贵金属：银行业担忧有所缓解

周一晚间，COMEX黄金期货下跌1.5%，报1953.80美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.8%，报23.145美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报435.5元/克，下跌1.30%；沪银2306主力合约5190元/千克，下跌0.82%。

第一公民银行与FDIC完成硅谷银行收购谈判，市场对银行业风波的担忧有所缓解，美债收益率反弹，金银震荡下跌。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。本次美联储提及银行业危机影响，表示更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。当前市场已在短期内计入了较多降息预期，贵金属或有一定的消化涨幅需求，但加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，在衰退预期和降息预期下维持偏强走势。

铜铝：震荡偏强

周一夜间，沪铜主力上涨0.33%，报收69400元/吨，伦铜上涨0.49%，报收8989美元/吨；沪铝主力上涨0.65%，报收18575元/吨，伦铝上涨0.9%，报收2365美元/吨。宏观方面，美联储发出加息进入尾声的暗示后，近期宏观情绪好转，交易宽松预期，利多铜铝等有色价格，仍需警惕宏观不稳定性带来的风险。基本面上，铜方面，电解铜供需预期偏紧，铝方面，云南减产的影响在旺季需求持续回升下，预计更加显化，供需偏紧。铜铝持续去库中，基本面对价格支撑较强，但目前仍缺乏突破高位的动力。

镍：镍价上涨

周一夜间沪镍主力合约小幅上涨，收盘价报价178390元/吨，上涨0.28%；LME镍收盘价报价23800美元/吨，上涨1.41%。消息面，伦镍亚盘已于昨日恢复交易，亚洲时段总成交量624手，市场参与度尚可。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格止跌回弹，虽临近换月但升水依旧坚挺，市场成交偏弱。不锈钢厂减产消息频出，整体利空镍铁价格。不锈钢整体需求没有明显向好，钢厂处于集中采购阶段，叠加库存高位企业急于出货，现货报价仍有跌幅。合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。

工业硅：基本面未有改善

周一工业硅主力合约较前一交易日上行0.16%，收盘于15915元/吨。现货市场成交较差，硅厂出货意愿较低。在供给端，北方开工率高位，供应充足，西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端，有机硅市场悲观情绪难以消散，单体厂亏损加深，对工业硅需求走弱。多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存略有累积，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格仍有下行空间，带动工业硅生产成本下移。当前工业硅2308合约基本已经下行至新疆生产成本折盘面价格，但现货价格仍然高于生产成本，近日现货价格下行速度加快，基差开始收敛。

螺纹钢：延续反套

周一晚间期螺主力跌0.02%至4104元/吨。昨日建材成交18万吨。上周期螺表需拐头回落，但周五期螺回暖后成交迅速回暖至19万吨以上。上周螺纹钢产量300万吨，环比回落4万吨，表观需求322万吨，环比回落28万吨。库存降幅有所收窄。钢材总产量回升，总表需回落至1000万吨。市场旺季兑现弱于预期。

铁合金：硅铁减产锰硅增产

锰硅：周一晚间黑色系商品震荡为主。（3.23）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.72%，较上周增2.74%；日均产量33080吨，增1280吨。锰硅产量节节攀升。但周末消息，南非部分矿山4月停止对华报价。但目前锰矿并不短缺，预计4月到港回升。

硅铁：周一晚间黑色系商品震荡为主。上周（3.23）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.90%，较上期降2.44%；日均产量14995吨，较上期降710吨。

铁矿石：下跌动能暂缓

周一夜盘铁矿石延续弱势，截止收盘，05合约涨4至870.5，涨幅0.46%。随着国外宏观情绪回暖，市场压力缓解，供需端看，进入旺季后，终端需求走弱，钢厂对铁矿石的补库预期减弱，预计铁水产量将走弱，铁矿石的补库预期难以兑现，现实上铁水产量延续上行，供需仍强。

玻璃：需求强势

周一夜盘玻璃高位震荡，截止收盘，玻璃05合约涨5至1642，涨幅0.31%。玻璃供需情况持续走好，当前需求走强，玻璃供需情况有所走好，厂内库存高位下滑，拐点出现，供应端则难以有效回升，现货价格仍有支撑，盘面或再挑战成本。

