美国投资者从假期归来，市场波动性开始上升，受到获利了结盘的驱动，美元、美股和美债收益率连涨三周之后均出现意料之中的回软，回调幅度则十分有限，美国资产的多头仍牢牢控制市场。自特朗普于11月9日意外当选美国总统后，市场开始持续不断地买入美国资产，包括买入美元、美股，抛售美债，推动美国10年期国债收益率在过去几周飙升70个基点；美元兑一篮子货币涨幅也超过4%，上周突破102关口刷新14个月新高。因此经历数周的拉升之后出现调整也符合市场预期。
 
从基本面来看，美元多头有利好出尽的迹象。过去几周市场集中定价特朗普的财政扩张、减税和扩大基建支出和美联储12月加息，推动美元加速上扬。因此若想要美元进一步上涨，需要更多的动力。本周美国将公布GDP和非农就业数据，但由于美联储12月加息概率的定价已达到100%，因此即便数据强劲，对美元的提振作用也可能有限。市场目前的共识是美元美股的调整仅为技术性修复，长期性的牛市不可逆转。在短期修正中，商品货币依然最为强势，其次为日元和欧元，英镑最弱一度跌破1.24，金价自9个月低位反弹1%逼近1200美元关口。

此外，目前市场焦点已从美国开始转向欧洲，随着12月4日意大利修宪公投的临近，欧洲政治风险成为一个新的新闻炒作点，投资者的情况可能将趋于谨慎，全球股市收跌反映出投资者希望规避不确定性风险。作为欧洲政治风险的首个重要事件，意大利公投投资者情绪的影响巨大。意大利总理伦齐表示如公投失败，他将辞职，之后意大利提前大选，反欧盟的民粹主义政党五星党运动会受到支持崛起，将让本已脆弱的意大利政治再受冲击，甚至可能加剧市场对欧洲政治瓦解的担忧。目前该事件仅限于市场猜测，因此暂时不会对短期市场产生实质的影响。欧元徘徊于1.0600关口附近，空头回补力量帮助汇价暂时持稳。不过市场依然悲观，预计年底汇价触及1.04甚至平价。基于欧美政策背离和欧洲政治风险，这些预期并非不可能实现。

其他方面，市场也聚集欧佩克会议，市场担忧其成员国可能无法达成减产协议，隔夜油价下挫也在一定程度上打压了市场情绪。显然欧佩克成员国在减产上仍存在很大分歧，无论是协议达成还是实施上都难以达到市场满意的程度，因此油价或不可避免地经历一轮跌势。同时美元强势也是抑制油价的一个主要因素。

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