美国6月CPI数据“爆表”

北京时间周二20:30，美国6月CPI数据公布，美国6月未季调CPI年率录得5.4%，续创2008年8月以来新高；当月季调后CPI月率录得0.9%，创2008年6月以来新高。两个数据均高于市场预期。CPI数据公布后，美国10年期国债收益率从1.348%跃升至1.379%。

美国CPI数据公布后，美股股指期货下挫。道指期货跌0.31%，标普500指数期货跌0.26%，纳指期货跌0.12%。

美国劳工部：6月份食品指数环比上涨0.8%，高于5月份0.4%；二手车和卡车指数连续第三个月大幅上涨，6月份环比增长10.5%，这是二手车和卡车指数自1953年1月首次公布以来最大的环比增长，该指标的同比增幅高达45.2%。

美国劳工部：6月份新车指数环比增长2.0%，这是自1981年5月以来最大的环比增长。

从上个月的表现来看，美国5月CPI录得5%，创下08年次贷危机之后的增长之最。

纽约联储周一发布的最新调查显示，6月份美国消费者对一年期通胀预期中值连续第八个月跃升至4.8%，高于5月份的4.0%，创下该调查自2013年启动以来的新高。

纽约联储主席威廉姆斯强调，平均通货膨胀政策并不意味着快速加息，美国经济尚未达到减少购债的“实质性进一步进展”标准。

美国经济的压力当前集中于通胀。但即便美联储决策最为倚重的通胀指标——核心PCE年率——已飙升至1992年以来新高，远高于美联储设定的2%目标，政策制定者对较高的通胀数据将持续多久仍存在分歧。

招聘困难

美联储上周五表示，材料短缺和“招聘困难”正在阻碍美国经济从新冠大流行中复苏，并推动出现了一轮“暂时性”通胀。物价上涨速度快于预期，尽管供应瓶颈和其他推动物价上涨的因素预计将随着时间的推移消退，但“短期内通胀前景的上行风险有所增加。”

鉴于目前的劳动市场情况，里士满联储主席巴尔金(Thomas  Barkin)尚未准备好呼吁美联储结束每月1200亿美元的购债刺激计划。他希望就业市场能“相对快速地”达到美联储撤回资产购买的触发门槛。

巴尔金上周在接受华尔街日报导采访，当谈到放慢资产购买步伐时，他表示如果劳动市场能够相对较快地痊癒，那么它可能会更早发生，但如果劳动市场需要更长时间才能重启，那么就会晚一点。

美国商务部长雷蒙多(Gina  Raimondo)周一在接受采访时说，新冠疫情期间妇女常常为了照顾停课在家的儿童或者父母，不得不放弃工作，如果不采取措施，她们很难重返或继续留在工作岗位上，这将损害美国经济。

美国小企业的信心在6月份略有改善。美国全国独立企业联合会(NFIB)乐观指数上升2.9点至102.5。但接受NFIB调查的企业担忧通胀前景，计划在未来三个月内提高产品售价的企业达到了创纪录的44%。

NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg在一份声明中表示：“随着经济开放，小型企业的乐观情绪正在上升，但仍有创纪录数量的雇主报告称，没有或很少有空缺职位合格申请人，强劲需求和供应链瓶颈，让业主很难保持库存。”

抗疫

美国商务部长雷蒙多周一还表示，她正在敦促放宽禁止全球多数地区游客到美旅行的抗疫限制举措，但美国卫生官员仍然担心会出现更多疫情感染。

雷蒙多称：“我们正在努力推进这件事……但美国联邦疾病控制和预防中心(CDC)很紧张，很难了解人们是否接种了疫苗，没有可靠的疫苗护照，这算是一个大障碍。”

白宫称其正继续与欧盟、英国、加拿大和墨西哥讨论最终如何解除限制，但美国官员说他们仍然没有时间表，旅游行业官员认为限制可能要到8月或更晚才会解除。

十几个美国商业团体、议员和外国政府官员正在敦促拜登政府放松前总统特朗普时期实施的严厉限制举措。而白宫已多次排除了推出全国疫苗护照的可能性。

根据统计，全美约有三分一人口迄今尚未接种新冠疫苗，乔治城大学研究指出，未施打疫苗民众并非平均分布于全美各地。研究人员根据CDC的数据，列出30个接种率最低的地区，其中未打疫苗民众集中度最高的5个地区总人口加起来达1500万，已经完成接种的民众只有27.9%，远低于全国平均的47.6%。

美国本轮通胀压力是暂时性的，主要因供给扭曲和对受疫情影响较大的商品需求激增所致。随着疫苗推广及解封措施加快，美国乃至全球经济正在稳步增长。

消费者看好未来一年前景

纽约联储周一公布的月度调查显示，美国消费者预计未来一年经济将继续从新冠大流行中快速复苏，他们对通胀、盈利、收入增长和支出的预估在6月均有所提高。

调查显示，消费者对就业市场的信心也越来越强，预计美国失业率一年后创出疫情爆发以来新高的人群比例从5月份的31.9%降至6月份的30.7%。预计明年失业的人群比例也有所下降，且受访者表示，即时他们失业，中心找到工作的可能性也比之前更高。

拜登政府的大规模财政计划已在推进之中，美联储逐渐收紧货币政策，可视之为对冲，美联储通过“节奏把握”为可能的增长困难留出了提前量。Bloomberg的预测中值显示，2021年第二季度和第三季度，美国实际GDP同比增速则可能从第一季度的0.4%升至10%和7%。

从复苏驱动力看，消费是美国经济上半年复苏的核心动力，内生增长模式的修复降低了美国经济的下行风险。美联储官员也在前瞻指引中反复暗示，美国货币政策正常化将保持松弛有度，根据实体经济复苏的进程而随时调整。因此，美国经济复苏短期强势则有望延续。