国债：货币积极 国债多单轻仓
央行在一月份快速进行降息，且央行在降息之后，其部分官员纷纷发表解读。这种现象远远大于政策本身。去年12月份降准后央行仅仅是通过公告，显示央行在货币态度方面发生显著的改变。除了继续表达“不大水漫灌”之外，央行货币信贷政策有望继续积极。LPR有望进一步下调。国债多单轻仓。
操作建议：多单轻仓
分析师：夏豪杰
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股指：市场暂缓 股指观望
节后国内股市权重受到压制。新能车锂电池行业由于高估值碰到政策红利收尾，市场抛压较为严重。 且近年来新能车锂电池与新能源成为双新赛道，为机构推动，新能车锂电池的崩溃同时导致新能源大幅下挫。传统大权重白酒板块受到“贵州茅台”的拖累，情绪转弱。赛道的崩溃导致市场“炒作”呈现散点不连续状态，受到外部信息冲击影响较大。市场资金撤退冲销了宏观利好政策，股指继续观望。
操作建议：继续观望
分析师：夏豪杰
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锌：供给受限，库存下跌，锌价易涨难跌
周三晚间沪锌大涨，突破25000元/吨，较前一交易日上涨1.25%。基本面，供应端，当前冶炼厂除了由于环保因素减停产的企业以外，目前存在由于矿压力而出现的控产，同时湖南部分冶炼厂出现了超过以往常规时间的检修，1月预计产量为51.34万吨，较前期预期有了较大幅度下调；消费端，受疫情和部分企业提前放假影响，锌下游开工整体走弱。库存方面，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，伦锌库存于去年12月14日增至两个半月高位209,175吨后回落，上周伦锌库存继续回落，最新库存水平为181,450吨，降至一个月低位。上期所公布的数据显示，1月14日当周，沪锌周度库存小幅下滑，减少1.93%至63,097吨，位于三个月来相对低位。整体来看，供应端支撑力度较强，库存走低，锌价短期回调的幅度不会很大。后市观点：看多，逢回调布局多单。
分析师助理：李祥英
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分析师：顾冯达
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油脂：国际原油拉动 国际油脂高涨
周三CBOT豆油期货市场大幅攀升2.8%，国际原油期货急剧上涨，创下七年新高，提振豆油市场人气。南美2月份天气可能愈加炎热干燥，威胁到大豆单产潜力，也对豆油市场利多。3月期约收高1.68美分，报收60.76美分/磅。受此影响，连豆油夜盘震荡走高。
周三BMD毛棕榈油期货继续上涨，受到外部市场上涨以及印尼可能限制棕榈油出口的消息支持。夜盘马棕油继续走高。与之相比，国内连棕油夜盘震荡走高。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘大幅上涨，其中近期期约涨幅最大，达到3.8%。经过近几天的获利平仓抛售后，周三投机基金再度入市做多。3月期约收高36.70加元，报收1000.70加元/吨。夜盘菜油领涨油脂。油脂间板块轮动再度上演，菜油重返强势，买盘入场拉动价格。当前国际原油价格以及油籽偏紧基本面共振，给油脂市场带来支撑。不过内盘增仓明显不足，每次刷新高点后，市场均进入调整期，油脂高位震荡或加剧，短线操作为宜。
分析师：曹彦辉
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花生：缺乏明显驱动 花生震荡为主
周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2204午后下挫，收8010，较上一交易日跌0.12%，减仓0.4万手，持仓21万手。现货方面，产区商品米成交有所减慢；当前全国通米价格约8216元/吨，较昨日持平，价格企稳。春节将至，交易将陆续接近尾声，预计花生行情变化有限。操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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分析师：覃多贵
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豆类：南美干燥天气来袭 美豆大幅走高
周三CBOT大豆期货市场收盘上涨超过两个百分点，市场担心2月份南美大豆主产区天气愈加炎热干燥，国际原油期货大涨，支持了豆价。3月期约收高30美分（2.17%），报收1391.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘高开高走，市场收复本周以来的跌幅，美豆走高带来的成本驱动再度给连粕带来支撑，期价重返前期震荡区间。短线偏多操作为宜。
