上周生猪均价整体呈现先强后弱的态势，白条猪也是涨至高位后震荡，6月中下旬以来猪价再次启动急速上涨模式，养殖户压栏惜售情绪高涨，引起相关部门关注，对猪价过快上涨受到一定抑制。仔猪价格上周也开启再次上涨，目前正是补栏节点仔猪需求旺盛，淘汰母猪同样也是同步上涨，并且之前调整时间要短于仔猪和生猪。

价格波动的背后是供需错配

目前供应基本正常，实际供应偏紧，从农业部最新数据（上周修正）看，21年7月母猪存栏下降以来，对应今年5月后生猪出栏也将呈现减少趋势，并且21年11月行情低迷一定程度打击产业生产积极性，会影响今年5月至7月的实际生猪出栏数量，因此当前阶段理论生猪供应偏紧张。

这段时间养殖户压栏惜售，实际供应更少，但要留意在母猪确定的情况下，生猪的出栏量基本确定，实际供应存量并不变，压栏主要是在时间上起到供应调配的作用，因此要留意后续供应释放的影响，价格波动的背后是供需错配，存量供应集中释放也必然对价格有所影响。

关注八月前后需求

从需求角度看，回顾今年以来整体屠企屠宰量并不少，加上屠宰体重的整体高位，实际猪肉产量要比正常年份同期多，生猪需求量并不弱。近期看，重点屠企屠宰量下滑较多，面对养殖户压栏挺价，养殖利润进一步下滑，上周冻肉库存下滑，鲜销率略有回升，整体看现阶段整体需求偏弱，关注八月前后需求释放。

关于后市的一些看法

进入7月以来，仔猪价格再次上涨，而这波上涨实际是从4月开始至今，前期主要说明当时低迷行情下导致仔猪供应少，后期则主要反映养殖效应好转后，压栏补栏较为积极，同时看好三季度猪价，于是养殖户对仔猪需求旺，8月后仔猪需求可能转弱，因此后续再上仔猪要谨慎。这里也反映出今年10月至23年1月生猪出栏应该处于相对增加趋势。

从母猪角度看，21年二季度以来后备母猪市场欠佳，而今年5月随着行情火爆，母猪淘汰更少，5月母猪存栏已经比4月回升，留意对明年上半年猪价影响。

总体看，农业部存栏数据修正后，当前整体产能并不多，加上压栏挺价，猪价偏强运行属于正常情况，但在相关部门高度关注下，再度大涨行情概率很小，后续出栏体重大概率下降，会抑制猪价上涨高度。

盘面上看，近期呈现高位震荡态势，产业朋友可适当套保；单边操作上，主力合约不建议追涨，暂时观望。