近期,波士顿联储主席称,美联储应准备好考虑削减资产负债表规模,以防美国经济过热:如果美联储依然以一年加息一次速度行动,那么不用考虑削减资产负债表规模;如果以比一年加息一次更快的速度行动,那么应该愿意讨论削减庞大资产负债表事宜。总的原则是,如果认为经济比较强劲,可以支持多次加息,那么就应该考虑下这个问题。
费城联储主席也就缩表一事发表看法:一旦美联储加息至1%左右,将是时候考虑停止资产负债表再投资了,并且应该考虑晚些时候缩减资产负债表。无独有偶,当日稍晚,圣路易斯联储主席也称:压缩资产负债表的效果可能优于迅猛加息。美联储集体讨论压缩资产负债表一事引起了市场的广泛关注,所有人都在关心美联储将在大通电子交易所讯,何种程度正常化资产负债表。当前,美联储资产负债表规模有约4万亿美元。若美联储“缩表”,全球收益率将发生天翻地覆的变化,其影响程度甚至可能超过2013年的美联储削减QE恐慌,债市可能会再次狂跌。
大通电子交易所分析师认为,联储官员集体讨论压缩资产负债表,是为了让市场做好“美联储未来将逐渐收缩资产负债表”的心理准备。目前市场已经开始反应, 30年期美债收益率与两年期之间的利差短线跳升约3个基点。