继上周五杰克逊霍尔央行年会之后，市场开始加大押注美联储将在今年九月重启降息，据离上次降息已经过去九个月了。根据芝商所（CME）美联储观察工具的数据，交易员目前预计美联储在9月将关键利率下调25个基点的概率为85%，高于一周前的75%；同时，他们认为美联储在今年剩余的三次政策会议中，至少降息两次的概率达83.9%。

此外随着上周五鲍威尔对于今年降息立场开始松动，美国股指再度延续上涨，道琼斯工业指数更是再创历史新高。尽管如此，在美联储9月17日下次会议结束前，多项经济数据仍可能影响最终决策。投资者本周将迎来7月个人消费支出（PCE）指数，该数据为美联储青睐的物价指标，随后在9月初，8月非农就业报告将发布；而9月会议召开前夕，还将公布最新的消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）数据。

鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会的主旨演讲中指出，通胀担忧依旧存在，劳动力市场的下行风险正在上升，美联储可能需要调整政策。受此影响，对货币政策高度敏感的两年期美债收益率大幅下跌，美元指数回落，这为不生息、且以美元计价的黄金提供了动力。经济学家指出，鲍威尔的言论显然支持9月放松政策，但这并不意味着美联储准备在年底前大幅降息，尽管市场预期如此。今年以来，黄金已累计上涨近28%，涨幅主要集中在前四个月。当时地缘政治与贸易紧张局势加剧，刺激了避险需求，同时央行的增持也提供支撑。

根据美国劳工部的数据，6月份的招聘率——即招聘人数占美国总就业人数的比例——仅为3.3%。这一水平低于2020年2月新冠疫情爆发前夕的3.9%，更远不及2021年11月就业市场强劲复苏时的4.6%。招聘放缓可能在一定程度上反映了围绕美国总统特朗普税政策的不确定性，这使一些企业难以制定规划。不过，早在特朗普重返白宫之际，企业招聘新员工的步伐就已开始放缓。美联储为给经济降温而实施的大幅加息可能也起到了一定作用。而且，在经济从疫情中强劲复苏之际，一些雇主在急于招揽员工的过程中可能出现了过度招聘。

至少就目前而言，雇主并未大规模裁员。6月份，裁员人数占总就业人数的比例仅为1%，与2021年就业市场强劲时创下的略低于0.9%的历史低点相差不远。作为裁员活动的另一项指标，首次申请失业救济人数在过去一年有所攀升，但仍处于相当低的水平。