股指：外部巨震  

近期外部股市大幅下挫，尤其受到硅谷银行事件影响，引发银行板块大幅波动。虽然国内外金融风险相对隔离，但是资本的连贯效应仍然谨慎。国内股市方面，市场近期大幅波动，且多呈现齐涨齐跌的局面，显示了资金短期内的谨慎。稳定经济层面上，新一届领导班子确定，政-府稳定经济的力度更大，中长期基本面仍然乐观。

国债：经济数据向好

在经济数据方面，中国1-2月规模以上工业增加值同比增2.4%，社会消费品零售由降转增，房地产开发和销售并不如意，固定资产投资相对较好，失业率持续维持稳定。国内政-府换届，新一届领导班子将会继续稳定经济为主，货币刺激力度有望维持高强度，总体上维持低利率状态。

贵金属：瑞信风波再起

周三晚间，COMEX黄金期货上涨1.1%，报1931.3美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.3%，报21.882美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报430.94元/克，上涨1.15%；沪银2306主力合约5055元/千克，上涨0.16%。

瑞信重要股东沙特国家银行主席表示将不再向瑞士信贷投资，市场恐慌情绪再起。瑞士央行等已发声支持瑞信，称必要时提供流动性。隔夜金银在避险情绪提振下震荡偏强，根据CME数据，市场预期3月美联储加息25bp概率40%，预期停止加息概率为60%，并预计美联储将在年内降息。另外美国CPI数据符合预期，失业率伴随劳动参与率回升反应就业供需矛盾缓和，且时薪环比涨幅继续收敛。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期关注美联储3月会议，以及银行业危机后续影响。

铜铝：银行风波不断 铜铝巨震大幅下挫

周三夜间，铜铝内外价格大幅下挫至近期低位，沪铜主力大跌3.15%，报收66620元/吨，伦铜大跌2.89%，报收8572美元/吨，沪铝主力跌1.55%，报收18070元/吨，伦铝大跌3%，报收2281.5美元/吨。宏观方面，美国硅谷银行倒闭事件影响引发市场对欧美银行业的担忧和-信-任危机，瑞士信贷周三股价暴跌收跌约24%，创历史新低，欧洲银行股也遭受重创，资金避险情绪进一步爬升，美元走强，铜铝价格承压大幅下挫。最新消息称瑞士监管出手救场，发表声明支持瑞信，必要时将提供流动性，并要求所有银行保持资本和流动性缓冲，具有系统重要性的银行必须满足更高资本和流动性要求，以此减小重大危机和冲击的负面影响，需持续关注后续影响。基本面上，根据世界金属统计局3月15日的最新数据，1月全球原铝供应过剩20.39万吨，2月后云南减产落地，预计一季度供应格局将转向偏紧。宏观方面银行业的危机将进一步影响欧美各国的加息步伐，在宏观影响强于基本面的当下，铜铝价格预计跟随宏观变动宽幅震荡，在市场消极情绪作用下。

镍：沪镍再次大幅下跌

周三夜间沪镍主力合约大幅下跌，收盘价报价171920元/吨，下跌3.40%；LME镍收盘价报价22880，下跌0.69%。瑞士信贷银行超跌引起市场恐慌，宏观利空情绪增加。镍供应放量下需求依旧疲弱的局面仍未有明显改观。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱，市场成交无好转；镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢领域受期货超跌影响且市场急于出货，现货报价仍有一定跌幅。合金受镍价持续走弱日内成交小幅回暖。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观利空情绪增加，供需小幅过剩使得镍价持续承压，低库存对镍价起到一定的支撑作用，多空因素交织下预计本周镍价短线震荡，预计运行区间在17万元/吨至19万元/吨。

工业硅：成本下移，工业硅持续下行

周三工业硅主力合约较前一交易日下跌1.24%，收盘于16740元/吨。现货市场成交较差，现货价格整体下滑，部分牌号下调幅度明显。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位。需求端，有机硅需求走弱，价格下行，生产亏损幅度扩大；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存没有变化，高库存施压硅价。

焦炭焦煤：真实需求支撑

周三夜间，焦炭2305低位开盘，震荡运行，报收2791.5，下跌51.5，跌幅1.81%。伴随焦煤现货价格下跌，焦企低利润情况有所改善，但主产区环保检查约束仍存，开工整体持稳。钢厂高炉端保持复产，炉料刚需存在，但主动增库动能不足。

周三夜间，焦煤2305低位开盘，震荡运行，报收1896.5，下跌45，跌幅2.32%。山西煤矿开工率回升，带动国内焦煤有效供应增加。蒙煤通关高位，海运成交偏弱。下游开工持稳，焦企以及钢厂按需采购为主。

铁矿石：情绪波动

周三夜盘铁矿石低开震荡，截止收盘，05合约跌10至918，跌幅1.08%。瑞士信贷问题引发市场悲观情绪，大宗普跌。铁矿石供需端看，随着钢材需求回暖，终端需求快速启动，铁水产量持续上行。当前钢厂铁矿石库存维持低位，港口库存也开始回落，钢厂有补库预期，铁矿石仍有上行动力。

玻璃：风险事件影响 弱势回调

周三夜盘玻璃弱势回调，截止收盘，玻璃05合约跌18至1607，跌幅1.11%。随着需求走强，玻璃供需情况有所走好，厂内库存高位下滑，拐点出现，供应端则难以有效回升，市场将再次挑战1700附近压力。

