隔夜金融市场上，美元破位下跌势头进一步发酵，非美货币反弹强势，英镑和欧元为首的货币对大力上攻。贵金属价格走高，欧美股市连同油价下行。 消息方面，美国总统特朗普上台后马上签署行政令，宣布美国退出跨太平洋伙伴关系协议TPP，加重了市场对于特朗普想要对美国进行贸易保护的信念而产生的担忧。整体上看，贸易保护主义可能积高美国的贸易壁垒，这对美元前景不利。 与此同时，特朗普承诺将重新谈判北美自由贸易协定Naf

上周五金融市场上，美元兑主要非美资产全线走低，美指从101.50一线滑落至100.70。欧元、英镑为首的非美货币继续反弹，贵金属收高，美股承压。市场告别特朗普当选以来的美元多头行情。 消息方面，特朗普正式宣誓就职美国总统，就职演说引发担忧，同时在其讲话中又一次未能实质性提及有关的扩张性财政政策和税收改革的内容，美元多头再次失望，从而加速了资金出逃意愿。 分析认为，在特朗普宣誓后，自去年大选以来的美

特普朗曾承诺在任上前100天内将发布一个大的基础设施配套计划，其周二签署推进的石油管道项目无意提振了投资者对其履行承诺的信心，但其将在墨美边境建墙的打算，又给兴奋的投资者迎面泼了盆冷水。特普朗雷厉风行的执政风格很是让市场震惊，美元指数经过一段时间上扬后继续下跌，整体呈现振荡盘整。受此影响，多国货币以及黄金均振荡盘整，未能走出明显方向，不过苏格兰政府在英最高法院裁定后，态度并不强硬，英镑则一枝独秀

兴业投资：特朗普逐步兑现竞选纲领 黄金承压短期或见顶 2017年1月25日 黄金 国际现货黄金隔夜自1220一线震荡走低，暂时企稳于1205上方。自特朗普赢得大选以来，黄金走势明显带着特朗普标签，开始市场担心特朗普的减税增支计划会促使美联储快速加息，黄金承压明显，而随着市场开始质疑特朗普的财政刺激政策，黄金转跌为升，特朗普正式接掌白宫后，逐步兑现着竞选时的纲领，又开始让黄金市场恐慌。隔夜，民主党提

兴业投资：1万亿提振美元 加元强势日元走弱 2017年1月25日 欧元/美元 欧元走势震荡，先下探1.0725后震荡走高，重测早前一日高点1.0775一线回落，悉数回吐当日涨幅，日图收录中阴线。特朗普上台以来即开始一步步实施其竞选纲领，尽管其极端的保护主义政策仍让市场担心，但市场已经开始逐渐适应。参议院民主党提出了一套1万亿基建计划，并寻求与特朗普合作，刺激标普、纳指双双创下收盘新高，为美元提供支

去年年11月3日，英国高等法院裁决英政府必须获得议会投票同意方可启动退欧程序，随后英国政府上诉至英国最高法院，昨日英国最高法院维持高等法院裁定，要求英国内阁在启动退欧程序前必须经过议会批准，即英国首相特蕾莎梅不能在未经议会批准的情况下启动退欧程序。 英国首相特蕾莎梅此前一再表示她将于3月底之前触发里斯本第50条，但她现在必须征得议会同意，这有可能导致其退欧计划将被修改或推迟。但是英国反对党随后已表

基本面分析： 自1月20日特朗普正式就职之后，本周特朗普接连签署行政令，其中包含控制奥巴马医改支出，推出TTP等举措，令市场感到意外的是，在此前市场并未看到特朗普在财政政策方面发表更加明确的观点，但在周二特朗普签署两项行政令，推进备受争议的Keystone XL和Dakota Access输油管线工程的施工，为了扩大能源项目基建而一改奥巴马任期内的环保行动。特朗普总统还同美国三大车厂的高管会晤，

大通电子交易所 讯，最新的全球对冲基金行业报告显示，对冲基金行业内最大的公司在2016年的第四季度赎回资本超过187亿美金。由于对冲基金在2016年第四季度的增长表现，业绩超过3万亿，弥补了全球对冲基金投资者外流造成的损失。同时，该对冲基金研究公司显示，此前的最高记录保持在2015年第二季度，当时达到了2.969万亿美金。 在2016年第四季度，对冲基金行业的资本记录保持在3.02万亿美金。相比

美元指数周二止跌小幅反弹，迅速站回100点关口。数据方面，美国 1 月 Markit 制造业 PMI 初值为 55.1 ，创 2015 年 3 月以来新高；美国 12 月成屋销售降幅超过预期，但 2016 年率触及十年来最高。 美元面临的最大问题是美国国债实际收益率由12月高位回撤。数据方面，目前为止，美 12 月零售及制造业数据显示有温和扩张，第四季度 GDP 预期则比市场普遍预期的 1.6%

行情回顾： 周二，黄金开盘于1218.44美元/盎司，迅速涨至1220.20后转而高位震荡，午后，金价逐步回落，但在美盘前于1211.6一线企稳。美国市场开市，黄金稍作整理后快速上冲，但未过凌晨即转而下挫，最低再次跌破1210支撑，至1206.62美元，收盘前反弹，收于1208.92美元/盎司。 今日(01月25号)，黄金开盘于1209.11美元/盎司，小幅震荡后开始下挫。 基本面分析： 昨天全

昨日美元出现了小幅上涨，这背后的原因的和特朗普密不可分。特朗普在上任后几天便开始着手其制定的经济计划，先后签署了两项行政命令，要求增加基础设施建设，并加快项目审批。同时要求基础设施建设所需要的钢材等原材料来源于美国本土。受此影响，美国股市出现上涨，其中金融与能源板块分别上涨1.2%与1%，福汇道琼斯美元指数上涨近45点。 特朗普的新举动显然对金融市场产生了较大的影响，特别是股票市场的反应最为明显，

自特朗普上台后，受到特朗普贸易保护主义论调影响，美元已经对主要国家货币出现下跌，近日美国财长提名人Steven Mnuchin表示，过强美元可能会对美国经济带来负面的短期影响。 特朗普上任后便开启保护主义政策，由此也一度令美元遭到抛售，美国新任财长的上述讲话无疑兑美元指数构成利空因素，特朗普上任后除了废除奥巴马医改，他还继续准备退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)外，还对多名美国企业高管说，如果美国