股指：外部震荡  

近期外部股市大幅震荡，在硅谷银行事件影响下，引发外部银行板块大幅波动。引发的连锁反应产生“危机”念头，期货纷纷下挫，对全球经济有所担忧。国内股市层面上，出现资金谨慎现象，国内银行股则坚挺。中共中央、国务院引发《党和国家机构改革方案》，中长期有利于政-府职能发挥。

国债：改革促增长

中共中央、国务院引发《党和国家机构改革方案》,里面涉及金融机构改革方案，在短期金融机构的改革引发一定的政策真空期，货币政策短期延续着政策惯性，维持着较稳定的货币政策速度。促进信贷增长方面，短期政策或有所减弱，实体经济货币需求或回落，银行间需求转弱，利率有望低位波动。

铜铝：宏观不定

周四夜间，铜铝，沪铜主力跌0.52%，报收66740元/吨，伦铜跌0.45%，报收8533美元/吨，沪铝主力涨幅为0，报收18135元/吨，伦铝跌0.07%，报收2280美元/吨。

宏观方面，瑞士央行向瑞士信贷提供大量紧急金援，一定程度上抑制了事件负面影响的扩散，铜铝价格由大跌转为小跌。当前盘面上已消化硅谷银行、瑞信股价暴跌事件的一部分影响，但此次银行风波引发的对流动性的担忧以及资金避险情绪的提升预计将有一段时间的维持，本月欧美加息的节奏也将进一步震动宏观情绪。基本面上，铝方面，随着枯水期的到来和云南减产，供应逐渐偏紧，支撑犹在；需求端，房地产基本面引来积极变化，但需求传导至铜铝还需一定时间，需求端持谨慎乐观态度。

镍：沪镍小幅回升

周四夜间沪镍主力合约小幅回升，收盘价报价176400元/吨，上涨0.69%；LME镍收盘价报价23465，上涨2.01%。消息面，LME亚盘将于3.20日开始恢复交易。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱，市场成交无好转；镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢受终端消费不佳影响，产业悲观情绪传导，叠加库存高位企业急于出货，现货报价仍有跌幅。合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。消息面对镍价起到一定的利好作用，供需小幅过剩使得镍价持续承压，低库存对镍价起到一定的支撑作用，多空因素交织下预计本周镍价短线震荡，预计运行区间在17万元/吨至19万元/吨。

工业硅：短期基本面无改善

周四工业硅主力合约较前一交易日下跌5.33%，收盘于15970元/吨。现货市场成交较差，现货价格整体下滑。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位。需求端，有机硅市场价格失守，交投重心继续下移，需求持续走弱，生产亏损幅度扩大；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存没有变化，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格下行速度较快，带动工业硅生产成本下移。

焦炭焦煤：真实需求支撑 双焦小幅反弹

周四夜间，焦炭2305低位开盘，震荡偏强运行，报收2793，上涨7.5，涨幅0.27%。焦煤现货价格下跌，焦企低利润情况有所改善，环保约束下开工整体持稳。黑色终端需求旺季来临，钢厂高炉端保持复产，炉料刚需存在，但钢厂对后市预期谨慎，按需采购为主。

周四夜间，焦煤2305低位开盘，震荡偏强运行，报收1886，上涨4.5，涨幅0.24%。山西煤矿恢复生产，开工回升，带动国内焦煤有效供应增加。蒙煤通关小幅回落，价格暂稳，海运煤价格因素导致整体成交偏弱。下游焦企以及钢厂按需采购为主。

铁矿石：情绪波动

周四夜盘铁矿石延续回落，截止收盘，05合约跌6至905，跌幅0.66%。宏观情绪波动，大宗普跌。铁矿石供需端看，随着钢材需求回暖，终端需求快速启动，铁水产量持续上行。当前钢厂铁矿石库存维持低位，港口库存也开始回落，钢厂有补库预期，铁矿石仍有上行动力。

玻璃：宏观情绪影响 再次挤掉升水

周四夜盘玻璃弱势回调，截止收盘，玻璃05合约跌35至1547，跌幅2.21%。随着需求走强，玻璃供需情况有所走好，厂内库存高位下滑，拐点出现，供应端则难以有效回升。随着宏观风险情绪酝酿，盘面升水再次被挤掉。

棉花: 美棉低位反弹  

美元回落股市反弹，棉花从四个月低点回升。05合约上涨0.05美分/磅，涨幅为0.07%。宏观方面，悲观情绪拖累棉价上涨，但盘面近期下跌对此利空有一定消化。基本面上美棉出口强劲，3月9日止当周，周度净销售22.55万包，较前一周增加97%。夜盘郑棉小幅反弹。基本面上存在支撑，但当前宏观主导，需关注风险事件进展。 

白糖: 原糖上涨 供应收紧提振

原糖期货扭转盘中跌势，主产国产量减少。05合约上涨0.26美分/磅，涨幅为1.3%。基本面短期支撑仍在。印度产糖大幅下降，因甘蔗提前成熟。并且中国、泰国、欧盟估产均有下调。巴西新年度存在堵港风险。国际糖价预计高位震荡。夜盘郑糖小幅震荡。短期国际市场宏观风险影响，但总体基本面存在支撑的情况下，下方空间有限。

