■   要闻与重要数据

1.WTI 12月原油期货收涨0.74美元，涨幅0.87%，报85.32美元/桶；布伦特12月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.28%，报93.52美元/桶；上期所原油期货2212合约夜盘收涨0.88%，报676.80元人民币/桶。

2.据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为6.3%，加息75个基点的概率为93.7%；到12月累计加息100个基点的概率为0%，累计加息125个基点的概率为47.6%，累计加息150个基点的概率为49.5%。

3.美国至10月21日当周API原油库存 452万桶，预期20万桶，前值-126.8万桶。美国至10月21日当周API库欣原油库存 74万桶，前值88.7万桶。美国至10月21日当周API汽油库存 227.8万桶，预期-117.9万桶，前值-216.8万桶。美国至10月21日当周API精炼油库存 63.5万桶，预期-106.7万桶，前值-109.3万桶。

4.据Politico：拜登政-府本周将宣布更多对伊朗的制裁。

5.高盛：将2023年俄罗斯炼油厂运营能力中断的预期下调0.2万桶/日。

■   投资逻辑

近期天然气价格出现快速回落，荷兰TTF NH现货价格甚至一度在盘中跌为负价，天然气价格之所以出现坍塌，主要是阶段性供应过剩导致储气库以及LNG再气化装置接近物理极限，而当前需求又处于秋季的需求淡季，由于LNG与原油浮仓存在较大差异，会存在气体蒸发以及能耗消耗较大的问题，LNG船不能在海上停留过长，因此不能通过给出深度contango从而将驱动贸易商将天然气储存在海上的情况，只能通过价格来调整供需，因为天然气产业链极度依赖储气库、管道以及LNG码头等基础设施的特点，因此其价格波动较大，从天然气对原油的影响而言，一方面，天然气大幅下跌将驱动炼厂加氢裂化装置成本下降，另一方面，即便下跌后，欧洲天然气在热值比价方面仍要远高于原油，油气替代的边际需求减弱但仍将存在。

■   策略

中性偏多，四季度布伦特单边多配、月差正套以及做空柴油裂差机会

■   风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、宏观出现危机