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兴业投资:风险情绪回暖&伊拉克否认增产,美油周四大涨逾2%
机构 | 兴业投资 2020-09-25 22:10:38 55503

兴业投资:风险情绪回暖&伊拉克否认增产,美油周四大涨逾2%


2020年9月25日


随着市场对美国众议院议长佩洛希和美国财长姆努钦之间陷入停滞的财政刺激磋商将恢复的希望重燃,且民主党人准备了一项新的刺激计划,刺激了市场乐观情绪,原油等风险资产受到提振。同时,伊拉克否认将获得OPEC+同意扩大出口,也对油价上行构成支撑。但由于新冠肺炎在欧美再度爆发,欧洲重新实施封锁限制措施,加剧消费前景的担忧,破坏经济复苏前景,进而打压原油需求前景,这限制了油价上行空间。截止美国收盘,美国WTI原油11月期货收涨1.0美元,或2.54%,报40.30美元/桶,最高触及40.34美元/桶,最低跌至39.28美元/桶;布伦特原油11月期货收涨0.23美元,或0.55%,报41.70美元/桶,盘中最高触及41.99美元/桶,最低跌至41.23美元/桶。


伊拉克石油部否认将获得OPEC+同意扩大出口,为油价提供有力支撑。伊拉克石油部周四否认媒体报导所称,该国很快将与OPEC+集团达成扩大石油出口的协议。伊拉克官方新闻社INA周四援引石油部长伊桑?阿卜杜勒?贾巴尔?伊斯梅尔(Ihsan Abdul Jabbar Ismail)的话报导称,他预计将与OPEC+达成协议,增加伊拉克的原油出口。“石油部长未做出这些评论,也没有与这家报纸的记者见面,”石油部发言人吉哈德(Asim Jihad)告诉路透。吉哈德称,“伊拉克致力于遵守OPEC+的协议,并与OPEC和其他产油国合作应对全球油市面临的挑战,其中包括疫情蔓延引发的全球石油需求下滑。”


与此同时,民主党起草2.4万亿美元经济刺激方案,以期重启财政刺激谈判。这提振了市场乐观情绪,使得美元在最近的牛市调整中开始显示出枯竭迹象,这也是原油价格表现良好的一大原因。数位众议院民主党官员称,众议院民主党已开始起草一份规模约为2.4万亿美元的刺激提案,以便拿来跟白宫和参议院共和党议员进行可能的谈判。众议院议长佩洛西和财政部长姆努钦都在周四早些时候表示希望重启谈判,但没有给出任何关于他们已接近达成妥协的暗示。姆努钦周四在参议院银行业委员会听证会上称,“仍然需要”定向纾困方案。“如果民主党愿意坐下来谈,我愿意随时奉陪磋商两党支持的法案,让我们快点通过吧。”佩洛西在新闻发布会上表示,“我们将和他们回到谈判桌前,希望会很快”。


此外,从根本上说,人们仍然对疫苗研制抱有希望,安全的疫苗应能鼓励社会行为,促进需求的增长。“OPEC认为,能源市场要想保持复苏势头,这一点至关重要,”道明证券(TD Securities)分析师称,“值得重申的是,如果石油市场进一步走弱,OPEC为10月份召开特别会议敞开了大门,鉴于OPEC抗击病毒的意愿,这应该会减轻对需求复苏步伐停滞的担忧。”


然而,从供需两端来看,油价前景仍不乐观。从需求端来看,IEA和OPEC此前都不约而同地下调了2020年下半年至2021年全球原油消费的回升幅度预期,因疫情仍在全球多国肆虐,严重阻碍国际航空交通,导致来自交通领域的燃油需求骤减。同时,主要经济体的复苏进度也不及预期,尤其是印度正陷入疫情叠加水灾的双重恐慌之中,欧洲各国陷入二度爆发,而美国经济也因为政治环境遭到拖累。IEA石油主管阿特金森周四称,油市还未走出需求困境,国际能源署(IEA)更可能会下调原油需求预期。而从供应端来看,利比亚产能恢复的速度快于预期、市场质疑OPEC+此后能否继续强制维持减产配额,以及拜登若当选总统,可能放松对伊朗制裁,这都可能令更多原油涌入全球市场。


摩根大通加入高盛集团经济学家的行列,调降未来几个月美国经济增长预期,这归因于两党未能达成一项财政刺激协议。摩根大通目前预计2020年第四季度经济增长年率为2.5%,低于此前估计的3.5%。并将2021年第一季度增长率从2.5%下调至2%。高盛研究人员Jan Hatzius领导的团队早些时候将美国2020年第四季度增长预期削减一半至3%。


接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前截至9月18日当周,石油钻井总数减少1座至179座,预期为178座。当然,投资者将继续密切留意利比亚局势的发展、美元走势、关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。


