贵金属：美元指数回落

周二晚间，COMEX黄金期货上涨1%，报1973.5美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.2%，报23.42美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报439.22元/克，上涨0.75%；沪银2306主力合约5235元/千克，上涨0.89%。

圣路易斯联储主席布拉德表示由于银行业危机，最近几周的金融压力有所增加，但这可以通过监管政策而不是利率政策来控制。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。本次美联储提及银行业危机影响，表示更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。当前市场已在短期内计入了较多降息预期，贵金属或有一定的消化涨幅需求，但加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，在衰退预期和降息预期下维持偏强走势。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金亦未改变。

铜铝：震荡偏强

周二夜间，沪铜主力上涨0.14%，报收69530元/吨，伦铜下跌0.36%，报收8957美元/吨；沪铝主力上涨0.46%，报收18705元/吨，伦铝上涨0.74%，报收2382.5美元/吨。

宏观方面，近期宏观情绪企稳，市场交易宽松预期，美元走弱，铜铝等有色板块获得反弹空间。基本面上，铜方面，海外铜精矿供应偏紧，国内，进口铜流入有所减少，铜价的回升影响了下游市场的交投活跃度，以刚需采购为主；铝方面，供应端，云南减产的影响在旺季逐渐显化，仍需持续关注云南未来气候及来水对中长期供应产生的影响，铝价走强下，下游的接获意愿也有下降。库存方面，3月28日，LME铜库存减少2200吨，LME铝库存增加4150吨。铜铝下游需求持续恢复中，基本面偏强。

镍：预计短期震荡走势

周二夜间沪镍主力合约冲高后震荡，收盘价报价182380元/吨，上涨2.37%；LME镍收盘价报价24125美元/吨，上涨1.18%。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格止跌回弹，虽临近换月但升水依旧坚挺，市场成交偏弱。不锈钢厂减产消息频出，整体利空镍铁价格。不锈钢整体需求成交有小幅回暖。合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。

工业硅：基本面未有改善

周二工业硅主力合约较前一交易日下行0.25%，收盘于15910元/吨。现货市场成交较差，硅厂出货意愿较低。在供给端，北方开工率高位，供应充足，西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端，有机硅市场悲观情绪难以消散，单体厂亏损加深，对工业硅需求走弱。多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存略有累积，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格仍有下行空间，带动工业硅生产成本下移。

螺纹钢：价格回暖

周二晚间期螺主力涨0.87%至4157元/吨。昨日建材成交20万吨，继续回暖。上周期螺表需拐头回落，但周五期螺回暖后成交迅速回暖至19万吨以上。上周螺纹钢产量300万吨，环比回落4万吨，表观需求322万吨，环比回落28万吨。库存降幅有所收窄。钢材总产量回升，总表需回落至1000万吨。市场旺季兑现弱于预期。

铁合金：锰硅增产较快

锰硅：周二晚间黑色系商品震荡为主。（3.23）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.72%，较上周增2.74%；日均产量33080吨，增1280吨。锰硅产量节节攀升。但周末消息，南非部分矿山4月停止对华报价。但目前锰矿并不短缺，预计4月到港回升。

硅铁：周二晚间黑色系商品震荡为主。上周（3.23）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.90%，较上期降2.44%；日均产量14995吨，较上期降710吨。

铁矿石：情绪回暖 延续反弹

周二夜盘铁矿石延续弱势，截止收盘，05合约涨14.5至891.5，涨幅1.65%。随着国外宏观情绪回暖，市场压力缓解，供需端看，进入旺季后，终端需求走弱，钢厂对铁矿石的补库预期减弱，预计铁水产量将走弱，铁矿石的补库预期难以兑现，现实上铁水产量延续上行，供需仍强。

玻璃：需求强势 延续上行

周二夜盘玻璃震荡上行，截止收盘玻璃05合约涨19至1677，涨幅1.15%。玻璃供需情况持续走好，当前需求走强，贸易商在乐观预期下积极囤货，玻璃供需情况有所走好，厂内库存高位下滑，拐点出现，供应端则难以有效回升，盘面或延续上行。

豆类：现货走强

周二CBOT大豆期货连续第三个交易日收盘上涨，其中基准期约收高1.8%，创下四个半月来的最大单日涨幅，因为美国大豆加工利润仍在上升，美豆现货市场走强，今年阿根廷将成为大豆净进口国。据《华尔街日报》进行的调查结果显示，分析师平均预计今年美国大豆种植面积将从2022年的8745万英亩增加到8826万英亩。5月期约收高25.50美分，报收1467.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕跟随美豆震荡走高，短空平仓推动价格，低位买盘依然略显不足，M2305合约3400一线支撑凸显。

油脂：原油走高提振   

周二CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高0.9%，主要原因是美豆及周边市场走高提振。5月期约收高0.50美分，报收55.05美分/磅。受此影响，连豆油跟盘走高。

周二BMD毛棕榈油期货连续第二日上涨，主要是受到国际原油以及外部食用油市场上涨的支持，棕榈油供应趋紧也对棕榈油价格构成支持。6月毛棕榈油期约收报3,690令吉/吨，较上个交易日上涨114令吉。夜盘马棕油小幅上行。受此影响，连棕油震荡上行。

周二ICE加油菜籽期货连续第四个交易日上涨，其中基准期约收高1.2%，因为空头回补。5月期约收高9.20加元，报收762.40加元/吨。夜盘郑菜油跟随其他油脂小幅上行。国际原油走高给国际油脂带来喘息机会，市场短期呈现反弹势头，但在宏观情绪尚未好转前，弱势格局并未改观。

