英伦金融：美国联邦储备局周三公布本月初的议息会议记录前，利率期货显示，下月加息机会升至百分百，押注加息的期货金额亦是有纪录以来最高。联储局主席耶伦上周在国会听证会，表明若果经济持续增长，加息很快会到来。利率期货市场反映，联储局下月加息机会率曾经达到百分百，创最少今年以来的高位。有券商数据统计，美国商品期货交易委员会的数据，指上周押注加息的期货合约总值达到2.1万亿美元，金额是有纪录以来最高。有基金经理认为，自从特朗普当选美国总统，市场预期他的政策会有助推动经济增长和通胀，令通胀预期明显升温，联储局加息理据亦变得很充分。亦有更多迹象显示，特朗普可能希望上任后，联储局改变金融海啸以来维持的宽松货币政策立场。特朗普宣布成立「登陆团队」，研究如何按他的意愿改善联储局。《彭博》引述过渡团队指，他计划上任首三个月，就会填补现时联储局两名理事的空缺。由于联储局的七人理事会在每次议息会议都有决策权，意味他或者能够实时左右，明年议息会议的结果。报道指，在金融海啸后通过收紧金融监管的法案中，曾提及联储局要多提名一位副主席，专责金融监管事务，但至今都没有确实人选。特朗普亦可以藉提名出任这个职位的人选，实现他竞选时，提出放宽金融监管的政纲。

目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦发表鹰派言论，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为94%，2017年3月加息机会为95%，6月见97%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡中小幅攀升，至101水平附近后展开拉锯，金银延续低位盘整，美股迭创新高，抑制了市场的避险需求。美国十年期债收益率震荡下滑，金银料逢低受支持。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1200-1210区间好仓存在一定支持，而1220-1230区间则面临较强淡仓压力，美国10月成屋销售在需求承压的情况下升至9年半高点，为美国第四季度经济增速加快提供了更多的证据。技术上，4小时MA均线震荡走平，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦发表鹰派言论，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区11月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国10月耐用品订单月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国11月19日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国9月FHFA房价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2245以美国11月Markit制造业PMI初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国11月密歇根大学消费者信心指数终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国10月季调后新屋销售年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1217适量淡仓，目标1213,1208
　B)上破1217适量好仓，目标1221,1229
　C)跌穿1208适量淡仓，目标1200,1194
　D)首触1194适量好仓，目标1200,1208

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1900以英国11月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以加拿大9月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2300以欧元区11月消费者信心指数初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2300以美国10月成屋销售年化总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1220适量淡仓，目标1215,1211
　B)上破1220适量好仓，目标1225,1231
　C)跌穿1211适量淡仓，目标1205,1200
　D)首触1200适量好仓，目标1205,1211

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1211做多，看1220，突破追1225 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1220做空，看1211，突破追1203 (美市早段，准确捕捉12美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1800美元(回报率: 180%)

【环球市况焦点及分析】

昨日良好的经济数据继续支撑美元，美国10月成屋销售在需求承压的情况下升至9年半高点，为美国第四季度经济增速加快提供了更多的证据，不过由于感恩节假期将至，市场交投相对清淡，多头回补使得美元涨势受限。美元指数震荡中小幅攀升，至101水平附近后展开拉锯，金银延续低位盘整，美股迭创新高，抑制了市场的避险需求。原油方面，油价先扬后抑维持震荡交投，OPEC组织的技术专家会议试图提前敲定限产协议的细节，但未能如愿，伊朗及伊拉克等部分产油国的反对声音仍然是限产协议的障碍，市场情绪从乐观趋于谨慎。美国的感恩节假期将至，随着12月加息已经近乎板上钉钉，美元的走势也已经比较充分地反映了预期，假期前多头回补的风险正悄然积累。

