油价下挫引发蝴蝶效应
油价下挫掀起的蝴蝶效应，打乱FED今年再次升息的节奏。通胀积弱难振，正渐渐成为升息周期的绊脚石。
油价上周一度挫至10个月低点，路透社指出，今年上半年，油价累积跌幅超过了20%，迈入了技术性熊市区域！这是布伦特原油1997年以来的最大上半年跌幅。过去20年里，油价在上半年下跌的仅有六个年头，其余全部为上涨。
分析人士指出，目前能源市场的一大担忧是，尽管OPEC和俄罗斯之间的石油供应减少了，但全球市场上仍有太多的石油。并且，美国页岩油生产商石油产量近几个月以来持续增加，这加剧了供应过剩局面。
而更令人担心的是，随着石油输出国组织(OPEC)之外产油国产量增加，威胁到OPEC减产的效果，对冲基金经理们正变得愈发看空油价前景。6月13日止上周，对冲基金和其他基金经理们总计削减了5100万桶与布伦特和西德克萨斯中质油(WTI)挂钩的三大主要期货和期权净多仓。
油市供应面因素掼压油价，也给通胀疑虑补上一刀。通胀低迷令美债收益率受抑，上周二美国五年和30年期公债收益率差收缩至96个基点，为2007年以来最窄水平，对再次升息的理据是否充分持怀疑态度。
法国兴业银行美国利率策略部门主管Subadra Rajappa表示，“下次升息的时机肯定被推后了，市场没有消化激进加息的因素。”
苦盼四年A股终与MSCI牵手
上周最振奋中国市场的消息无疑是美国指数公司MSCI明晟先宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。
北京时间上周二凌晨04:30过后不久，MSCI在其网站上发布公告称，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。这家领先的指数供应商表示，此次纳入A股的决定在咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。
MSCI董事总经理暨MSCI指数政策委员会主席Remy Briand在公告中指出，“国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟，中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。”
在A股被纳入MSCI新兴市场指数的决定公布后，离岸人民币兑美元短线一度上扬66点至6.8205元，当天涨幅扩大至大约0.07%。沪深两市周三在A股通关MSCI首日高开后震荡收涨。不过这一消息的短期影响不大人民币兑美元即期周五刷新月内新低，早盘触及6.8435元， 中间价已连续四日走弱。交易员指出，年中是传统的购汇高峰期，必然推动人民币趋弱，这一影响将持续到7月份。
英银加息信号矛盾
英国已与欧盟正式就退欧谈判过招。分手路迢迢，国内的央行货币政策委员会却显现出看法严重分歧。上上周八位委员中有三位支持升息，外界升息预期激增。
但是英国央行行长卡尼极力降火，称目前幷不是升息的适当时机，他的理由包括薪资增速疲软及英退的可能冲击。英国央行一边面临的是公投后英镑大跌造成物价上涨，另一边则是经济丧失去年的多数动能后，薪资增长放缓的问题。
但是上周三英国央行首席济学家霍尔丹称，他预期会支持今年稍晚升息一次。英镑随即迅速反弹盘中大涨一度收复1.27关口。
他表示，他在前两周投票支持维持利率不变，是因为尚未见到薪资增长有加速的迹象，且经济放缓的幅度大于预期“仍存在一些可能性”。不过鉴于全球经济强度及英国经济对去年退欧公投展现的韧性，他也暗示自己的立场有可能很快改变。
霍尔丹的最新讲话暗示英国央行距离结束10年来持续对英国经济提供紧急支持的做法又更近了一步。霍尔丹在此次讲话中出人意料地表现出鹰派态度，进一步加剧了货币政策的不确定性。
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