帕克多
上周，Anthropic一名研究员离职并发出警告：AI研发人员认为，这项技术有可能“在本十年末终结人类”。该言论引爆市场对AI安全的担忧，这家实验室以及竞品OpenAI的其他员工也相继警示AI将带来灾难性风险。
此次加息意味着紧缩周期提速。自2024年3月启动政策正常化以来，日本央行原本保持每六个月加息一次的节奏，本次加息间隔将短于该周期。日本央行上一次加息是在6月。
今年3月，伊朗战争爆发刚满一个月，国际油价逼近每桶100美元。彼时，美联储多数官员仍预测今年会降息，明年还会再度降息。
今年夏季，科技龙头个股波动率与大盘波动率之间的差值（最常用CBOE的VIXEQ与VIX指数之差衡量）飙升至历史新高。在AI热潮带动下，科技巨头单日市值波动动辄数千亿美元，而大盘其余板块却陷入停滞。如今趋势彻底逆转：交易员大举减持全市场股指股票头寸，VIX相对VIXEQ升至4月以来最高水平。
上周二，在得克萨斯州南方卫理公会大学的活动现场，贝森特表示：“现在我就是庄家。因此当我们对日元实施干预时，我能够充分洞悉日本当局、日本央行以及日本政策制定者接下来会采取何种行动。你们想跟我对赌，尽管放马过来。”
博科布扎指出，今年全球市场盈利预期大幅上调，即便收益率走高，股票风险溢价也并未大幅收窄。当前10年期美债收益率报4.78%。
借贷成本走高，加上5月财政预算取消了针对房产投资的税收优惠，房屋价值开始回落。房产咨询机构Cotality最新数据显示，悉尼房价较2月份的峰值下跌约7%。房价下跌最初出现在高端片区，目前已经蔓延至全国，澳大利亚首府城市93%的郊区房价出现下滑。
该行在周一的研报中表示，核心风险包括企业税上调、私营部门债务再度攀升，以及股债之间相关性发生转变。市场原本预期央行会为市场兜底，一旦这种预期消退，也将考验市场的抗风险能力。
两场行情的剧烈程度存在明显差距。尽管本轮调整已经将全球主要市场国债收益率推升至多年高点，但波动幅度远远小于2022年末。彭博汇总数据显示，全球国债收益率滚动20日累计上行17个基点，而2022年同期增幅高达62个基点。从高点至低点测算，今年债券累计回撤4.2%，和2022年23%的跌幅相差甚远。
