力跌2.67%至3975元/吨。供需面来看，钢材产量延续恢复，库存延续回落，需求目前与去年相当，略弱于预期。上周mysteel数据，螺纹钢产量302万吨，环比上涨1%，同比回升1.0%。五品种钢材（螺纹钢、热卷、中厚板、型材、线材）产量847万吨，环比上升1.6%，同比上升1.4%。需求指标目前来看弱于预期，持空为主。
分析师：李文婧
从业资格号：F3069340
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