美银美林(BofA Merrill Lynch)本周公布调查显示，担心经济增长和英国脱欧的全球投资者削减股票配比，全球投资者四年来首次低配股票。

美银美林于7月8-14日区间针对195名基金经理的全球月度调查显示，英国6月23日投票赞同退欧后，欧元区和英国的冒险意愿普遍大幅下降。

公投退欧的结果导致股市市值蒸发，英镑兑美元跌至31年低点，并激起对英国陷入经济衰退的担忧。上月调查中，30%的受访者认为英国退欧是迄今为止全球市场面临的最大“尾部风险”。

国际货币基金组织(IMF)也已调降对未来两年的全球经济增长预估，因英退欧导致“不确定性大幅上升”，这将打击投资和消费者信心。

不出意料，本月调查中，基金经理们用脚投票，低配英国股票的净占比从23%升至27%。而且调查发现，考虑做空英国股票的投资者比例升至2009年12月以来最高。

美银美林称，欧元区股票配比亦遭到削减，从上月的超配净占比26%变成低配净占比4%，这是欧元区股票三年来首次被低配。

IMF小幅上调了对2016年欧元区的经济预期，但将2017年预期下调0.2个百分点至1.4%。

连被机构称仅受到英国退欧“微乎其微”的美国，其本月数据也显示出投资者信心不足。

美银美林首席投资策略师在一份报告中表示，创纪录数量的投资者表示，美国财政政策过于紧缩，并在四年来首次减持美国股票可能暗示财政政策的宽松或将会是风险资产进一步上涨的战术催化剂。

不投股票？那应持有什么

据美林美银调查，虽然市场在英国脱欧公投后迎来反弹，但是基金经理们却对承担风险变得更加谨慎。由于担心股市下跌，美国基金手持现金比例已创下15年来新高。

调查显示，全球投资组合中的现金比例目前为5.8%，高于6月时的5.7%，创2001年11月以来最高。

调查还显示，39%的投资者预计未来12个月央行会进行“直升机撒钱”，高于上个月的27%。

多位绩优基金经理在二季报中表示，下半年，以美股为主的海外股市仍缺乏趋势性机会，但债券、油气资源和黄金等主题继续具有配置价值，相关主题QDII基金大幅跑赢A股产品，赚得盆满钵满，在下半年避险情绪带动的市场上仍表现可期。