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ADSS达汇-投资财通车:解读2020年中国政府经济报告,人民币三天暴跌450个点
机构 | ADSS达汇 2020-05-26 11:46:32 29

中国没有设立GDP目标,人民币大幅贬值


上周末结束的两会,中国表示今年的主要目标是保就业、保民生,经济增长多少不是最重要的。同时,美国对这次两会期间做出的一系列决定表示强烈反对,中美关系有可能进一步恶化。

 

受此影响,美元/离岸人民币过去三个交易日上涨了450个点,汇率将测试3月高点。同时,上证指数在两会召开当天下跌近2%。

 

中华人民共和国全国人民代表大会和中国人民政治协商会议,简称两会,每五年召开一次,一般是3月召开,但今年受到疫情的影响推迟到了5月。

 

政府经济报告简介

 

在2020年政府经济报告中,没有设立GDP目标,这是有史以来第一次,而在全球疫情和贸易形势的不确定下,中国将主要通过宽松的货币和财政政策保就业、保民生。

 

以下是人民日报公布的中国今年主要经济目标:

 

1、新增就业900万人以上

 

2、失业率6%左右

 

3、赤字率上升到3.6%以上,财政赤字规模增加1万亿元,发行1万亿元的抗疫国债

 

4、新增减税约5000亿元

 

5、新增小微企业贷款增加40%以上

 

6、地方政府新增发债3.75万亿元

 

中国经济的巨大挑战

 

听完政府的经济报告后,市场对今年中国GDP增速大幅下降。部分机构预测,中国今年GDP增只有1.5%,另一部分机构预测在3%-3.5%之间。彭博预测,中国今年GDP增速同比1.8%。

 

中国GDP预测(来源:彭博)

 

今年中国经济可以说是内忧外患,国内面临疫情第二次爆发的风险,同时消费疲软,外部风险是全球发达国家经济衰退,导致外部需求大幅下滑。

 

昨天公布的中国1-4月企业利润同比下降63%,比第一季度的-34.9%大幅下滑。之前公布的工业工业增加值同比上升3.9%,超出市场预期,但4月零售销售下滑7.5%,第一季度零售销售下降8%。

 

中国工业企业利润(来源:彭博)

 

这三个数据意味着,中国正在快速复产,但全民消费依然低迷,这导致了企业利润大幅下滑。

 

为了应对经济面临的内外部挑战,中国今年将会加大货币和财政刺激。按照财政赤字率3.6%估计,规模将达到104.44万亿。

 

昨天中国央行再一次降准至9.4%,较2018年下降5.2%。其中,大型银行存准率为11%,中型银行为9.0%,小型银行为6%。

 

截至今年5月3日,中国降准释放的资金已经达到1.75万亿元。

 

中美关系恶化

 

上周,美国先后出台了《外国公司问责法》和《美国对华战略报告》。

 

继华为、海思和中兴后,美国商务部昨天宣布,将33家中国公司及机构列为“实体清单”。

 

这33家企业和机构包括,人工智能与通信技术企业,理工科高校与研究机构,研究机构或企业采购国外零部件与设备所借助的贸易渠道型公司。

 

目前,美国政府对华态度已经完全偏向于鹰派,美国国内反华情绪高涨,接下来美国有可能进一步制裁中国,其中包括部分官员。

 

就像之前【开盘财通车】所说,特朗普对华态度强硬的目的是大选,激起民众的“爱国主义”情绪,同时为中美接下来的贸易谈判铺垫。

 

中美关系恶化,是让人民币贬值、黄金上涨的一个主要因素。

 


德国经济出现好转迹象,欧盟复苏基金能否通过?


受到美国休假的影响,昨天欧元波动较小,本周欧元的波动将取决于欧盟是否会在明天通过5000亿欧元的救助资金。

 

德国经济出现好转迹象

 

昨天公布的德国第一季度GDP环比萎缩2.2%,同比-2.3%,创2009年一季度以来新低。

 

分项来看,德国一季度消费萎缩2.8%,投资-1%,出口-3.9%。彭博预计,德国第二季度GDP将出现两位数下滑,环比-9%,同比-11.2%。

 

德国GDP预测(来源:彭博)

 

虽然受到疫情的影响德国经济将在二季度进入技术性衰退,但德国是欧洲第一个解除封锁的国家,疫情控制也相对较好。因此,最近公布的数据显示德国经济将有所反弹。

 

德国5月企业信心指数为79.5,前值74.2。企业信心上升,主要因为德国解封后,零售业信心上升,商业环境有所改善。

 

上周公布的德国5月制造业PMI为36.8,高于前值的34.5;5月服务业PMI为31.4,高于前值的16.2。

 

虽然制造业和服务业PMI仍然低于50荣枯线,但PMI数据出现反弹是一个很积极的信号。

 

5000亿欧元刺激或不了了之

 

明天,欧盟将公布德法提出的5000亿欧元复苏基金投票结果。虽然之前德法提出该计划后欧元/美元有所反弹,但种种迹象表明该法案将受到部分国家的反对。

 

如果该法案想得到通过,需要所有欧盟成员国的支持。

 

德法提议,复苏基金是为了救助疫情严重的成员国,建议以赠款的方式发放,这将“保护”高债务国家,因为像意大利希腊的国家债务占GDP已经超过100%。

 

但疫情没有那么严重,债务负担没有那么严重的国家提议基金只能以贷款的方式发放,同时要求接受救助的国家节省开支降低债务。

 

反对的国家包括奥地利、丹麦、荷兰和瑞典。

 

由于复苏基金法案很有可能明天不能在欧盟会议上通过或者被搁置,因此欧元/美元本周下跌的可能性更大。

 


美元/离岸人民币走势分析


受到中美关系恶化、经济疲软的影响,人民币总体震荡偏空,美元/离岸人民币形成中期上升趋势线。

 

从4小时来看,MACD绿柱变大,RSI和KD指标拐头向下,预计美元/离岸人民币将会先跌后涨。

 

下方关注7.1293主要支撑位,上方关注3月高点7.1652主要阻力位。3月高点是一个中期主要阻力位,一旦突破,美元/离岸人民币上方空间打开。

 

美元/离岸人民币4小时图(来源:TradingView)

 


欧元/美元走势分析


上周四和周五,欧元/美元连续收了两根阴线,且上影线较长,为双针探顶,货币对后续有进一步下跌的动能。

 

但是,鉴于4小时MACD开县及慢线开始持平,RSI和KD指标拐头向上,预计欧元/美元将先涨后跌。

 

上方关注1.0950主要阻力位,下方关注1.0850主要支撑位。

 

欧元/美元4小时图(来源:TradingView)


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