电影《大空头》主角马克-鲍姆的原型——FrontPoint Partners LLC的史蒂夫-艾斯曼表示，华尔街沉没是公正的，因为它们欺骗了人们。它们建了一座城堡将人们骗得团团转。这么多年，我不止一次碰到良心发现的华尔街大公司员工。

几年前，史蒂夫-艾斯曼通过准确预测下一场大空头时机(比如次贷危机)而赚取了数亿美元的巨额财富。这就是这位独一无二的金融大亨每一次露面都能受到广泛关注的原因。上周日，当艾斯曼出现在迈阿密海滨枫丹白露酒店时，也是如此。据了解，数千位华尔街资产证券化专家齐聚这座城市准备参加本周召开的22届ABS东部年会。

巧的是，在电影《大空头》中，主角马克-保姆也是在这样的一场会议上发表演讲，抨击某抵押贷款主管高管。

艾斯曼自2007年以来从未参加过一场资产证券化会议。但是迈阿密大型年会组织方——Information Management Network盛情邀请艾斯曼来发表主题演讲，试图打破这一纪录。

那么艾斯曼曾经对这个行业说过什么呢？

“你们这群混蛋毁了地球，都统统闭嘴，继续前进，这感觉就像丹尼尔掉进了狮子窝。”

之后艾斯曼曾在听众前道歉了，并解释了次贷危机，对目前经济和金融系统状况进行了评估。在他看来，本质是我们还没有满足一场全面危机爆发的三个前提条件：太多的负债、价格膨胀的某资产类别并且大量银行持有该资产。

据此，次级汽车贷款和助学贷款都不会成为下一场次贷危机的爆发地。艾斯曼看起来更担忧欧洲，那里的银行的负债情况要胜过美国的，而在诸如意大利、西班牙和葡萄牙等外围国家，监管部门一直慢慢地强迫自己承认损失。

尽管目前总体情况可能没有太糟，但是艾斯曼表示他并不怎么相信市场借贷。

硅谷一无所知。如果你在亚马逊买一本书，那么这就是关系的终结点。然而，如果你获得抵押贷款，那么这则是交易的开始。仅有两种经营模式。第一种是发起贷款并持有它，这意味着你是一家银行，这是低利润业务。第二种是发起贷款并将其卖出去，那么卖给谁呢？华尔街。

艾斯曼还称，核心问题是借贷初创公司，他们的创办人和资助者并没有大量放贷给消费者的经验，他们中的一些接触贷款是因为他们会将其出售出去。

2009年以来超过160家这类初创公司成立。其中规模最大的有LendingClub Corp、Prosper Marketplace Inc。、Social Finance Inc。。世界上最大的审计、税务和咨询专业服务机构之一毕马威的报告显示2015年这些公司安排了总额超过360亿美元的融资交易，主要是为消费者安排的，较上一年110亿美元增加了逾250亿美元。对此，这三家公司的代表或发言人要么拒绝置评，要么还未回复置评要求。

瑞士信贷董事斯蒂芬妮-叶表示：“我们已经看到许多贷款的表现不如承销时的预期表现，然而这方面并没有太多的数据。”

今年年初，贷款机构的违约量激增，使得购买了这些证券化资产的投资者们受到了影响。投资者们要求贷款方提高利率以保护他们预期从贷款中获得的高回报。在一次民意调查报告中，超过50%的受访者称投资者没有足够的数据来评估和未担保消费者贷款证券有关的风险。

可以肯定的是，P2P贷款的支持者们罗列了这一模式的好处，包括了更短的批准时间、更低的交易成本、可能没有资格获得传统消费贷款的借贷者们更容易获得贷款等。大型银行、资产管理公司、对冲基金、保险商、信托公司、律师事务所和信贷评级公司都在争夺网络贷款机构的业务。但是这些贷款机构和它们的产品是全新的，还没有经过经济衰退期的检测。这已经引起了诸如艾斯曼这样的怀疑论者的担忧，他称，无法判断这些贷款的长期表现。周日晚他还表示，这项产业永远无法扩张到其支持者宣称的规模水平。

也就是说，如果近来前网贷业巨头LendingClub的困境是某种迹象的话，那么不用等到经济衰退，该产业就将面临其自己的次贷危机时刻。