分析师：曹彦辉
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棉花: 美棉再度上涨 商品整体强势带动
周三，美棉大幅上行，原油持续走强带动商品整体上涨。03合约上涨2.87美分/磅，涨幅为2.37%。油价上涨使得替代品涤纶变得更加昂贵，棉价得到提振。市场等待周度出口报告。夜盘郑棉高位运行，外盘持续的强势不断提振郑棉价格，早盘大概率继续走高。节前保持谨慎，操作上建议短线交易为主。
分析师：侯雅婷
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白糖: 原糖收高 油价飙升提振
周三，原糖受到油价持续强劲走势提振，再度收涨。03合约较上一日上涨0.41美分/磅，涨幅为2.2%。短期地缘事件冲击，原油供应引发市场担忧，走势强劲，提振糖价。因未来或提高制乙醇比例。夜盘郑糖再度挑战5860点一线，但冲高回落。外盘走势偏强，早盘预计再度上行，盘中出现小幅增仓，关注持续性。郑糖短期维持反弹势头，但上方六十日日线存压制。操作上建议短多5900点一线逐步止盈。
分析师：侯雅婷
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玉米:区域继续分化 期货走势偏强
周三夜盘玉米期货偏强震荡，主力c2205合约暂报2737元，较上日结算价涨0.26%。现货方面，北方港口玉米价格相对稳定，锦州新粮集港报价2610-2650元/吨，日集港量28000吨；广东蛇口新粮散船2790-2820元，集装箱一级玉米报价2860-2880元/吨，较昨日持平；东北玉米价格走低，黑龙江深加工主流收购2320-2400元/吨，吉林深加工主流收购2420-2550元/吨。总体来看，临近年底农户变现需求强烈，售粮进度有所加快，但企业及贸易商建库需求亦提供支撑。较长期来看，国内玉米平衡表偏紧，及整体玉米相对小麦估值已经修复，整体下方支撑较强。操作上，中线逢低买入。
分析师：覃多贵
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生猪:现货涨跌调整 期货偏弱震荡
周三生猪期货偏弱震荡，主力3月暂报13805元，较上日结算价跌近0.5%。现货方面，根据金猪数据，河南价格在14.4元，持平，山东14.6元，涨0.2元，全国总体呈涨跌调整格局，消费端季节性趋好，但批发市场受到货增加影响出现剩货。期货方面，目前3月合约最低，5月及之后升水，前者反映节后现货压力，后者反映未来去产能预期，而从草根调研数据来看，行业去产能对现货价格的提振或不如盘面反映的那样早。操作上，观望。
分析师：覃多贵
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苹果：产区行情稳定 苹果高位震荡
周三，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2205震荡上行，收8616，较上一交易日涨1.62%，小幅减仓，持仓14万手。基本面方面，产区行情维持稳定，冷库成交少，但向市场发货量增加，尤其是礼盒装货源，出货速度较快。陕西地区恢复正常出货，当前洛川果农库存货70#以上半商品价格在2.80-3.10元/斤，统货价格在2.30-2.50元/斤，较昨日持平。节前备货具有一定支撑，预计苹果高位震荡为主，后期需要关注节日消费表现。操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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甲醇：现货重心上移 甲醇震荡整理
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2823元/吨，较上一交易日涨幅0.25%，减仓10万手，持仓91万手。现货市场推涨，内地货物部分流入港口，库区卸货缓慢，月中下旬到港量约为51万吨，下游刚需补货，港口提货量上升。操作建议：震荡思路操作。
分析师：郑淅予
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原油：供应紧张 油价持续上涨
伊拉克到土耳其石油管道因火灾暂时中断，这条管道的日运行能力为45万桶，将伊拉克北部基尔库克油田的原油经过管道输送到地中海港口杰伊汉，然而运往欧洲。供应担忧持续存在，加之国际能源署上调石油需求预测，国际油价继续收于七年多来的最高水平。美国石油学会数据显示，截止1月14日当周，美国商业原油库存4.027亿桶，比前增加140万桶，汽油库存增加350万桶。技术面，WTI原油强劲上涨，并创出新高。操作建议：震荡偏多思路操作。
