这个世界上，各行各业里总有那么几个传奇人物，而在交易界，拉里·本尼迪克特就应该算是其中之一。拉里是 The Opportunistic Trader 的 CEO ，拥有超过30年的专业投资经验。在1990年到2010年经营对冲基金期间，他从未亏损过，是名副其实的“常胜将军”。曾经有一家独立的第三方公司合法审计了拉里从2004年到2012年的业绩，拉里及其团队共创造了将近3亿的收入。

但他的交易之路并非从开始就一帆风顺。

1984年，他最初在芝加哥期权交易所的股票衍生产品市场做交易员。可就在上班第一天，他因为缺乏经验，没有准确地记下交易订单就被老板“炒了鱿鱼”。即使这样，拉里在第二天还是凭借着他对做交易员的强大信念，厚着脸皮回到了交易所上班，继续学习交易相关的知识和理念。

在交易生涯的早期，拉里·本尼迪克特可谓屡战屡败。1987年股市崩盘，拉里在一天内亏光了账户中的所有资金。之后他虽然又得到了另一家公司的资金支持，但过了不久又将一半资金都亏损了，他因此被再次开除。

1989年，拉里·本尼迪克特迎来了他人生的转折点，他成为了 SLK 的一名期权专家，专注于美国股票交易所上市的 XMI 指数。渐渐地，他积累了许多的经验，对这个市场的认识也更加深刻。1993年，拉里成为了一名成功的交易员，同时他也成为 SLK 新成立的自营交易部门的特别合伙人。在 SLK 被高盛收购后，拉里成立了他自己的交易公司。

自2004年以来，他的基金平均年化净回报率为11.5%，年化波动率为5.8%，最大跌幅不到5%。在金融危机的2008年，只有拉里·本尼迪克特的基金反而上涨了14%，没有损失。

拉里是一个非常活跃的短期交易者，他的交易频率能达到每天上百次。他所涉猎的市场很多，主要做标普指数期货，同时也混合交易其他流动性很高的期货市场，如DAX、恒生、日经、国内和国外的利率市场、主要的差价合约交易市场和关键的大宗商品市场，如原油和黄金等。他不看图表，也不考虑基本面。图表已经全都在他的脑中，他只通过价格走势“解读”市场。

反趋势交易是拉里·本尼迪克特主要交易方式，短期上涨的时候卖出，短期下跌的时候买入。他入场的时机取决于市场当时的波动率、自身方向性偏好，和交易的不同市场之间的相关性。如果拉里认为短期内价格相关性过于夸张了，他就会在一个市场做多而在另外一个与之正相关的市场中做空，保证这个时刻变化的投资组合的风险恒定，同时考虑正相关和逆相关这两种相关性。

风险管理贯彻并主导了拉里的投资和交易，如果某个月的损失接近2.5%，他将会平仓所有的投资产品并将第二日作为新的起点进行交易，并降低仓位。在损失达到2%至2.5%的时候，他会将投资组合所持仓位减半或者比正常持仓水平要低的仓位。拉里会持续以很小的仓位进行交易直到再次开始赚钱，同时快速削减风险暴露仓位，因此他月度的损失从来都不会很高。

拉里本人曾说，步伐缓慢地增加收益，这并不会像每笔交易达到两倍或三倍那样令人兴奋，但这样的策略，可以增加自己的资本规模，规避更大的风险。按百分比计算的收益可能看起来并不巨大，但是只要拥有足够大的现金储备时，这些较小的百分比就可以达到数百万美元。

回报当然是必要的，可是赚很多钱并不是重点，对风险管理者拉里·本尼迪克特来说，不赔钱才更重要一些。他知道，只要可以控制风险就能挣钱。他明白自己什么时候错了，也知道什么时候应该离场。拉里把所有的时间都用于关注市场和交易，灵感决定什么时候该买，什么时候该卖。他希望跟着市场，让市场教他应当做什么，这是与很多其他交易员的方法不同的。

“从我接触交易这行开始，我见到过相当多的交易员最后以自杀或无家可归而收场。他们所共有的一个特征是都有赌徒的思维，当赔钱的时候，他们总想着孤注一掷。我很早就知道不能那么做。这是一个你要去经营的事业，这也是我正在做的。每天我都做几百笔交易，都是些零零碎碎的收益。如果你去看我的日收益表，你会发现只有很少的时候我的账户会出现大额收益。”拉里·本尼迪克特这么说道。