棉花: 美棉再度收高  美元疲软空头回补

美元回落，投资者回补空头资产，棉花延续反弹。05合约上涨3美分/磅，涨幅为3.77%。宏观方面，全球银行业风险的担忧缓解。美元下挫，商品受到提振。技术上前期超卖积累空头回补动力。基本面上关注美棉意向种植报告。夜盘郑棉跟随外盘继续反弹。当前宏观情绪转好，基本面上内需见顶外需乏力利空逐步消化。

白糖: 原糖延续涨势 能源市场提振

原糖期货继续上行，宏观方面银行业危机缓解，美元下挫油价大涨。05合约上涨0.38美分/磅，涨幅为1.8%。宏观方面银行业担忧缓解。基本面短期支撑仍在。印度产糖大幅下降，并且中国、泰国、欧盟估产均有下调。巴西预计本榨季出口量大幅增加。国际糖价预计高位震荡。夜盘郑糖震荡上行。

生猪:供应面利好有限

周二生猪期货偏弱震荡，主力LH2305合约报15490元，较上日结算价涨0.1%。现货方面，据汇易网，河南报价14.8元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平；山东报价15.1元/公斤-15.7元/公斤，较昨日持平。根据产能推算，二季度出栏潜力继续增加，而目前均重及冻品库存仍处于高位，使得整体供应压力仍较大，而需求端仍处于淡季，消费支撑力度有限。

玉米:悲观情绪缓解 玉米夜盘反弹

周二夜盘玉米期货反弹，主力C2307合约跌1.03%，暂报2749元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2680-2730元/吨，较昨日下跌20元，广东蛇口新粮散船2850-2870元/吨，较昨日下跌10元，集装箱一级玉米报价2930-2960元/吨，东北玉米收购价格小跌，黑龙江深加工新玉米主流收购2560-2630元/吨，吉林深加工玉米主流收购2580-2670元/吨，内蒙古玉米主流收购2650-2750元/吨，辽宁玉米主流收购2680-2750元/吨。随着小麦价格下跌，小麦在饲料领域中性价比优势显现，加之生猪养殖及玉米深加工利润亏损，下游补库存动力不足，玉米需求端继续承压，而中国开启新一轮巴西、美国玉米的采购亦从供应预期上形成利空因素，预计玉米短期偏弱运行，关注下方成本的支撑的力度。

苹果：延续弱势

周二，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2305低位开盘，震荡下行，收8260，较上一交易日跌3.36%，减仓0.5万手，持仓18万手。期现走势分化，现货货主惜售情绪再起，山东栖霞部分冷库纸袋富士价格再度小涨0.05-0.1元/斤左右，现在距离5月只剩一个月的库存消化时间，后期产地出货节奏值得关注。目前库存居于高位，市场信心削弱，近月合约大幅向下破8300支撑位。

花生：批发市场少量补库

周二，花生期货大幅上涨。主力合约PK2310偏强震荡，收10266，较上一交易日涨1.06%，增仓0.2万手，持仓12万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11500元/吨，较上周上涨100元/吨左右，当前上量不多，价格企稳。清明节日部分批发市场少量补库，询价情况增加。前期明显回落后，下方空间收窄。

原油：美国API库存下降

周二美国WTI原油上涨1.06%，报收于73.58美元/桶，夜盘国内原油SC2305上涨1.73%，报收于524.1元/桶。中国能源需求强劲、欧美银行业危机担忧缓以及短期石油供应中断的消息继续提振国际油价。美国银行业危机缓解，不仅减轻了对经济危机的预期，而且恢复了投资者对风险资产的信心。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存和汽油库存大幅度减少,馏分油库存增加。截止3月24日当周，美国商业原油库存减少610万桶，汽油库存减少约590万桶，馏分油库存增加约55万桶。

橡胶：终端需求缓慢恢复

夜盘沪胶RU2305下跌0.21%，报收于11890元/吨。供应方面，市场当前关注云南产区能否如期开割。需求端，目前国内轮胎厂家生产运行较为稳定。国内物流运输综合表现仍相对一般，随着订货会的结束，轮胎渠道市场进货节奏有所放缓。终端需求缓慢恢复，需求无明显放量对胶价缺乏利好支撑。短期需要重点关注市场的实际消化情况。

燃料油：持续反弹 燃油大涨

周二夜间，国际原油持续反弹，燃油上涨2.06%，信心逐渐修复。近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。近期燃油走势可能持续整理震荡趋势，原油成本端波动不大。

沥青：沥青反弹 信心修复

周二夜间，原油带涨板块，沥青价格上涨1.2%。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月21日当周，沥青炼厂利润约为377元/吨，本周大幅上涨。同时，市场供应量也有所回升，截至3月22日，全国沥青炼厂开工率约为39.73%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为32.86%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方****专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。在成本端企稳反弹后，可能带动板块价格走强。

纯碱：供需基本面持稳

周二夜间纯碱主力合约2309震荡运行，尾盘小幅下跌，报收2481元/吨，下跌35元/吨，跌幅达1.38%。

供需方面，短期国内纯碱市场预计将维持供需紧平衡状态震荡运行，或难有较大的变动。供给方面，纯碱厂家盈利情况较好，整体开工负荷率维持高位，整体开工负荷九成左右。需求方面，下游多数产品成本压力犹存，厂商对高价纯碱抵触情绪偏强。重碱下游玻璃厂商坚持按需采购，浮法玻璃暂无大面积冷修计划，光伏玻璃仍陆续有新增产线投产计划，重碱需求面支撑较强；轻碱下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高，轻重碱价差预计将拉大。