由于霍尔木兹海峡长期关闭，全球能源危机持续存在，油价因此走高。霍尔木兹海峡是全球近20%能源供应的关键通道。   原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏。从主次节奏看，原油走势震荡格局整体为次要节奏，且当前维持了2个月的时间，依据主次节奏交替规律，中期主观趋势方向向上。当前MACD指标在零轴上方附近运行，多头力度衰竭。预计中期走势仍维持震荡格局为主。 原油短线（1H）走势在区间上沿位置震荡再度向区间上沿测试。短线客观趋势维持震荡节奏。动能上，多头动能逐步转强，当下100美元关口对油价起到强支撑作用，预计日内原油走势仍将在100上方位置高位震荡节奏运行概率较大。 今

一、       宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o     通胀回升正使美国及多国实际利率重新转负，显示美联储等央行可能已“落后于曲线”。在能源冲击、AI投资热潮和金融环境宽松的推动下，股市维持强势，但债市因担心央行加息迟缓而遭到抛售。若通胀继续上行而利率不变，负实际利率将进一步刺激需求，加大央行后续政策压力。 o     特朗普同意撤回对IRS和财政部的100亿美元索赔，换取司法部设立17.76亿美元“补偿基金”。虽然特朗普本人不直接获赔，但基金可能惠及其政治盟友和保守派群体，因此引发利益冲突、财政资金政治化使用等争议。 2、 全球市场动态 o     美银认为，霍尔木兹海峡危

原油: WTI原油日线级别已经重新回到强势区间。价格连续突破100美元和101美元整数关口后，多头动能明显增强。短期来看，105美元附近正在形成新的多空争夺区域，如果后续能够有效站稳，市场可能进一步测试108美元至112美元区域。从4小时走势观察，WTI原油短线仍维持震荡上行结构。MACD指标保持在零轴上方运行，显示短线资金情绪依旧偏多，而RSI指标已经逐渐接近高位区域，意味着市场在快速上涨后可能出现技术性震荡整理。如果中东局势继续恶化，油价或进一步突破近期高点；但若美元持续走强，则可能引发部分短线资金离场。 原油开盘回落下探98.6附近受支撑，在反弹上探105.2附近，收盘104.4附近，

欧洲早盘交易中，原油价格回吐了此前的日内涨幅。WTI价格从盘中高点104.00美元附近回落至101.50美元附近，此前伊朗外交部透露，双方仍在进行谈判，并暗示可能重新开放霍尔木兹海峡。   原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏。从主次节奏看，原油走势震荡格局整体为次要节奏，且当前维持了2个月的时间，依据主次节奏交替规律，中期主观趋势方向向上。当前MACD指标在零轴上方附近运行，多头力度衰竭。预计中期走势仍维持震荡格局为主。 原油短线（1H）走势反复性较强，油价上下穿越均线系统，短线客观趋势震荡。动能上，多空力度相互胶着。预计日内原油走势呈震荡节奏，区间波幅在98

原油: WTI原油日线级别已经重新回到强势区间。价格连续突破100美元和101美元整数关口后，多头动能明显增强。短期来看，105美元附近正在形成新的多空争夺区域，如果后续能够有效站稳，市场可能进一步测试108美元至112美元区域。 从4小时走势观察，WTI原油短线仍维持震荡上行结构。MACD指标保持在零轴上方运行，显示短线资金情绪依旧偏多，而RSI指标已经逐渐接近高位区域，意味着市场在快速上涨后可能出现技术性震荡整理。如果中东局势继续恶化，油价或进一步突破近期高点；但若美元持续走强，则可能引发部分短线资金离场。 原油开盘回落下探101.5附近受支撑，在反弹上探104.4附近，目前在103附近

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 特朗普的伊朗冲突和关税政策推高通胀，正在打乱沃什原本“激进缩表 + 降息对冲”的美联储新政设想。在通胀高企、就业仍稳和联储内部分歧加剧的背景下，沃什若坚持降息可能引发市场对美联储独立性和通胀控制能力的质疑；而缩表又可能推升长端利率，压制高估值科技股，并提高市场风险溢价，使依赖 AI 红利和流动性支撑的美股牛市面临考验。 • “ 新债王”冈拉克表示，在通胀重新升温、两年期美债收益率明显高于联邦基金利率的背景下，美联储近期降息几乎不可能。他预计下月美国 CPI 可能升破 4% ，伊朗战争推高油价将继续加重通胀压力。与此同时，美股虽然表现强劲，

