WCG Markets:金融投资400年，赋能社会高质量发展。 2022年最震惊世人的全球性事件莫过于俄乌战争，从这场战争中我们不难看出，和欧盟相比，美国在对俄制裁上毫无顾忌。美国在全球政治舞台上如此“游刃有余”，幷非只是因为其军事力量强大，很大程度上是因为经济不受制于人。美国是世界上经济实力最强、成熟度最高、金融市场最为发达的国家，这一切离不开背后金融投资业的促成与造就。 金融投资作为一个全球商品经济的概念，是比实物投资更受人们青睐的投资行为。我国的交易市场日益繁荣，在拓展了金融体系宽度的基础上，金融投资成为了国民经济和社会关系的重要组成部分，也对社会发展做出了巨大贡献。 首先是优化社会资

多重多空因素交织之下，风险资产走势依然动荡。全球主要央行为遏制通胀压力大幅收紧货币政策，人们担心这是否会以牺牲经济增长为代价。经济衰退风险骤增，这对金融市场显然不是好事。 不过，随着近期大宗商品价格大幅回落、住房和劳动力市场开始降温，央行或许能够放慢加息节奏。能源大宗商品指数已较高点回调约16%，周期性基本金属指数看上去也已在3月份见顶。经济增长放缓会抑制大宗商品需求，当前通胀高企、利率快速上升、库存下降的环境是否最终会发生转变呢？ 美国欧洲通胀数据再临 本周发布的数据将揭示更多有关全球各地物价上涨强度的信息。欧元区各成员国将陆续公布5月通胀数据，美国周四发布个人消费支出价格指数(PCE)，

本周市场可能消化各国央行上周的决议。FOMC加息75个基点。市场一直认为美联储加息50个基点，直到周一有媒体透露“风声”，暗示美联储可能加息75个基点。而瑞士央行加息50个基点，将基准利率从-0.75%上调至-0.25%，大大出乎维持利率不变的市场的意料。英国央行加息25个基点，符合预期。但英国央行指出，将在需要的时候强力出击。最后，日本央行按兵不动，只是重申自己的宽松姿态及保持****债券收益率上限在0.25%。各国央行纷纷加息引发经济衰退恐慌，市场因此跌宕起伏。本周，美联储主席将在参议院银行委员会作证。请关注他有关FOMC声明或新闻发布会相关评论的澄清。 FOMC FOMC上周加息75个

隔夜市场波动/上周的前期波动 瑞士央行出乎市场意料，自2007年以来首度加息，幅度为50个基点，并誓言继续加息。 瑞郎一跃成为最强主要货币。CFTC数据显示，交易员高度做空瑞郎期货，瑞士央行的加息，很多人猝不及防。 英国央行也加息，幅度为25个基点，只是不同于瑞士央行，英国央行的决策完全在意料之中。英国央行还上修通胀预测值，认为年率将升至11%。英镑随后下跌。 今天的主要焦点在日本央行政策决议。在对日本央行或放弃或调整收益率曲线控制政策的猜测中，日元普遍上涨。如果猜测没错，日元兑其它货币有望大涨。 但也要小心日元货币对今天潜在的剧烈波动，最好依据个人的风险偏好，做出明智的选择。 日元货币对备

隔夜市场波动/上周的前期波动 美联储加息75个基点，为1994年以来最大单次加息幅度。 美联储上调2022年CPI和失业率预测值、下调GDP预测值。 美股反弹。美联储主席暗示7月再加息75个基点，透露出更加重视通胀的信号。美联储还预测经济增长放慢，但不会衰退。 主要货币中美元垫底而澳元独占鳌头。交易者似乎执行“听传闻买进、见事实沽出”的策略。 金属因美元下跌而反弹，但油价受经济预测值下调的打压。 今天，许多原来在美联储决议前后震荡起伏的市场随着事件平息可能陷入无措。不过，今午稍后将要公布的英国货币政策决议，有可能指引方向。 英镑/美元日图在1.2000和月图第2支撑中枢一线构筑了看涨吞噬K线

