作者：FXTM富拓市场分析师陈忠汉

撰文时间：2021年3月26日02:00   GMT

周五，亚洲股市上扬，美国和欧洲股指期货亦走高。美元指数小幅回落，黄金和原油得以稍作喘息。

虽然周四美国财政部标售七年期国债再度遇冷，但并未引发债市抛售潮，国债收益率仍较上周峰值低约10个基点。本周美债收益率升势放缓，股市受到的干扰减弱，走势相对平静，VIX指数已回落至20附近的长期平均水平。

经济生活逐步向正常化回归

美国上周首次初请失业救济人数低于预期，续请失业救济人数自疫情爆发以来首次降至400万大关下方，就业市场动力增强提振了市场风险情绪。美股周四也对拜登提高疫苗接种目标做出积极反应，新目标为4月底前完成2亿剂疫苗接种。

市场走势反映了投资者的乐观情绪，即更多人口接种疫苗将为经济复苏奠定基础，这从股市资金向周期性板块轮动可以看出，与此同时欧元兑其他主要货币的下跌也显示出市场对欧盟疫苗接种进度缓慢的担忧。

美联储昨日预告将解除银行派息及回购限制，银行股纷纷上扬，金融板块成为标普500指数中表现最好的板块，今日料延续涨势。这再次表明，疫情最糟糕的时期已经过去，金融领域朝着回归正常化又迈进了一大步。

如果没有意外负面消息，道琼斯指数有望抹去周中跌幅，从而避免今年首次出现连续两周下跌。

美国个人收入和支出数据将影响风险偏好

投资者密切关注定于今天晚些时候发布的美国2月份个人收入和支出数据，市场预期当月收支水平均有所下降。美国去年12月底批准向居民发放600美元纾困支票，本月根据拜登签署的新一轮疫情纾困法案民众可开始领取1400美元支票。若读数好于预期，将有助于在周末来临前推升美股。

市场人士须保持警惕

风险资产进一步上行需要新的催化剂。市场人士应继续留意影响风险偏好的多重因素，市场相对平静的表现之下可能暗流涌动，包括新冠疫情在部分地区有反扑势头，还有美联储政策前景预期转变，这些因素有可能拖累风险偏好。