霍尔木兹海峡可能长期关闭之际，油价上涨，全球五分之一的石油通常通过水道运输。美国与伊朗的伊朗核计划等问题上仍存在巨大分歧。   原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏。从主次节奏看，原油走势震荡格局整体为次要节奏，且当前维持了2个月的时间，依据主次节奏交替规律，中期主观趋势方向向上。当前MACD指标在零轴上方附近运行，多头力度衰竭。预计中期走势仍维持震荡格局为主。 原油短线（1H）走势震荡走高102.50高位，早盘油价小幅受阻力回落。空头动能逐步转强。当下短线主观趋势方向向上，预计日内原油走势在亚欧市场持续性回落，寻求支撑后，再重新回涨运行的概率较大。 今日：99

原油: 原油连续三天挑战106.43关键价位（0.786斐波那契分位）无果，目前可能去向下测试上升通道支撑力度，即油价在没有明确利空的情况或继续维持震荡且价格中枢逐渐上移。日线图来看，当前价格交投于约100.94附近，整体处于2026年2月以来的强劲上涨通道中。受伊朗战争及霍尔木兹海峡封锁影响，油价自2月底的60美元一线一路飙升，目前在高位区域展开震荡整理。日线结构来看，WTI原油整体依然维持中长期上升趋势。油价当前运行于主要均线系统上方，说明市场多头结构尚未被破坏。若后续能够重新站稳102美元上方，则市场可能再次测试105美元整数关口。下方支撑则重点关注95美元与92美元区域，一旦跌破，短

原油: 原油连续三天挑战106.43关键价位（0.786斐波那契分位）无果，目前可能去向下测试上升通道支撑力度，即油价在没有明确利空的情况或继续维持震荡且价格中枢逐渐上移。日线图来看，当前价格交投于约100.94附近，整体处于2026年2月以来的强劲上涨通道中。受伊朗战争及霍尔木兹海峡封锁影响，油价自2月底的60美元一线一路飙升，目前在高位区域展开震荡整理。日线结构来看，WTI原油整体依然维持中长期上升趋势。油价当前运行于主要均线系统上方，说明市场多头结构尚未被破坏。若后续能够重新站稳102美元上方，则市场可能再次测试105美元整数关口。下方支撑则重点关注95美元与92美元区域，一旦跌破，短

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储理事巴尔公开反对缩表，称缩减 6.7 万亿美元资产负债表是“错误目标”，可能削弱银行韧性、扰乱货币市场并威胁金融稳定。此番表态直接反驳即将上任的美联储主席沃什的缩表主张，同时巴尔强调，当前美国经济面临的主要风险仍是通胀失控。 • 美联储理事米兰周四递交辞呈，将为新任主席沃什腾出理事席位。米兰任内以强烈鸽派立场著称，出席六次 FOMC 会议全部投反对票，主张更快、更大幅降息。他同时力挺沃什，并期待美联储在沟通政策、资产负债表和监管方向上出现调整。 2 、 全球市场动态 • 最新财务披露显示，特朗普在 2026 年一季度密集交易美国大型

由于交易员们正等待美国总统特朗普与中国国家主席习近平周四晚些时候和周五在北京举行的峰会结果，WTI价格小幅走低。新华社报道称，习近平在会上告诉陪同特朗普访华的美国企业首席执行官，中国的大门只会越开越大，他相信美国企业在中国将拥有更多机遇。   原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏。从主次节奏看，原油走势震荡格局整体为次要节奏，且当前维持了2个月的时间，依据主次节奏交替规律，中期主观趋势方向向上。当前MACD指标在零轴上方附近运行，多头力度衰竭。预计中期走势仍维持震荡格局为主。 原油短线（1H）走势震荡运行，油价二次下落测试99.30附近，暂时获得支撑。从动能看，

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 沃什就任美联储主席后的首个考验，将是 6 月 FOMC 会议是否提交利率预测。若提交偏鸽预测，可能被质疑迎合特朗普；若提交主流预测，则可能不符白宫降息期待；若选择不提交，则可暂时回避政治压力，并借机推动点阵图和前瞻指引改革。但这种“不表态”也可能加剧市场对美联储政策路径的不确定性。 • 美国总统特朗普抵达北京开始访华。 2 、 全球市场动态 • 伊朗冲突推高能源价格和通胀预期，令美债市场承压。美国 250 亿美元 30 年期国债拍卖中标收益率升至 5.046% ，为 2007 年以来首次对应 5% 票面利率，且三年期、十年期拍卖需求也偏弱