FOMC做出了怎样的决策？ 美联储加息75个基点，将基准利率上调至1.75%。这样的结果符合预期，也是1994年以来最大单次加息幅度。直至周一，市场计入的一直都是加息50个基点。但当天有“风声”暗示，FOMC可能加息75个基点。美联储主席在周三召开的新闻发布会做出解释，即FOMC曾在5月会议暗示6月加息50个基点合适，但也要视乎数据表现。在上周五看到高于预期的5月CPI和密歇根大学消费者通胀预期指数后，FOMC认为，这次会议加息75个基点比加息50个基点更合适。 另外，美联储“点阵图”显示，FOMC预测2022年度终了时利率为3.4%，即今年还要加息165个基点；FOMC预测2023年利率为

隔夜市场波动/上周的前期波动 美元指数创下2002年以来最高点。货币市场目前计入90%的几率美联储本周加息75个基点。 美元/日元得到收益率差扩大的帮助，收于1998年12月以来最高点。 美股连续第5天收低，但下跌动能正在减弱。 天然气价格跌逾16%。有报道称，Freeport LNG修复上周爆炸的工厂最多可能需要一整年的时间。 油价同样下跌，压力来自两份报道。有消息称，美国一参议员提议对石油公司征收21%的暴利税。另有报道，拜登已同意与沙特官员会晤，说服后者增产以平抑通胀。 西得州原油到达124目标后迅速调头向下，一度触及7天低点。但下破上涨趋势线失败，表明116上方存在买需，可能帮助价格

经济面： 日本总务省统计局公布数据，5月核心消费者物价指数（CPI）同比上涨2.1%，全国CPI年率为2.5%，两者均与前值持平，连续第二个月高于日本央行设定的2%目标。由于美国的通胀率已经超过8%、英国的通胀率超过了9%，所以市场人士对于日本刚刚超过2%的通胀率并没有表现的多么惊讶。然而，回顾日本以往的CPI增速数据，会发现2.5%的标准通胀和2.1%的核心通胀很不一般。 首先，2.5%的通胀率已经创出日本2015年以来的最大值，如果未来能够站上4%，则会创出1992年以来最大值。另外，日本最近五个月的通胀率处于稳步增长状态，今年一月份CPI增速还仅为0.5%，至三月份突破1%，4月份突破

ATFX恒指：投资者重新评估经济前景和加息预期，亚太股市周五早盘上涨, 港跟随外围高开1.45%。隔晚美联储主席鲍威尔在第二天国会听证会表示，美联储为控制40年来高通胀削弱美国工资和损害企业, 他承认大幅提高利率可能会推高失业率, 但可确保经济因通胀所至的风险。他认为当前的美国经济, 美国国内经济增长仍然向好, 就业市场充分就业, 没有迹象显示美国受近期加息影响经济发展。 相反, 若没有妥善控制通胀, 各行业或会更大风。鲍威尔言论试图为局方收紧货币政策解说, 并降低投资者对经济急剧下滑和失业率上升的担心。有经济学家预测，美联储将在下个月再次加息75个基点，然后在9月加息50个基点，直到11月

经济面： 新能源汽车时代，电池是最核心的部件，谁掌握了更高能量密度、更快充电速度的技术，谁就能获得市场青睐。国内市场，比亚迪的刀片电池和宁德时代的麒麟电池关注度最高，两者都在尽最大努力迭代自己的电池技术，避免被后来者反超。 提升电池性能有两大方向，一种是通过新材料研发，对电池单体的正极材料、负极材料、电解液等部分进行替换，以达到升级目的；另一种是改变电池模组、电池包的排列和空间结构，在相同空间下容纳更多的电池单体，以达到升级的目的。前一种提升电池性能的方法投入高、发展缓慢，已经进入瓶颈期。后一种提升电池性能的方法是目前电池研发企业的主流做法，比如宁德时代。 6月23日，宁德时代发布第三代CT