美元指数


美元指数周四早盘小幅回撤至94.208低点后继续走高,但触及94.556逾八周新高后遇阻,


因投资者押注于美国出台新的刺激计划以提振遭受疫情重创的经济的前景,股市受此提振收高,削弱了美元的避险需求,同时美国就业数据表现欠佳也打击了美元吸引力。


美国劳工部周四公布的数据显示,截至9月18日当周,美国首次申请失业救济金人数达到87万人,略低于预期的84.3万,上周公布的数据为86.6万(修正前为86万)。而截至9月11日当周,经季节调整后续请失业救济金人数为1258万,比前一周修订后的水平减少16.7万人。在美国大流行开始六个月后,初请失业金人数仍高于2007-09年大衰退期间66.5万人的峰值,尽管申领人数已从3月底创纪录的686.7万人大幅下降。初请失业金人数增加凸显出就业市场复苏的脆弱,表明随着政府援助资金减少,经济从新冠疫情中的复苏正失去动能。劳动力市场复苏步履蹒跚,且最近新增病例数上升,这给国会和白宫带来了巨大压力,要求他们祭出新一轮救助计划。


美国人口普查局和住房与城市发展部周四联合发布的数据显示,美国8月份新屋销售增长4.8%,折合年率为101.1万套,好于市场预期的下降1%。


波士顿联储主席罗森格伦周四在接受雅虎财经采访时表示,低收入个人、小企业以及州和地方政府都需要更多的财政支持。我们离实现最大就业还很远,而且要迅速实现这一目标还面临着阻力。我们距离达到2%的通胀目标还有很长一段路要走,而且在几年内都不会加息。


美联储卡普兰表示,如果美元不是储备货币,美国债务将难以维持;负利率不是可选的,会摧毁货币市场;预计失业率在2023年左右才能回到疫情前水平;美国GDP必须更快增长,以管理债务和预算缺口。


圣路易斯联储主席布拉德周四表示发表乐观预测,其称第三季度美国经济折合成年率增幅有望达到35%,到年底美国将接近实现完全复苏。失业率可能在未来几个月迅速下降至4.6%至5.2%之间;在适当的情况下,美国到2020年的GDP可能会保持在2019年的水平。这是自疫情爆发以来美联储官员做出的最乐观评论。


美联储主席鲍威尔周四重申需要更多的财政刺激措施,他对议员们表示,这可能会决定经济是持续复苏还是以慢得多的速度艰难前进,全球面临广泛的通缩风险,可能会需要额外的财政支持,美联储正追求2%的平均通胀。设定平均2%的通胀将为美联储提供更大的降息空间。如果没有进一步援助,下行风险很可能存在。


北京时间20:30将要公布的美国8月耐用品订单数据将吸引投资者的眼球。伴随着疫情之后的经济重启,美国的耐用品订单有了大幅度增长,反映了约占该国经济份额11%的制造业较为稳定复苏的趋势。但6月开始美国西部和南部的新冠肺炎疫情爆发,受影响州重新采取了限制措施,8月份的数据料有所放缓。我们预计,8月耐用品订单将增长1.5%,远低于7月份修正后的11.4%,修正前为11.2%;不包括运输在内的核心耐用品订单预计增长1.2%,7月数据由增长2.4%上修为2.6%;不包括国防在内的核心耐用品订单预计增长0.1%,7月数据由增长9.9%上修为10.1%;不包括飞机的非国防耐用品订单料增长1.9%,7月数据为1.9%。


技术分析


美国原油


日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14日均线上穿20日均线,后者持平;随机指标走高。


4小时图:保利加通道扩散,油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。


1小时图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。


综述:预计日内油价将在39.10-41.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月23日高点40.70,突破后将上探9月17日高点41.20,然后是9月21日高点41.50和9月7日高点41.80,以及8月27日低点42.30和9月1日低点42.70;而下方支持留意9月25日低点40.15,跌破将下探9月24日低点39.30,然后是9月23日低点39.10和9月21日低点38.65,以及9月16日低点38.35和9月11日高点37.80。


布伦特原油


日图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线看跌;随机指标走高。


4小时图:保利加通道扩散,油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标走高。


1小时图:保利加通道上扬,油价紧随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。


综述:预计日内油价将在40.95-43.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月23日高点42.60,突破将上探9月21日高点43.25,然后是9月18日高点43.75和9月4日高点44.50,以及8月31日低点45.20和9月2日高点46.00;而下方支持留意9月25日低点41.70,跌破将下探9月24日低点41.20,然后是9月21日低点40.95和9月16日低点40.55,以及9月14日高点40.05和9月14日低点39.30。


周五关注:


美国8月耐用品订单


纽约联储主席威廉姆斯发表讲话


贝克休斯美国每周石油钻井平台数


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