要闻与重要数据

1. WTI 11月原油期货收跌0.92美元，跌幅1.12%，报81.23美元/桶；布伦特11月原油期货收跌0.83美元，跌幅0.93%，报88.49美元/桶；上期所原油期货2211合约夜盘收涨0.30%，报629.10元人民币/桶。

2.美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为41.2%，加息75个基点的概率为58.8%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为44.2%，累计加息125个基点的概率为54.9%，累计加息150个基点的概率为0%。

3.据俄罗斯卫星网：匈牙利总理和土耳其议会议长讨论了增加“土耳其溪”管道天然气运输能力的问题。

4.当地时间9月29日，匈牙利总理府部长古亚什·盖尔盖伊表示，如果欧盟对俄罗斯的第八轮制裁方案中包含能源制裁，则将不会得到匈牙利的支持。古亚什表示，匈牙利已经为维护欧盟团结做了很多工作，但不会再支持对俄实施新的能源制裁，“我们正在等待最终的、完整的制裁清单，然后我们将进行谈判。匈牙利不能支持能源制裁”。

5.美国已准备好针对伊朗石油出售的新制裁，制裁将集中在为石油贸易提供便利的实体上。

投资逻辑

北溪管道爆炸泄露后，天然气对原油的影响再度引发市场关注。总体而言，虽然从热值比较上来看，天然气已经远高于原油，但目前市场对于今年四季度的油气替代消费预期大致在70万桶/日，一方面是不同于去年，今年欧盟在天然气储备上的力度较大，充气率已经达到80%以上，因此天然气缺口可能偏低，但如果欧洲今冬气温偏冷，那么短缺可能放大；另一方面，不管在发电端、民用端还是工业端，受到当前基础设施的限制，LPG、燃料油以及柴油对天然气的替代力度仍旧相对有限，尤其是发电领域，欧洲主要是燃煤电厂替代，而南亚、中东等能够直烧燃料油发电的地区，在冬季发电属于消费淡季，因此整体替代力度有限。

策略

中性，短期观望，关注四季度布伦特多配、月差正套

风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、海外经济深度衰退