ATFX港股：周四港股航运股大幅下挫，太平洋航运(2343.HK)一度跌超10%，东方海外国际(0316.HK)跌逾7%，中远海运(1919.HK)跌近5%。航运股持续下挫，反映市场对于全球经济放缓压力的担忧，尤其是美国。 美国经济收缩前景的担忧，加上商品库存的累积和居高不下的通胀影响消费意愿，将导致美国对进口货物的需求放缓，从而影响全球航运活动，导致费率和盈利预期的下行风险上升。 本周美联储主席鲍威尔就货币政策发表证词，强调了大幅加息推进下经济衰退或难以避免，但是即便如此也会致力于抗击通胀。数据方面，美国最新制造业PMI也出现了放缓。 两周前摩根大通就货运市场下行风险作出警告后，全球航运股

ATFX动态：作为一家全球领先的差价合约经纪商，ATFX常以博览会、研讨会、展会等形式与投资者相遇，以金融科技为旗帜为他们带去市场上前沿的金融工具。2022年6月18日，ATFX团队来到越南河内地标72洲际酒店 (InterContinental Hanoi Landmark72)，再次以白金赞助商出现在该地区内业界影响力巨大的交易博览会上。 据悉，交易者博览会（Traders Fair）是由拥有多年举办盛会的FINEXPO制作，其主旨是针对整个投资行业的全球金融活动。此外，该博览会的定位是面向国际，能够成为其参展商及赞助商，侧面说明参展企业在品牌、行业地位、技术研发等方面在市场中具有领先的

经济面： 国家药监局在5月9日发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，直至6月22日才出现发酵。市场关注的焦点在于第八十三条所列“第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动”一点，却忽略了这句话之前的语境“三方平台提供者应当建立药品网络销售质量管理体系，设置专门机构，并配备药学技术人员等相关专业人员，建立并实施药品质量管理、配送管理等制度”。从市场发酵的滞后性和市场焦点的片面性来看，该消息极有可能是一种误读，政策意图绝不是一刀切的终止互联网医疗行业发展。 药监局的真实意图是：第三方平台要发挥自身的平台优势，让那些有技术、有资质的药品销售企业入驻，剔除不合格的药品销

经济面： 昨日，加拿大统计局公布数据显示，5月CPI同比增速为7.7%，高于前值6.8%，创出近39年新高；英国统计局公布数据显示，5月CPI同比增长9.1%，高于前值9%，创出近40年新高。在美国的CPI增速居高不下，加拿大和英国的高通胀问题也在愈演愈烈。 今年以来，加拿大央行已经加息三次，幅度分别为25基点、50基点、50基点，最新基准利率1.5%，加速紧缩的意图非常明显。加拿大央行行长麦克勒姆近期讲话称：加息至3%以上的可能性增加。按照每次加息50基点的幅度计算，预计再经过三次利率决议后，基准利率即可达到麦克勒姆的调控目标位。 英国央行已经加息五次，幅度分别为15基点、25基点、25基

ATFX港股：近两周大金融板块整体势头活跃，金融股也称为撑起港股市场的主要动力之一，在疫情边际改善和宏观经济复苏下信贷需求修复，银行经营改善和估值提升成为主要行情线。 两周前公布的中国5月社会融资规模新增2.79万亿，同比多增8378亿元，同比增速强劲回升至 10.5%，表明融资需求已经显著回暖，对应的是信贷支持力度在加大，货币政策预计继续放宽支持实体经济。 另外，内地房地产股近期已经走出一波回暖行情，恒生中国内地地产业指数(HSMPI)虽然较最高点仍低了一半以上，但本周录得了连跌四周后的首次回升，在各大指数中涨幅属于居前。 最新的房屋销售数据也表明需求在压抑之后回升，部分大城市的成交量已与