本周重要事件不多，周四凌晨美联储将公布11月货币政策会议纪要，不过由于加息已达共识，此次纪要影响可能有限。数据方面，在美国，预计新屋销售走强，耐用品订单延续低速增长，初请稳健，Maekit制造业PMI向好，密歇根大学消费者信心终值略微走强。在欧洲，预计欧元区PMI总体持稳；德国三季度GDP持平，IFO及Gfk均变化不大；英国CBI零售销售差值表现不佳，三季度GDP略微走低。在亚太区，日本通缩困境难有起色。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：感恩节近市场交投清淡，美元盘踞高位金价弱势震荡。1)首个即市策略，升穿1217可适量造多，看1220,1225，突破追1229,1235。2)反之，跌破1208，目标1203,1200，突破可追1194,1190。3)最后一个策略，目前美联储11月决议维持政策不变，特朗普新政或刺激通胀加速回升，市场聚焦最新经济数据，加息几成定局，金银震荡走弱，以1250-1262区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格由高位回落，伦敦期油曾经上试每桶50美元。石油输出国组织有代表预期，组织的专家委员会会就各成员国减产达成共识。不过委员会未能够同意，伊朗与伊拉克产量水平，影响油价由高位回落。纽约期油以每桶48.03美元收市，跌21美仙。伦敦期油曾经升至接近50美元，收市报49.12美元，是上月底来最高收市价，升22美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上星期美国原油库存减少130万桶，而市场预期是增加67万桶。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续， OPEC意外达成限产目标，计划将原油日产量限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，而美国国内产量持稳在850万桶附近，不过特朗普当选美国总统，其政策主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但有望巩固市场对油价已经见底的共识。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期油价因OPEC意外达成限产目标，直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压，各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，原油价格雪上加霜，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，随着维也纳会议临近，减产希望重燃刺激，不过OPEC技术会议显示限产障碍仍未消除，即使达成协议而执行效果亦存疑，油价探底回升后陷入震荡。由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进，同时亦需做好减产落空而转向的准备。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看47.17,44.39，阻力看49.19,51.93。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市继续创新高。  标准普尔五百指数突破2200点。道琼斯工业平均指数突破1万9千点，收市升67点，报19023点。标准尔五百指数升4点，报2202点  市场继续憧憬美国总统当选人特朗普政策，会有助经济增长。美股受支持，三项主要指数连续第二日创新高。小型股指数，连续第四个交易日创新高。电讯股与消费品股受追捧。健康护理股则下跌。  标普五百指数最高升至2204点，道指首次升穿1万9千点，上午尾段是全日最低，但仍然升6点，其后稳步上升，尾段最多升近87点，收市升幅略为收窄。科技股方面，纳斯达克指数收市报5386点，升17点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元外汇价格靠稳，美汇指数维持在101水平。  美国上月现货住宅销售，升至九年半来最高，进一步巩固下月加息的预期。市场甚至认为，明年有八成机会加息两次。不过，美国下月加息已经是市场共识，美汇指数上落不大。  美国联邦储备局星期三会发表，上月货币政策会议纪录，市场正注视。技术上，美元指数震荡中小幅攀升，至101水平附近后展开拉锯。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦发表鹰派言论，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期表现反复，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，特朗普大选获胜，其积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐，而耶伦演说偏向鹰派，12月加息几成定局，若美元继续高歌猛进，金价或受到打压，下方关注重要整数1200及前期低点1182附近支撑。

另一方面，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，而特朗普意外当选美国总统，虽短期内影响有限，但其未来可能会导致美国政治风险显著上升，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高点1262附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（11月22日）黄金持仓量较前一交易日相比下降123,933.59盎司，为904.91009吨或29,093,764.19盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（11月22日）白银持仓量较前一交易日相比下降95.89吨，为10,796.00吨或347,099,442.60盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿102.15, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破99.12, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升穿20000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17884下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(11月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区11月Markit制造业PMI初值，中，53.5，53.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月耐用品订单月率初值，高，-0.3%，1.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月19日当周初请失业金人数（万），高，23.5，24.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月FHFA房价指数月率，高，0.7%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国11月Markit制造业PMI初值，高，53.4，53.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值，高，91.6，91.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月季调后新屋销售年化总数（万户），高，59.3，59.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国11月18日当周EIA原油库存，高，527.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(11月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国第三季度工作日调整后GDP年率终值，中，1.7%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，德国11月IFO商业景气指数，中，110.5，110.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国11月Gfk消费者信心指数，中，9.7，9.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

美国感恩节假期休市、部分品种交易时间调整

周五(11月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本10月全国CPI年率，中，-0.5%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国第三季度GDP年率初值，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国11月CBI零售销售差值，中，21，12，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

美国感恩节假期休市、部分品种交易时间调整

英伦金融高级分析师WL