自上周英国央行降息并扩大购债规模以来，英国、西班牙、爱尔兰等国国债收益率再创历史新低。以曾一度收益率飙升的西班牙为例，本周西班牙10年期国债收益率首次跌至1%下方。市场似乎在以这样的方式担心全球央行或将迎来一轮宽松降息潮。

1.自美国公布二季度GDP仅增长1.2%后，市场对美联储的加息展望较为负面。现在市场大多数的共识是美联储陷入到了加息困境中，如果美联储强行加息，对美国实体经济将产生伤害。

2.英国、澳洲在上周纷纷降息。在上周的央行议息会议中英国央行将基准利率由0.5%下调25个基点至0.25%，为七年来首次降息；并扩大QE规模，在未来六个月内增加购买600亿英镑国债，其还将在未来18个月内购买多达100亿英镑公司债。澳洲联储上周降息25个基点利率至1.5%，有专家预计澳洲联储或将进一步降息至1.0%。

在今年6月以来，俄罗斯、韩国、澳大利亚、英国先后降息。俄罗斯和韩国的降息时点选在美联储公布5月异常低迷的非农数据3.8万人之后；澳大利亚、英国的降息时间选择在美国公布疲软二季度GDP数据之后。每每在美联储的加息遇阻时，就有央行按奈不住进行降息。

从现在的局势看，美联储虽有加息之心，经济面却不支持。其余各国有降息之意，只要美联储方面稍稍迟疑，则会主动降息。随着美国一度疲软的非农数据，以及疲弱的GDP增长数据，各国间慢慢形成了降息的整体氛围。

接下去市场如何演变，就要看美联储方面的态度了，最终定乾坤的还是需要美联储。如果美联储方面继续强势要加息，则美元可能会迎来一轮上涨行情。如果美联储方面口松，则市场会有做多非美货币的情绪。在短线H4级别上，非美货币当下形成了一轮小升势，现在正在持续中。但大家要相信，在美联储没有开口之前，市场的多头和空头不敢过份造次。