生猪:现货跟涨乏力 期货回吐部分涨幅

周三生猪期货回落，主力LH2305合约报15975元，与上日结算价接近持平。现货方面，据汇易网，河南报价15.4元/公斤-15.9元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；山东报价15.5元/公斤-16.1元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤。从当前供需来看，按照仔猪出生数据来看，3-5月理论出栏量仍处于环比增加状态，6-7月环比有所减少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滞后供应，而3月以来二次育肥情绪降温，对供应节奏扭曲度下降。从需求来看，目前终端市场的场景消费及季节性消费恢复已经进入平稳阶段，后期消费驱动减弱。综合来看，在经过周二疫病炒作后，现货市场表现相对冷静，期货亦回吐部分涨幅，但目前绝对价格偏低，加之后期疫病风险仍未完全排除。

玉米:延续震荡

周三夜盘玉米期货震荡为主，主力C2305合约跌0.14%，暂报2830元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2770-2800元/吨，较昨日降价5元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。从基本面来看，目前产区地趴粮销售进入尾声，进口玉米在接下来几个月预计下降，供应冲击减弱，需求方面，生猪利润仍保持亏损，饲料企业库存虽然同比偏低，但大幅提高库存动力不足，整体以滚动补库为主，深加工企业加工利润也不佳，但加工量处于高位，加之原料备货亦上升到偏高水平，深加工需求亦缺乏提振。

苹果：产地价格小涨 节日备货提振力度有限

周三，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2305高位运行，收8923，较上一交易日涨0.96%，增仓0.8万手，持仓20万手。产地客商为清明节备货，出货速度略有提高，但不及去年同期。山东蓬莱产区价格微幅走强，据卓创资讯，蓬莱大辛店冷库纸袋富士85#以上一二级条红果农货价格约4.0-4.5元/斤，较之前上涨0.2元/斤。但目前果农惜售情绪仍然严重，库存居高，果农挺价心理预期在销售压力之下或会松动。

花生：主力合约完成换月

周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2310收10710，跌0.13%，增仓0.3万手，持仓10万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11700元/吨，延续弱势。部分油厂下调收购价格，当前贸易商收购意愿不强，市场信心受挫。

原油：市场再次聚焦欧美经济衰退 油价继续下挫

周三美国WTI原油下跌4.35%，报收于68.23美元/桶，夜盘国内原油SC2304下跌5.98%，报收于496.9元/桶。美国银行业危机尚未平息，欧洲瑞士信贷银行又爆出问题，瑞士信贷的债务违约风险已经上升到了2008年全球金融危机时的水平。美联储和欧洲央行持续收紧货币政策，为经济大幅下滑埋下了伏笔。周三瑞士信贷股价跌近历史最低，引发对欧美经济衰退加剧的担忧。欧洲股市集体大幅下挫，瑞士信贷第一大股东放弃增资救援，如果瑞士信贷破产可能导致市场避险需求继续升温。

橡胶：欧美经济衰退风险影响

夜盘沪胶RU2305下跌2.12%，报收于11750元/吨。市场对于欧美新一轮金融危机担忧的情绪对商品市场形成利空压制，而产业自身基本面支撑逐步减弱。虽然海外产区逐步进入低产期，新胶水供应压力减缓；但港口到货量依然较多，港口橡胶现货继续累库；需求端，下游轮胎行业整体保持相对良好的开工水平，但由于后续订单跟进缓慢，导致未来整体开工继续提升空间有限。欧美经济衰退风险影响，轮胎出口可能进一步面临下滑的压力。

PTA：原油风险溢价回归   PTA盘面相对抗跌

周三夜盘TA2305收跌1.25%。终端织造开工平稳，需求整体缺乏亮点，聚酯产销平淡且高开工下有累库压力，PTA供给端保持弹性，大厂装置变动影响短期供应，去库支撑基差坚挺，后续订单能否跟进是关键因素。成本端，PX/石脑油价差扩张，PTA加工费有所回落，成本支撑因油价大跌减弱。外部风险事件发酵，资产普遍遭到抛售，PTA盘面跟随油价回调，关注油价走势及PTA减产力度。

聚烯烃：市场环境拖累  

周三夜盘L2305收跌1.61%、PP2305收跌1.76%。目前海外货源不多，内外价差维持倒挂，进口窗口仍然关闭，国内装置检修不低，社会显性库存不高，但随着新产能陆续投产，市场供应压力环比预增。下游需求未稳中偏弱，新订单跟进较慢，部分成品库存偏高，工厂原料刚需补库，投机需求匮乏。短期宏观环境利空，盘面或延续弱势运行，关注订单跟进情况。

燃料油：宏观影响 板块大跌

周三夜间，海外银行影响欧洲市场，宏观情绪悲观，带动板块大跌，燃油夜间跌幅4.19%。宏观银行事件扰动大于基本面影响，市场波动较大。目前国际市场船运行业好于前期，BDI指数持续回升，国际船用油市场好于前期，另外，VLCC船型近期租金跳涨，船用油市场好于前期。国内基建等行业逐渐进入发力期或刺激燃料油需求，但近期成本端价格波动或影响燃料油整体走势。

沥青：沥青大跌 宏观扰动

周三夜间，海外银行事件持续扰动市场情绪，原油板块重挫，沥青夜间跌幅2.99%。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月7日当周，沥青炼厂利润约为120元/吨，本周略有下降。同时，市场供应量也有所回升，截至3月8日，全国沥青炼厂开工率约为38.51%，近几周持续回升，库存水平持续在33%附近波动，整体可控。近期沥青现货价格震荡走强，市场信心相对稳定，上游出货未见太大阻力，目前市场供需平衡。