行情回顾 周五(8月26日)黄金开盘于1322.09美元，开盘后金价于1320-1323美元之间小幅震荡，亚市开盘后，金价震荡上行，但幅度有限。欧美盘时段，黄金振幅放大，继续震荡上行，晚间十点耶伦讲话之前，市场交投谨慎。耶伦讲话后，金价跳空低开后迅速下跌，于1319美元附近受到支撑后，金价有所反弹。耶伦讲话结束后，黄金走势发生逆转，金价快速攀升至1340美元附近，创日内高点于1342.34美元。

市场消息 保护主义抬头，令全球贸易成长低迷。根据分析机构Panjiva最新调查显示，6月全球贸易量同比仅升0.1%，创下2009年最低增幅。Panjiva认为，这明显是全球贸易动能减缓的征兆，其中1美国、拉丁美洲六月份贸易量均呈现萎缩。中国经济减速，以及其它开发中国家成长趋缓，也都是造成今年全球贸易不振的原因。另外，英国确定退出欧盟后，英国与欧洲主要贸易伙伴的贸易协议将被迫重签，恐进一步拉低全球

市场消息 美联储主席耶伦在周五(8月26日)释放信号，表示年内有加息可能。尽管耶伦为今年九月份加息增加了可能，市场也提高了对于近期加息的预期，不过相较之下十二月份加息更有可能。市场最初将饱备受待的耶伦Jackson Hole演讲解读为偏向鹰派，不过随后便认为其过于温和，并未反映出美联储在年前加息的决心。受其影响，股市反弹，债券收益率下滑，美元也继续走低。 不过情况在美联储副主席费希尔接受访谈后发

XAUUSD 上周五国际现货黄金走势主要受日内美联储主席耶伦讲话影响。向来以鸽派立场著称的耶伦在杰克逊霍尔央行年会上发表的讲话中表示近几个月加息的可能性增强，重新开启9月加息大门。耶伦称，美国经济正在创造大量新的就业岗位，并可能保持温和增长。鉴于就业市场表现持续稳健，以及美联储对经济活动和通胀的展望，未来几个月上调联邦基金利率的可能性已经增强。她还表示美联储仍认为未来加息应是循序渐进的。耶伦言论

DXY 上周五伴随着耶伦讲话以及诸多重要数据的发布，汇市度过了极其动荡的一天。在美联储主席讲话前，美国商务部发布的美国第二季度实际GDP年率修正值录得1.1%，与预期持平，较初值下修0.1%。考虑到7、8两月的经济数据表现出色，此次小幅下修并不那么令人担心，市场对三季度经济反弹力度仍有预期。数据波动后市场反应也并不明显。真正的巨震始于耶伦讲话，正如市场此前所预计的，此次美联储主席口风颇为鹰派，耶

市场预期也变的飞快，由鹰派到鸽派，只需一天。现在，许多分析师预测，耶伦更可能鸽派，她可能选择谈论学术问题，而非市场期待的加息话题。但若耶伦发表鹰派讲话，料将掀起一波大行情。

重磅即将来袭，黄金已显颓势（XAU/USD） 前言： 黄金近期的走势非常的独立，基本上保持着其整体的颓势，也未能形成任何比较大程度的反弹，当前已经处于相对的低位，已经过度透支未来对美元的预期。 在技术面上，黄金在中期一直保持着下降趋势，价格基本上属于阶段性的下跌，并且过程中不断形成新低，短期内的波动很大程度上被压缩了。在技术指标方面，MACD双线钝化有点突出，动能柱偏向多方。RSI暂时脱离超卖区

数据好坏参半，欧美短期上行（EUR/USD） 前言： 昨日虽然德国方面的数据出现了一定程度上的下滑，但是这并不影响欧美的反弹趋势，在今日德国和法国的信心指数支撑下，欧美出现了相对短期的上行行情。 在技术面上，欧美当前正处于反弹周期中，价格在上升通道内部，整体上还算是稳定，但由于之前的空方压力一直比较大，导致价格难以出现大幅度上扬。在技术指标方面，MACD双线上行至零线上方，多方动能柱占优。RSI

基本面分析： 周五(8月26日)一年一度的Jackson Hole全球央行年会今天召开。美联储二号人物、副主席费希尔表示，美联储官员正就美国经济过热问题展开讨论。费希尔和他的10位同僚在美东时间周四与劳工运动人士会面，这些人士呼吁美联储不要加息。美联储内部讨论了经济过热的问题。在这里讨论的一切问题，也将会在理事会进行讨论。 堪萨斯城联储主席乔治和达拉斯联储主席卡晋兰周四先后给加息争论添了一把火。

作者：朱超（福汇货币分析师） 隔夜，美国经济数据密集公布。美国7月耐用品订单月率初值环比增长4.4%，大幅好于前值的3.9%。而美国8月Markit服务业采购经理人指数初值则不温不火，仅50.9。虽然没有想象中的那样强，但也在50上方的扩张区间。总体看来，美国经济数据在三季度开了个好头，与前一段时间相比靓丽许多。 虽然经济数据非常强势，但是美元并没有因此受到明显提振，短期内外汇市场更为关注的是在杰

猜涨跌：市场情绪谨慎 靓数据难振美元 2016年8月26 日 欧元/美元二元期权 周四欧元/美元小幅攀升，接近1.13关口，因此前陷入困境的葡萄牙国有银行CGD达成资本重组协议，缓解了市场对该国金融业健康状况的担忧，但升幅受到美联储主席耶伦讲话前的谨慎情绪限制。时段内德国公布的8月IFO经济调查数据表现不佳，而美国上周初请/7月耐用品订单等数据表现靓丽，且美联储官员乔治也释放鹰派言论，令市场猜测美

兴业投资：黄金跌至一月低位 今日待耶伦审判 2016年8月26日 黄金 周四国际现货黄金进一步小幅走低，盘中最低下探至1317.95美元/盎司的近一个月低位，因时段内美国公布的上周初请/7月耐用品订单表现强劲，支持美国经济稳健复苏的观点。与此同时，继前一日达拉斯联储主席卡普兰后，隔夜堪萨斯联储主席乔治接力发表鹰派言论，认为现在是美联储应该采取加息行动的时候了。自上周至目前为止，已经有五位美联储官员