豆类：空头回补  美豆震荡收涨

周一CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高0.9%，因为在周五重大报告出台之前，空头回补活跃。许多机构预计今年美国玉米种植面积将超过9100万英亩，大豆种植面积预计约为8800万英亩。市场正在静等周五报告。5月期约收高14美分，报收1442.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕近弱远强，主力M2305合约低位震荡，短线资金进出频繁，M2305合约3400一线支撑凸显。

油脂：原油走高  美豆油领涨油脂

周一CBOT豆油期货收盘大幅上涨，其中基准期约收高2.4%，主要原因是国际原油期货大涨。5月期约收高1.28美分，报收54.55美分/磅。受此影响，连豆油低位震荡收涨。

周一BMD毛棕榈油期货收盘上涨，主要因为外围市场回暖，棕榈油出口增长，吸引获利丰厚的空头回补。6月毛棕榈油上涨65令吉或1.85%，报收3,577令吉/吨。夜盘马棕油低位震荡收涨。受此影响，连棕油低位窄幅区间震荡。

周一ICE加油菜籽期货连续第三个交易日上涨，因为投机基金继续回补他们接近创纪录的空单规模。5月期约收高9.80加元，报收753.20加元/吨。油菜籽压榨利润再次提高，进一步支撑了油菜籽价格。夜盘郑菜油弱于其他油脂，市场低位震荡收跌。国际原油走高给国际油脂带来喘息机会，期价短期跌势暂缓，不过全球经济衰退预期仍未散去，油脂偏弱格局仍未改变。

棉花: 美棉大幅收高  银行业风险担忧缓解

美元回落，提振风险资产，棉花强劲反弹。05合约上涨2.98美分/磅，涨幅为3.9%。宏观方面，全球银行业风险的担忧有所缓解。美元下挫，商品受到提振。基本面上关注美棉意向种植报告。夜盘郑棉跟随外盘反弹。当前宏观情绪转好，基本面上内需见顶外需乏力利空逐步消化。

白糖: 原糖上涨

原糖期货扭跌势，宏观方面银行业危机有所缓解，美元下挫油价大涨。05合约上涨0.11美分/磅，涨幅为0.5%。基本面短期支撑仍在。印度产糖大幅下降，并且中国、泰国、欧盟估产均有下调。巴西三月前四周出口同比增加。国际糖价预计高位震荡。夜盘郑糖小幅震荡。

玉米:夜盘震荡

周一夜盘玉米期货震荡，主力C2307合约跌0.55%，暂报2707元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2720-2730元/吨，较上周五累计下跌20-30元，广东蛇口新粮散船2850-2870元/吨，较昨日下跌20元，集装箱一级玉米报价2930-2960元/吨，东北玉米收购价格小跌，黑龙江深加工新玉米主流收购2570-2630元/吨，吉林深加工玉米主流收购2580-2670元/吨，内蒙古玉米主流收购2650-2750元/吨，辽宁玉米主流收购2680-2750元/吨。随着小麦价格下跌，小麦在饲料领域中性价比优势显现，加之生猪养殖及玉米深加工利润亏损，下游补库存动力不足，玉米需求端继续承压，而中国开启新一轮巴西、美国玉米的采购亦从供应预期上形成利空因素，预计玉米短期偏弱震荡运行，关注下方成本的支撑的力度。

生猪:供应充足 生猪下跌

周一生猪期货下跌，主力LH2305合约报15480元，较上日结算价跌1.15%。现货方面，据汇易网，河南报价14.8元/公斤-15.3元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.1元/公斤-15.7元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤。根据产能推算，二季度出栏潜力继续增加，而目前均重及冻品库存仍处于高位，使得整体供应压力仍较大，而需求端仍处于淡季，消费支撑力度有限。

苹果：盘面重挫 波动加大

周一，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2305开盘迅速下探，午后继续重挫，收8415，较上一交易日跌4.06%，增仓1万手，持仓18万手。据卓创资讯，周末期间产区市场行情基本维持稳定，山东条红货源价格略有上浮，其他产区价格变动不大。西北地区果农货基本结束，客商采购积极性一般。而下游批发市场降雨较多，且替代水果价格下滑，或对苹果终端市场造成一定影响，到货量有所减少。现在距离5月只剩一个月的库存消化时间，后期产地出货节奏值得关注，预计在库存压力之下，果农挺价心理预期或会松动，近月合约冲高动能受阻。