分析师：范春华
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聚烯烃：成本驱动 市场重心震荡上移
周三夜盘延续震荡走高。产业链库存中性偏低，现实供应压力不大，油、煤价格强势抬升成本重心，加之宏观环境利好，短期盘面震荡重心上移，但下游受疫情扰动需求偏弱或制约上行空间。中期看1季度投产计划较多，而下游需求增长存在不确定性，基本面预期仍然承压。
分析师：贺维
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沥青；持续强势 供需双弱
周三夜盘，国内沥青市场均价上涨。今日国际原油及沥青期货价格大幅上涨，成本支撑强劲，北方部分地区沥青现货价格上调，带动国内沥青市场均价上涨。后市，终端项目逐步停工，加之目前多数中下游用户暂未有备货计划，炼厂出货放缓，将限制沥青市场价格的涨势。
操作建议：可轻仓做多操作
分析师助理：张钧然
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橡胶：宽松货币政策支撑 胶价维持震荡
当前轮胎市场交投气氛渐显平淡。目前全钢轮胎工厂陆续进入春节假期，半钢轮胎放假计划则略显迟缓。市场方面，国内替换市场需求疲弱，代理商进货积极性不高，春节气氛渐浓，生产和交投均进入尾声。国内青岛地区库存量略有回升，但目前仍处于低库存状态，关注累库进程。技术面，RU2205短期维持震荡。操作建议：震荡思路操作。
分析师：范春华
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PTA：短期成本逻辑仍然占优
周三夜盘延续高位震荡。PTA装置负荷高位，且月底新线计划投产，而终端开工快速下滑，供需季节性转弱，后续市场逐步累库；上游原油维持强势，成本推涨效应仍在，但加工费修复后驱动有所减弱。短期PTA成本逻辑仍然占优，关注油价走势及装置检修情况。操作上节前低位多单逢高减仓。
分析师：贺维
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燃料油：继续上涨 需求回暖
周三夜盘，受国际原油影响，燃油持续上涨。近期，国际原油走强，由于地缘政治等因素影响，国际原油供应不足，导致油价近期走强。欧洲能源危机未能得到根本解决，天然气依然处于短缺状态，西亚、欧洲等国际燃油发电需求增强，低硫燃料油出现短缺现象。虽然近期新加坡燃油库存有所回升，但市场仍对燃油供应持悲观态度，认为2月会出现燃油短缺的现象。国内近期燃油库存有所回升，市场需求有所回暖。短期，燃油依然稳中有升，将伴随原油价格波动。
操作建议：可轻仓做多操作
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螺纹钢：政策宽松预期升温 期螺观望为主
周三夜盘螺纹钢震荡为主，昨日上海钢联线螺成交量6.7万，临近春节交易低迷。从原料端来看，钢厂焦炭、焦煤、铁矿石库存近期明显回升，钢厂铁矿库存从近1亿吨回升至1.15亿吨附近，焦煤、焦炭库存亦回升至2021年7月的库存水平。原料继续补库动力趋缓。我们认为利空在于原料重新有走弱的风险，利多在于市场的预期，多头期盼淡季过后，需求能够有实质性的好转。昨日唐山取暖季限产新文件流出，限产目标为低于去年70%的产量。市场对放水以及放松房地产监管的预期升温，导致了近期的强势，但还未有实质性数据上面的好转。建议投资者暂时观望为主。
分析师：李文婧
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铁合金：合金震荡 年前观望
锰硅：周三晚间黑色系商品震荡。上周锰硅期货有所上涨，期货升水现货。政策因素来看，各地进行环保自查，可能影响部分产量。供需来看，上周（1.13）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国57.86%，较上周减1.56%；日均产量25325吨，减540吨。五大钢种硅锰（周需求）：138478吨，环比上周增0.93%。单周来看锰硅供应减少需求增长偏多，但更长周期来看，锰硅仍略过剩，建议观望为主。
硅铁：周三晚间黑色系商品震荡。供需面来看，硅铁产量仍然回升，供需可能倾向过剩，上周（1.14）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国47.73%，日均产量16114吨，上周产量为日均产量15626吨，环比继续回升。五大钢种硅铁（周需求）：23678.9吨，环比上周增0.55%。硅铁受到政策因素扰动，但供需过剩，期货升水，建议逢高沽空为主。
分析师：李文婧
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