豆类

现货信息：一级豆油张家港贸易商y05+850，基差日跌20元/吨。张家港达孚豆粕3600元/吨，涨100元/吨。

市场分析：MPOB报告显示，马来西亚12月底棕榈油库存降幅大于预期，报告利多。巴西豆进入关键生长期，巴西南部和阿根廷炎热干燥的天气可能导致产量减少。油厂开机率中低位水平，同时春节前存在备货需求。当前油粕类基差维稳，豆油库存位于五年同期最低位，处于季节性去库进程。豆粕库存处于五年同期最低位，短期或维稳。压榨利润处于反弹修复阶段，总体处于中低位。

操盘提示：预期豆粕05合约短线在5日均线附近面临整理。豆油05合约，短线或震荡偏强走势

玉米

现货信息：全国玉米均价为2637元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2446元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2742元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2650-2670元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2800元/吨。

市场分析：供应方面，东北地区售粮进度仍然偏慢，华北地区新粮上市速度环比加快，但整体售粮进度仍偏慢，农户年前潮粮出售持续且压力或后移;且由于种植成本高企，基层种植户看涨情绪高涨，惜售情绪较为明显;同时，中储粮高价收购，以及小麦价格继续偏强，均给予玉米价格底部支撑;需求方面，养殖利润有所回落，预计随着生猪养殖利润再次压缩后，饲料端仍以寻求低价谷物替代为主;距离春节不到一个月，本该进入传统的备货期的下游企业建库意愿却不强烈，普遍以维持安全库存为主，并未出现需求大幅上涨的情况。

操作建议：短期盘面整体震荡走势，暂时观望为主，后期仍需持续关注新粮集中上市情况以及国家政策情况。

沪铜

现货信息:上海1#电解铜现货报价69980-70120，涨255，升水,270~升水330，铜矿周度指数62.,95美元，涨0.05

市场分析:铜市两大矛盾凸显，一方面，美联储TAPER翻倍加速致使全球流动性收紧加剧，与通胀预期开始背离，包括金属在内外围定价资产，处在被动较大时期;另一方面，全球三地库存处在低位，LME连续下滑至不足10万吨，SHFE亦处在超低水平不足4万吨，低库存继续提供市场价格强大支撑，需要警惕价格的短时脉冲行情，不过随着海外注销仓单占比下滑至低位，去库进程存在结束的可能性，需要密切留意近期现货升水的变化指引以及后期春节效应累库的情况。此外，从长远来看，冶炼费用连续攀升后，生产利润已经快速修复，全球供需错配实质性已经缓解，即：自2020年疫情以来的金属趋势性上涨主浪行情可能已经趋于结束。望各位投资者密切留意不同时间和不同价格背景下的不同解读.

操作策略:铜价总体以高位宽幅整理为主，隔夜测试6.9W一线偏下方区，激进者参考短多参与

 沪锌

现货信息：上海0#锌锭24570-24670元/吨，涨120元/吨，升水65-165元/吨;进口锌精矿加工费75-85美元/吨，与上周持平，国内锌精矿加工费3800-4000元/吨，与上周持平。

市场分析：欧洲电力危机下企业减产、停产的可能性仍存，使得锌价高位震荡。基本面看，国内加工费用处于低位，矿端供应偏紧，副产品硫酸价格持续下滑中，冶炼商利润不佳，生产激情受限，12月国内精炼锌产量51.3万吨，同比减少7.26%。下游进入消费淡季，受环保影响部分镀锌企业开工率有所下滑，当前国内供需双弱。国内外升贴水偏高，国内社会库存偏低，国外继续小幅去库中，LME注销占比偏高，预计短期去库速度有所加快。沪伦比处于低位，精炼锌进口继续****损中，外强内弱现象明显。

操作建议：离场观望或买近月合约卖远月合约来对冲风险，激进者背靠120日均线(附近)短多近月合约。

 钢矿

现货信息：上海螺纹4760，钢坯4270，钢厂开工率45.99%，社会库存344万吨，钢厂库存187万吨。铁矿石普氏指数127.3，现货曹妃甸PB(62.5)粉1015，港口库存15605万吨，钢厂铁矿石库存可用天数30天。

市场分析：钢材低位反弹，铁矿石强势回升测压，资金流入值得关注。现货端趋稳，整体远月贴水仍高。钢厂开工需求再度进入采暖限季，利润回归合理，炉料库存充裕，钢材库存合理，下游成交需求冷清。外矿去年供给受限，今年复产修复，供给2021整体边际转暖，港口库存当前已回升高位。

