今 日 早 评

重点品种：

【短评-大盘】昨日沪指站上3500点，两市情绪高涨，大小 盘股分化明显。隔夜美股集体收跌，道指下跌0.16%，纳指下跌 0.38%，标普500指数下跌0.25%。富时A50指数期货涨0.30%。 评：昨日市场延续强势，并且自3月上旬沪指下跌以来，首次站 上3500点。目前沪指上方无均线压制，在货币政策无明显转向 和指数盈利增速较高的情况下，预计反弹空间被打开。但是短 期沪指可能会回踩均线，下方关注沪指3500和3480点的支撑。

【短评-贵金属】香港万得通讯社报道，周一（5月17 日），美债收益率普涨，3月期美债收益率持平报0.015%，3年 期美债收益率涨1个基点报0.345%，5年期美债收益率涨2.4个基 点报0.841%。评：美债收益率上涨，利空贵金属。但昨晚市场 仍然走通胀逻辑，继续创新高。今日有美国房地产数据及欧洲 DGP数据，需要关注。美元指数进一步下跌动能仍然存在，但贵 金属短期存在技术调整需求，建议已经建立多单继续持有，未 建立多单，逢回调建立多单。

【短评-期指】三大期指集体上涨，IF2105涨1.42%，IH2105涨1.07%，IC2105涨0.70%。三大主力合约 目前均是升水，市场情绪较积极。评：随着一季报的批露，指数盈利增速较高，能支撑目前指数的估值， 而且随着沪指整体的走强，预计IF和IH短期将有反弹，建议可逢低买入IF合约。受市值管理事件影响，中 小盘股预计短期劣于大盘股，跨品种多IC空IH建议止盈离场。

【短评-乙二醇】国内乙烯制乙二醇开工69.1%，下降2.9%，非乙烯法开工51%，下降7.5%； 聚酯开工 90.1%，保持高位，华东主港MEG库存62.3万吨，上升5.2万吨；涤纶FDY150D 7550元/吨，价格较稳。 评： 乙二醇开工下降，5月由于检修量较大，供应端压力不大，聚酯及织机开工处于高位，但织机开工下 滑，进口预期增加，华东乙二醇港口库存低位上升，成本端原油偏强。预计09合约短期4850上方震荡偏 强，建议观望

【短评-甲醇】甲醇开工80.8%，下降0.2%；下游华东甲醇制烯烃开工92.6%, 上升2.8%， 华东华南港 口库存75.6万吨，下降2.6万吨， 华东甲醇市场中间价2882.5元/吨，下降2.5元/吨。评：甲醇开工高 位，下游整体需求回升，港口库存低位下降，进口量有回升预期，成本端煤炭价格走弱。预计09合约短期 2650上方震荡偏强，建议观望。

【短评-铁矿石】Mysteel中国45港铁矿石库存总量12532.90万吨，环比降424.88万吨。日均疏港量 301.13万吨，周环比增5万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量11596.29万吨，环比增91.73万吨；当前样本 钢厂进口矿日耗298.91万吨，环比增加1.08万吨。评：上周因多地受外力因素影响，铁矿入库减量较多， 钢厂进口矿库存有所增加，目前处于二季度中等水平。本期日耗仍持续增加，当前钢厂高炉生铁小幅增 加，进口矿消耗量波动较小。整体来看，需求增量有限，目前矿价较高，市场波动剧烈，叠加品种结构问 题，预计短期矿价将以宽幅震荡为主。

【短评-螺纹钢】17日全国建材日成交16.46万，约相当于上周一一半水平，国内钢材市场价格延续跌 势，成交普遍偏弱，而唐山普方坯资源出厂上调20报5540元/吨。全国11家钢厂下调建筑钢材出厂价30- 310元/吨。评：近期市场热度大幅降温，终端资金压力有所缓解，当前市场需求相对稳定，供需矛盾并不 突出。预计短期国内钢材价格或以震荡调整为主。中长期来看，在国内外宏观及国内供需大背景下，未来 上涨通道尚未完全破坏。

【短评-棕榈油】据船运调查机构ITS的数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口量为685,114 吨，较4月同期出口的585,280吨增加17%。据SPPOMA的数据显示，截至5月1-15日，马来西亚南部半岛棕榈 油产量较上月同期减少18.65%。评：马来西亚BMD棕榈油周一下跌，追回马来西亚节日期间油脂市场的整 体回调幅度。从本月马来西亚棕榈油产销情况看，出口提升同时产量下降，供需面仍然偏强，预计由于近期商品整体回调结束后，棕榈油仍偏强走势运行，关注后续的增产和累库节奏。

【短评-豆粕】据NOPA的数据显示，美国4月NOPA会员大豆压榨量为1.6031亿蒲，低于3月的1.77984亿 蒲以及，以及去年同期的1.71754亿蒲。美国USDA数据显示，截至5月13日当周，美豆出口检验量为 308,818吨，对中国大陆出口检验量为13,298吨，占检验总量的4.3%。评：芝加哥CBOT大豆期货周一震荡 承压走低，由于种植天气有所改善，有利于作物生长。美豆重要种植区未来降雨增加改善土壤墒情，干旱 面积有所减少，低库存下易涨难跌的大格局没有改变，短期或将震荡调整，中长期关注未来天气情况。

【短评-原油】英国经过四个月的疫情封锁后，经济重新开放；法国和西班牙放宽了与疫情相关的出 行限制，上周六葡萄牙和荷兰放宽了旅行限制；上周美国驾驶行程增长了约1％；印度成品油需求大幅下 滑，汽油和柴油的需求下滑了1/5，航空煤油的消费量下滑了38%；EIA预计6月美国页岩油产量将增加2.6 万桶/日，至产出773万桶/日。评：尽管亚洲部分地区爆发疫情，但市场对美国等地区燃油需求回升的乐 观情绪增强。整体上，弱现实与强预期共存，从目前的情况上来看，印度市场5月份下半个月以及6月份需 求都不太可能有较好的转变，欧洲炼厂开工实质提升也需要时间，需求驱动或需要时间酝酿。现实与预期 博弈，震荡偏多，速度偏慢。

【短评-PTA】截至5月14日，PTA期货仓单库存为103.66万吨，较5月7日减少1.39万吨，较2020年同期 减少9.82万吨；PTA社会库存为319.39万吨，较5月7日减少9.16万吨，较2020年同期社会库存量减少59.61 万吨。评：供增需减，PTA去库结束。整体上，PTA供需转弱，加工费低位状况难以扭转。成本端偏震荡。 PTA偏区间思路。

【短评-国债】香港万得通讯社报道，10年期国开活跃券210205首笔成交收益率下行0.2bp报 3.5450%。评：国债期货开盘或继续上冲，隔夜欧美股市上涨乏力，利多国债期货。资金面继续收敛，利 空债市。国债期货进一步上涨动力不足，或宽幅震荡，建议日内操作为主。

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