玉米:夜盘微跌

周四夜盘玉米期货微跌，主力C2305合约跌0.07%，暂报2825元。现货方面，据汇易网，目前北港玉米二等收购2770-2800元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格小跌，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨。从基本面来看，目前产区地趴粮销售进入尾声，进口玉米在接下来几个月预计下降，供应冲击减弱，需求方面，生猪利润仍保持亏损，饲料企业库存虽然同比偏低，但大幅提高库存动力不足，整体以滚动补库为主，深加工企业加工利润也不佳，但加工量处于高位，加之原料备货亦上升到偏高水平，深加工需求亦缺乏提振。

生猪:现货涨跌不一 期货先抑后扬

周四生猪期货先抑后扬，主力LH2305合约报16065元，与上日结算价微幅下跌。现货方面，据汇易网，河南报价15.4元/公斤-15.9元/公斤，较昨日持平；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤。从当前供需来看，按照仔猪出生数据来看，3-5月理论出栏量仍处于环比增加状态，6-7月环比有所减少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滞后供应，而3月以来二次育肥情绪降温，对供应节奏扭曲度下降。从需求来看，目前终端市场的场景消费及季节性消费恢复已经进入平稳阶段，后期消费驱动减弱。综合来看，在经过周二疫病炒作后，现货市场表现相对冷静，期货亦回吐部分涨幅，但目前绝对价格偏低，加之后期疫病风险仍未完全排除，后期盘面或转为震荡格局。

苹果：库存制约 苹果缺乏冲高动力

周四，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305低位开盘，偏弱运行，收8787，较上一交易日跌1.59%，增仓0.8万手，持仓19万手。据卓创资讯统计，截至3月16日，全国冷库目前存储量约为646.66万吨，高于去年同期水平。清明节日备货，周度出货量21.95万吨，环比略有提高。目前果农惜售情绪仍然严重，库存居高，果农挺价心理预期在销售压力之下或会松动。

花生：移仓换月 大幅下跌

周四，花生期货大幅下挫。主力合约完成换月，PK2310低位开盘，不断下探，收10296，跌3.74%，减仓0.7万手，持仓9万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11700元/吨，与月初相比偏弱300-500元/吨左右。PK2310所代表的是十月份上市的新季花生，但目前新季尚未处在生长期，旧季花生是影响盘面走势的主导因素。油厂收购情况不佳，且进口米逐渐进入到港高峰期，预计偏弱整理概率较大。

原油：美国原油库存继续增加

周四美国WTI原油上涨0.93%，报收于68.24美元/桶，夜盘国内原油SC2304上涨0.16%，报收于498.9元/桶。欧美银行业危机暂时缓解提振石油市场气氛，沙特和俄罗斯讨论欧佩克及其减产同盟国维持市场平衡的努力。两国仍致力于欧佩克及其减产同盟国在去年10月份做出的决定，即在2023年底前维持削减原油日产量200万桶。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至3月10日当周，美国原油库存量4.80063亿桶，较前一周增加155万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3791.2万桶，较前一周减少192万桶。技术面，WTI油价跌破震荡区间，后市可能继续下探寻底。

橡胶：利空消化

夜盘沪胶RU2305下跌0.77%，报收于11640元/吨。外围风险情绪的不断扩散，引发市场对欧美经济衰退加剧的担忧，短期商品市场整体运行恐承压。伴随着新订单跟进不足，轮胎企业持续高开工局面瓦解，部分企业成品库存逐渐累积，原料采购需求放缓；非轮胎制品类企业因订单薄弱，企业开工低迷，原料多以消化前期储备库存为主。港口橡胶现货库存整体累库节奏放缓，同时由于海外低产季，越南胶等部分库存呈现小幅去库，因此新增供应压力减缓。

PTA：恐慌情绪缓和  PTA跌势放缓

周四夜盘TA2305收跌0.11%。终端个别织造开工下滑，需求整体缺乏亮点，聚酯产销平淡且高开工下周环比累库，PTA供给端保持弹性，大厂装置变动影响短期供应，期现基差维持坚挺，后续订单能否跟进是关键因素。成本端，PX/石脑油价差扩张，PTA加工费环比回落，成本支撑力度要看油价能否企稳。外部风险事件缓和，PTA盘面跌势放缓，关注油价走势及PTA减产力度。

聚烯烃：盘面或偏弱震荡

周四夜盘L2305收跌0.11%、PP2305收涨0.07%。海外检修尚未回归，内外价差维持倒挂，进口窗口仍然关闭，国内PE降负、PP检修重启，社会显性库存不高，但随着新产能陆续投产，市场供应压力环比预增。下游需求稳中偏弱，新订单跟进较慢，部分成品库存偏高，工厂原料刚需补库，投机需求匮乏。

燃料油：燃油走弱

周四夜间，海外银行事件带来的情绪得到一定缓和，市场情绪逐渐稳定，原油出现反弹迹象，燃油下挫。宏观银行事件扰动大于基本面影响，市场波动较大。目前国际市场船运行业好于前期，BDI指数持续回升，国际船用油市场好于前期，另外，VLCC船型近期租金跳涨，船用油市场好于前期。国内基建等行业逐渐进入发力期或刺激燃料油需求，但近期成本端价格波动将持续影响燃料油市场信心，短期走势仍需关注海外银行危机的发酵程度。

沥青：沥青下挫 跌势放缓

周四夜间，市场逐渐消化利空情绪，原油企稳，沥青小幅下挫。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月7日当周，沥青炼厂利润约为120元/吨，本周略有下降。同时，市场供应量也有所回升，截至3月8日，全国沥青炼厂开工率约为38.51%，近几周持续回升，库存水平持续在33%附近波动，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政-府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好，但是目前宏观衰退预期对市场扰动较大，短期仍主导成本端价格。