今 日 早 评

重点品种：

【短评-大盘】上周五沪指震荡偏强，创业板涨幅较大。周 五美股三大指数集体收涨，纳指涨1.44%、标普500涨1.09%，道 琼斯涨0.67%。印度疫情爆发，美联储缩表预期加强。评：3月 份PPI数据大幅上涨和信贷数据收紧引发对后期流动性收紧的担 忧，但是一季度GDP数据的大幅增长托底了股市，在政治局会议 给出新的货币政策的指引方向之前，预计市场仍将维持震荡的 修复之路。创业板指突破60日均线，表现相对较强。后市继续 关注中小市值股票的补涨机会。

【短评-螺纹钢】金十期货4月23日讯，Mysteel调研247家钢 厂高炉开工率79.43%，环比上周增加1.30%，同比去年下降 7.68%；高炉炼铁产能利用率88.75%，环比增加1.08%，同比增 加1.50%；日均铁水产量236.23万吨，环比增加2.87万吨，同比 增加4.00万吨。评：在供给端收缩，需求端向好的强预期下， 黑色系商品走出了一波大牛市。中长期来看钢价整体依然向 上，但高频数据尤其是需求端呈现高位放迹象。如果旺季消费 逐渐触顶，仅由供应端收紧对目前高位的钢价支撑还是不够。 短期钢价或震荡偏强运行，前期多单可继续持有。

【短评-期指】上周五三大期指合约震荡偏强，其中IF2105涨1.34%，IH2105涨1.35%，IC2105涨 0.70%。IF合约增仓3175手，IH合约减仓2952手，IC合约增仓2533手。评：技术走势上来说，IC合约突破 多重均线，上方反弹空间被打开，在中证500指数估值相对较低的情况下，IC合约后续预计强于IF和IH合 约。操作上单边建议空仓，跨品种套利建议多IC2105空IH2105，手数配比1：1。

【短评-焦炭】本周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为85.51%，环比上周减 1.36%；日均产量69.86，减1.56；焦炭库存84.13，减42.07；炼焦煤总库存1611.08，减19.73，平均可用 天数17.34天，增0.17天。评：期货盘面持续拉涨带动下，期现公司与钢厂抢货快速消化焦化厂库存，焦 企逐渐强势起来，第二轮提涨开始，预计很快落地。短期焦炭继续偏强运行，后期需密切关注钢厂与焦化 厂各自的环保限产力度。

【短评-贵金属】香港万得通讯社报道，周五纽约尾盘，美元指数跌0.49%报90.8295，创3月初以来新 低，周跌0.77%。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.67%报1.2098，英镑兑美元涨0.29%报1.388。评：美 元指数跌至前期震荡区间，虽然本周美联储议息会议市场预期继续利空美元，但是美元指数在该位置或存 在震荡需求。白银下跌压力或大于黄金。白银或重回5350-5430震荡区间。白银前期多单需要谨慎对待， 白银或有深度回调。但是中长期上涨趋势不变。建议前期白银多单根据入场点位谨慎持有。

【短评-国债】香港万得通讯社报道，10年期国开活跃券210205首笔成交收益率上行0.75bp，报 3.5650%。评：首笔活跃券收益率上行，国债期货开盘或下冲。隔夜欧美股市上涨，风险偏好持续加强， 打压债市。国债期货在前高附近或面临短期小幅回调，但是还需关注股债跷跷板事宜。国债保持高位震荡 偏空策略。日内操作为主。前期空单继续持有。

【短评-豆粕】据USDA出口销售报告显示，截至4月15日当周，美豆出口销售净增37.96万吨，对中国 大陆出口销售净减5.12万吨。评：芝加哥CBOT大豆期货周五收高，受到大豆现货坚挺及植物油供应收紧的 影响。美豆种植期冷空气炒作使得美豆价格持续走高，后续气温将逐步缓和。国内油厂由于大豆开机率逐 渐回升，豆粕短期预计跟随美豆上行，中长期价格谨慎看涨。

【短评-棕榈油】据船运调查机构ITS的数据，马来西亚4月1-25日棕榈油产品出口量为1,102,756吨， 较3月同期出口的1,011,433吨增加8%。据MPOA数据，马来西亚4月1-20日棕榈油产量增加6.38%。评：马来 西亚BMD棕榈油周五下跌，从机构数据看本月马来西亚仍然维持增产趋势，但出口数据的回升及全球植物 油的紧张情况支撑棕榈油价格。综合看前期利空逻辑没有改变，短期多空因素交杂，高位宽幅震荡走势为 主，长线仍坚持择高布空。

【短评-乙二醇】国内乙烯制乙二醇开工72.5%，下降1.2%，非乙烯法开工51%，下降2.5%； 聚酯开工 91.5%，保持高位，华东主港MEG库存57.4万吨，上升2.4万吨；涤纶FDY150D 7700元/吨，价格较稳。 评： 乙二醇开工低位，聚酯及织机开工处于高位，长丝价格较稳，成本端原油较稳，华东乙二醇港口库 存低位小幅回升， 4月下旬预期有318万吨新产能投放。预计09合约短期4550上方震荡偏强，建议观望或 短线做多

【短评-甲醇】甲醇开工77.2%，上升0.6%；下游华东甲醇制烯烃开工90.7%, 上升0.4%； 华东华南港 口库存68.6万吨，上升0.9万吨， 华东甲醇市场中间价2515元/吨，上升37.5元/吨。评：甲醇开工处于高 位，下游整体需求回升至高位，预计近期下游开工较稳，成本端煤炭价格偏强，港口库存低位小幅上升， 伊朗进口量有回归预期。预计09合约短期2380上方震荡反弹延续，建议观望或短线做多。

【短评-原油】贝克休斯公布的数据显示，截止4月23日的一周，美国在线钻探油井数量343座，比前 周减少1座；比去年同期减少35座。据官方媒体23日报道，印度单日新增新冠确诊病例33万多例。日本方 面由于疫情恶化,23日晚再次宣布东京都、大阪府、京都府、兵库县4地进入紧急状态,期限暂定为4月25日 到5月11日。评：短期疫情好坏参半。整体上，随时时间推移，美国和欧洲的石油需求有望复苏，对于原 油后市的展望似乎也没必要过度悲观。原油的不确定性来至于伊朗制裁的变数，目前市场普遍达成的一致 观点是美国最终会取消制裁，但时间点和具体取消制裁的内容上是不确定的，随着时间推移，伊朗制裁的 相关内容也会逐渐清晰，关注和提防。

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