操作建议:rb05，I05测压。补库有望开启，但交割前现货补跌幅度有望加大，系统性风险阶段释放，期货端整体有望呈现震荡，远强近弱。

煤炭

现货信息：市场价：动力煤(Q5500，山西产)：秦皇岛790元/吨，秦皇港口库存449万吨，上升1万吨，基差92

市场分析：消息面：消息面:近日,印尼能源资源部声明：国内煤炭供应紧张，国内煤炭企业2022年1月1日-2022年1月31日禁止出口。但该禁令影响有限，不宜过分追涨。价格方面：坑口价持续走低，贸易商低价抛售，基差收敛。供应端：国内日产增加，供应向好：政策上着力确保煤炭和电力供应稳定，保障好经济社会运行。寒潮来袭，刚需体现明显，港口库存持续回落，秦皇港口库存收录449万吨。中期供需形势偏紧平衡，价格走势将向合理水平靠拢，整体将呈现偏弱震荡。不确定风险因子：保供政策、新冠变异病毒影响、进口煤政策等。

操作建议：zc205短期或在650-750区间偏弱震荡，由于政策与外围环境的不确定性及期货合约缺乏流动性，稳健者短期建议以观望为主。

棉花

现货市场：新疆22090，江苏22560，安徽21420，陕西22610，河南22200

市场分析：随着时间的推移，距离加息的步伐将越来越近，也增加了市场对于未来消费的担忧。国内方面，当前下游市场整体依旧维持偏弱的格局，纱价持续下跌，交投再度转弱，产成品库存持续累库，整体表现为进一步转弱。而坯布端行情更加不乐观，本周小型织厂减产持续，整体开机负荷维持下滑，市场整体负荷水平维持在48.5%左右，预计今年提前放假的织厂较往年增加。库存方面仍在小幅上升中，目前整体水平维持在32天左右，较去年同期高出8.4天左右。多数厂商认为年前行情难有好转，因此织厂备货积极性不高，多随用随买为主，后市信心整体不足。预计棉价震荡整理走势，建议投资者观望为宜。

操作建议：郑棉高位走强，美棉方向仍待明朗，整体在商品中稍低估，做补涨思路对待。

塑料

现货市场：价格方面，华北地区LLDPE价格在8800元/吨， 华东地区价格在8600/吨，华南地区价格在8900元/吨。

市场分析：OPEC+维持每月40万桶原油的复产计划，国际原油库存持续下降，原油价格维持高位。1月9日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价975美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平，CFR远东收价1139美元/吨。目前供需基本面预期转差，供给端开工回升，有新装置投产，但进口货源下降对冲了部分供给压力。需求端旺季过去，而且下游普遍观望为主。但成本端有所抬升，底部支撑较强。

操作建议：L2205震荡，预计在8450-8750元/吨之间波动为主。

 原油

市场分析：OPEC+仍维持每月40万桶/日的增产计划，而美国库存连续下降且病毒影响生产生活情况相对较弱，油价继续坚挺。但哈萨克斯坦国内情况好转，对其原油生产造成影响不大，且全球Omicron病例上升，疫情或仍对WTI80美元/桶位置有压制，关注前高压力位。后市关注变异病毒影响(美国日死亡人数再度走高)以及伊朗核协议谈判进展，若伊朗核协议谈判进展顺利，伊朗或在明年恢复受制裁前产油水平。原油主要矛盾仍集中在供需平衡上，因此需要格外关注疫情影响和供给释放量。

操作建议：中期看，原油WTI依托76美元/桶震荡上行为主，近期原油波动率较大，谨慎操作。

 橡胶

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：14000元/吨，泰烟三片：16600元/吨，越南3L标胶：13250元/吨，20号胶：12450元/吨。合艾原料价格：生胶片：54.15泰铢/公斤，烟片：57.9泰铢/公斤，胶水：53泰铢/公斤，杯胶：47.05泰铢/公斤。

市场分析：橡胶库存低位以及国内停割及东南亚船期受疫情影响，以及日本胶昨天带动，橡胶有所反弹，但国内春节轮胎开工下行预期以及需求仍然较弱，压制反弹高度，因此仍然处于震荡区间。基本面看，国内停割，东南亚开割率稳定，但船期多有延后。新能源汽车对轮胎有一定需求，12月销售旺季轮胎开工达到60%以上，但重卡市场红利不再，需求好转有限。库存来看，上期所仓单历史看仍然较低，青岛保税区及轮胎厂库存从大幅消库转为小幅消库，沪胶仍以区间震荡为主。

操作建议：沪胶库存释放后主力转移05合约，橡胶关注主力14000-15200元/吨区间。