花生：花生小幅反弹

周一，花生期货小幅上涨。主力合约PK2310偏强震荡，收10136，较上一交易日涨0.52%，增仓0.2万手，持仓12万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11500元/吨，较上周上涨100元/吨左右，偏强运行。近期商品米询价情况增加，局部产区心态有所好转，部分批发市场少量补库。

橡胶：关注终端消化情况

夜盘沪胶RU2305上涨0.63%，报收于11905元/吨。供应方面，市场当前关注云南产区能否如期开割。需求端，目前国内轮胎厂家生产运行较为稳定。国内物流运输综合表现仍相对一般，随着订货会的结束，轮胎渠道市场进货节奏有所放缓，短期需要重点关注市场的实际消化情况。

原油：部分原油供应减少 油价大幅反弹

周一美国WTI原油大幅上涨5.24%，报收于72.89美元/桶，夜盘国内原油SC2305上涨4.16%，报收于521元/桶。伊拉克库尔德地区原油出口部分停止引发供应不安，美国银行业危机有所缓解减弱了经济衰退预期引发的需求担忧，国际油价反弹至两周以来高位。路透社报道说，在一项仲裁决定确认从库尔德斯坦地区出口石油需要得到伊拉克政-府同意后，土耳其暂时停止了通过管道从库尔德斯坦出口原油。库尔德地区原油出口量约占全球石油供应量的约0.5%，即每日45万桶。

PTA：盘面偏强震荡

周一夜盘TA2305收跌0.49%。当前PTA流通现货偏紧，近端基差维持坚挺，下游聚酯开工较高，工厂原料刚需尚可，现实基本面较强，PTA盘面延续偏强震荡，但聚酯现金流亏损，且终端织造开工下滑，关注需求负反馈。成本端，PXN价差高位波动，PTA加工费有所修复，上游估值整体偏高，后续大概率有回归压力。短期盘面偏强整理，需求有负反馈风险，但矛盾需要时间积累。

聚烯烃：盘面低位震荡回暖

周一夜盘L2305收涨0.48%、PP2305收涨0.80%。目前海外检修尚未回归，内外价差倒挂但环比收窄，进口窗口继续关闭，国内装置负荷不高，近端供应矛盾不大，但随着新产能陆续释放，市场供应压力渐增。下游需求稳中偏弱，新订单跟进较慢，成品库存偏高，抑制原料需求扩张。随着海外银行危机缓和，油价震荡反弹，聚烯烃短期或弱企稳，但向上驱动需要利好配合，关注低位需求跟进情况。

燃料油：原油大幅上涨 燃油走强

周一夜间，伊拉克库尔德地区被迫停止原油供应叠加海外银行风险事件情绪消散，国际原油夜间大涨，带动板块信心走强，燃油夜间大涨2.59%。近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。近期燃油走势可能持续整理震荡趋势，原油成本端波动不大。

沥青：原油反弹

周一夜间，国际原油大幅上涨，沥青夜间震荡走强。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月21日当周，沥青炼厂利润约为377元/吨，本周大幅上涨。同时，市场供应量也有所回升，截至3月22日，全国沥青炼厂开工率约为39.73%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为32.86%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政-府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好，但是目前宏观衰退预期对市场扰动较大，短期仍主导成本端价格。

纯碱：供需基本面持稳

周一夜盘纯碱主力合约2309报收2518元/吨，上涨11元/吨，涨幅达0.44%。 供给方面，纯碱厂家盈利情况较好，整体开工负荷率维持高位，河南金山、南碱碱业纯碱装置开工负荷提升，中盐红四方预计4月4日起检修。需求方面，下游多数产品成本压力犹存，厂商对高价纯碱抵触情绪偏强。重碱下游玻璃厂商坚持按需采购，浮法玻璃暂无大面积冷修计划，光伏玻璃仍陆续有新增产线投产计划，重碱需求面支撑较强；轻碱下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高，轻重碱价差预计将进一步拉大。短期国内纯碱市场预计将在新增需求及国内主动买盘不足两个多空因素的博弈中维持震荡运行，市场观望情绪较浓。 消息面上，市场传言，远兴能源500万吨阿拉善天然碱法产能因装置问题可能会延期投放。该产能能否按进度投产对纯碱2309合约价格影响较大。若产能无法顺利投产，则纯碱09合约目前估值偏低。