申银万国期货有限公司成立于2007 年，系申万宏源证券有限公司的控股子公司，注册资本金11.19 亿元，设有一家全资风险管理子公司、五家分公司、二十一家营业部。 公司坚持“依法、合规、规范” 的经营方针, 发扬“解放思想、真抓实干、追求卓越”的企业精神，依靠强大的股东背景优势和专业人才队伍，致力于为客户提供优质的期现货、场内外、境内外、线上下相结合的期货及衍生品服务。公司是全国首批获得投资咨询、资产管理、基金销售等创新业务资格期货公司之一，经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。公司是中国金融期货交易所全面结算会员和上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的会员，是上交所和深交所股票期权交易参与人、中国银行间债券市场期货公司交易会员、国际能源交易中心会员，还是中国期货业协会的理事单位、上海市期货同业公会副会长单位。
据中物采，全球5月制造业PMI下降0.3个百分点至48.3，连续8个月低于50，暗示全球经济波动下行趋势没有改变。高盛将美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率从35%下调至25%；预计美联储7月加息25个基点。夜盘原油小跌，盘中一度因全球经济增长和由此引发的需求担忧令油价大跌，但股市走强和EIA上调油价预期，推动油价回升。EIA短期能源展望报告中，小幅上调2023年全球原油需求增速，大幅上调2024年WTI原油油价预期，预计2023年WTI原油价格为74.60美元/桶，此前预期为73.62美元/桶。预计2024年WTI原油价格为78.51美元/桶，此前预期为69.47美元/桶。
工业硅：昨日SI2308期价弱势下行后小幅回调。上游低价出货意愿不高，但下游压价情绪不减，华东553通氧硅价下调至13550元/吨。供应方面，行业新增产能爬坡，丰水期产量趋于回升，工业硅供应端仍显充足。需求方面，多晶硅价格持续回落，但行业利润尚可、产量仍然延续高位；铝合金企业订单不足，采购原料仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂，开工延续低位，对工业硅的需求偏弱。综合来看，目前下游需求表现难见明显好转，市场高位库存的消化难度较大，硅价缺乏上涨支撑；但当前硅价已跌穿北方出厂成本，进一步下滑的空间或较为有限，关注还原剂端的让价空间。预计SI2308波动区间12500-14500。
首席点评：当地时间6月3日，美国总统拜登签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约。美国5月新增非农人数与失业率同升，美国劳动力市场依然健康，但或许还存在一些初步迹象表明可能略有降温，但是政策实质性转向仍需更多信号指引。在欧佩克+大会上，4月以沙特、俄罗斯为首达成的自愿性减产协议从2023年底延长至明年底。沙特在自愿性减产的基础上单独在7月进行一次100万桶/日的减产，并放言如有必要可延长。阿联酋2024年产量配额增加20万桶/日，作为纸面上的抵消，一些西非国家原本用不完的配额被下调。2024年欧佩克+日产量目标调整为每天4046.3万桶，与目前的产量相比下调了约140万桶。宏观压力释放，原油减产，商品市场氛围改善，有望延续反弹。
首席点评：美国参议院民主党领导人已就今夜表决债务上限达成共识。美国参议院民主党领导人Schumer在参议院全体会议上表示：我寻求批准相关修正案，以便参议院有序地推进债务上限的审批，寻求今天（美东时间6月1日）深夜开始表决众议院已经通过的债务上限协议。美国5月ADP就业新增27.8万人，远超预期的17万，预计周五的非农数据或将继续向好。对于6月份将要举行的美联储利率决议，市场普遍预期将会维持5.25%的基准利率上限不变，而昨日的“小非农”和随后的“大非农”数据表现，将决定上述预期能否达成。ADP就业报告显示，美国就业市场受经济减速而温和降温，但并没有出现大规模走弱，美国经济韧性未见显著恶化。职位空缺人数高企或使得薪资上涨压力难以缓解，导致通胀存在一定的粘性。数据显示当前美国的就业市场依旧强劲，也强化了市场的加息预期。
首席点评：美国众议院在关于全体讨论规则的程序性投票环节批准债务上限协议，后续将交由众议院全体表决。全体表决计划将于当地时间周三晚间举行，拜登和两党领袖均认为能顺利通过。美联储理事、已经被提名为副主席的Jefferson暗示，美联储在6月份会议上倾向于维持利率不变，费城联储主席哈克也表示应该在6月份会议上跳过一次加息。互换合约反映的6月美联储会议加息幅度从周二收盘时的16个基点下跌至约10个基点，表明美联储仅有40%的概率会加息25个基点，对7月会议加息的预期为20个基点，低于之前的27个基点。2023年5月，百城新建住宅平均价格为16180元/平方米，环比止涨转跌，跌幅为0.01%；同比跌幅扩大至0.11%。百城二手住宅平均价格为15786元/平方米，受部分城市新增挂牌房源量持续攀升影响，需求端观望情绪渐浓，房价调整压力进一步加大，5月百城二手住宅价格环同比跌幅分别扩大至0.25%和1.52%。
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首席点评：非农公布前夕，商品窄幅波动 国际方面，美国上周首次申请失业救济人数高于预期、连续第九周超过20万，上上周申请人数大幅上修4.8万至24.6万。周五将公布美国非农就业和失业率数据。近一周美联储资产负债表再次萎缩，至8.63万亿美元，缩水幅度735.58亿美元，为自2020年7月以来的最大单周跌幅。美联储的 BTFP ＋贴现1490亿美元，但仍远高于硅谷银行事件前的45亿美元。同时提供给 FDIC 过渡银行的贷款从一周前的1801亿美元降至1746亿美元。国债和 MBS 的持有量总共减少了490亿美元。国内方面，中国3月财新服务业PMI 57.8 创28个月以来新高。服务业景气度加速修复，新订单持续改善，新出口业务扩张创下历史新高，就业增速创下2020年11月以来最高。马克龙在北京表态，欧洲须抵制“减少对华贸易和外交联系”。空客签下中国超级大单，购160架客机，新建第二条A320总装线。重点商品：螺纹钢，黄金，原油。
国际方面：多国宣布实施自愿石油减产，沙特、俄罗斯将自愿减产50万桶/日，直到2023年底。美国的银行存款连降九周，最近两周降幅突出，美国银行业去年投资浮亏6200亿美元。2月美国核心PCE物价指数增速低于预期，创一年半新低；3月密歇根大学调查的未来一年消费者预期超预期下降，创近两年新低，市场对美联储接近结束加息更有信心。国内方面，中国3月PMI保持扩张态势，官方制造业PMI 51.9，在统计局调查的21个制造业行业中，有13个行业PMI高于上月；非制造业PMI创12年新高。中国百强房企单月业绩加速增长，一季度累计业绩同比转正，“金三”成色尚可。隔夜，商品涨跌互现，能化品种上涨居多。重点商品：原油，PTA，白糖。