ATFX恒指：周二美国假期后股市常规交易，道琼斯工业平均指数上涨641点升2.15%，重上30000点水平。跟随道琼斯工业平均指数上升的标准普尔500指数上涨2.45%至3,764.8，纳斯达克综合指数上涨2.51%至11,069.3。当中能源公司在油价上涨后领涨，于纳斯达克挂牌的响尾蛇能源公司（股票代码：FANG）上涨 8.2%，纽约证券交易所挂牌的埃克森美孚公司（股票代码：XOM）上涨 6.2%。 其中重量级科技公司也见大涨， 纳斯达克挂牌的Alphabet Inc（股票代码：GOOGL）上涨 4.1%，微软公司( 股票代码：MSFT）上涨 2.5%，苹果公司 (股票代码：AAPL）上涨

经济面： 十年期美债收益率以美联储的点阵图为锚，在点阵图没有预示年内更高利率的情况下，债券收益率也很难再创新高。 6月份美联利率决议中，8位票委预计今年年底的基准利率在3.25%~3.5%之间。6月，十年期美债收益率的最低值是2.833%，最高值是3.498%，最高值已经进入基准利率区间，并且距离区间上限非常近。在美联储7月决议来临之前，十年期美债将一直受制于6月点阵图的预期利率上限。 例外情况出现了CPI和非农就业报告上面。如果CPI再次创出新高，大于8.6%的增速，则通胀预期将再次升温，十年期国债收益率将应声走高。非农就业报告揭示劳动力市场变化情况，如果其中的失业率数据出现显著走高，则表

ATFX港股：港股连升三日后有回吐，今日低开低走，恒指从21500上方回落，午后跌逾1%，科技指数在各大分类指数中领跌，午后跌逾2%，金融和地产分类指数则跌幅相对温和。 尽管隔夜中概股走势的纳斯达克中国金龙指数隔晚上升半成，重上两周高位，阿里巴巴美股升4%。不过日内阿里巴巴(9988.HK)港股在连升三日后日内跌逾1%，据报阿里巴巴和蚂蚁集团正解除彼此之间的业务往来，并各自独立寻求新业务。 此前表现强势的金融股日内部分有调整，港交所(0388.HK)股价创逾两个月高位后回跌，中银香港(2388.HK)昨日创月内新高后，日内跌逾1%，不过市场仍关注四大内银股在月底至下月初除净之前还有上扬行情。

经济面： 腾讯一季度的业绩表现非常糟糕：营收总额几乎没有增长，净利润同比出现腰斩，ROE从往年的近30%降低至最新的11.8%，业绩预计较为悲观。 腾讯的三大业务是：增值服务、网络广告和金融科技企业服务。增值服务主要包含本土游戏收入和国际游戏收入。由于未成年人保护政策的深化，腾讯的本土游戏收入在一季度降低1%，疲态尽显。国际游戏收入同比增速4%，势头良好。不过，本土游戏收入总额330亿元，远高于国际游戏收入的106亿元，由于高权重，前者1%的降幅对整体业绩冲击依旧较大。 网络广告营收总额大降18%至108亿元，主要是由于来自教培、互联网服务和电子商务等行业的广告订单减少。广告投放降低的背后是

黄金维持震荡下行 周四(6月23日)，因美联储主席鲍威尔承诺美联储将无条件的遏制通胀，美元受到支持，削弱了黄金的吸引力，金价自高位中转升为趺。美联储主席鲍威尔表示，按照美联储首选的措施，目前的通胀水准是2%目标的3倍多。美联储激进的紧缩策略令金价承压，美元上涨阻碍了金价上升的空间。现货黄金收报1822.40美元/盎司，下跌15.26美元，日内最高触及1845.86美元/盎司，最低触及1822.35美元/盎司。 WeChat 其他大宗商品整体下跌，对经济衰退的担忧，令笔者认为金价仍会震荡下行，未来几天，有机会下试1800美元的关口。因此，WCG Markets 认为投资者可先继续采用高位做空为