ADSS市场分析师 – Diego Xu

黄金基本面多空交叉，1月走势扑朔迷离

昨天是圣诞节后的第一个交易日，总体而言，除了日元基本所有主要货币兑美元均出现上涨。

在外汇市场波动较小的情况下，最耀眼的仍然是黄金和美股。

受到中美签署贸易协议预期上升的影响，美国三大股指继续创历史新高，同时也带动了WTI原油上涨1%。

虽然基本面多空交错，但由于年底投资者增持黄金来避免不必要的风险，黄金三日上涨33.33美元，一度向上突破1500.00中期主要阻力位，创三个半月新高。

但新年过后，黄金是否可以延续涨幅？

利空：中美达成首段贸易协议预期上升

特朗普在平安夜表示，我与中国国家主席将举行签字仪式，我们最终会有的，而且我们会更快签字，因为我们都想把它完成。协议已经达成了，现在只是在进行翻译。

中国商务部表示，目前中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，并就第一阶段经贸协议签署等后续工作密切沟通。

与此同时，中国在11月购买了256万吨美国大豆，去年同期的进口数字为零。

此前因为中美因签字地点出现分歧，双方表示将派代表签署协议。同时，因为美国议会通过一系列针对中国的人权法案，而让市场开始质疑双方能否签署协议。

而特朗普的这番言论打破了僵局，这意味着双方领导人将会面签署协议，这提高了双方签署第一阶段贸易协议的预期。

我们预期，中美双方在1月签署第一阶段贸易协议，因为这符合支持特朗普大选，同时也符合中国提升经济的目标。

但是，我们并不预期双方将达成第二阶段贸易协议，因为中方将等待美国大选结果来制定下一步策略，因此在第二阶段谈判中可能会再一次惹怒特朗普。

利多：脱欧法案通过二读无悬念，但贸易前景扑朔迷离

在圣诞节前夕，英国下议院通过了脱欧法案，其中包括不再延长脱欧至2020年12月31日以后。

鉴于保守党在大选中大获全胜，脱欧法案在上议院通过基本无悬念，因此英国将在1月31日正式离开欧盟。

但是，英国与欧盟将最快在3月展开贸易谈判，也就是说双方只有10个月“达成贸易协议”，而市场对此并不看好。

英国首相Boris希望以加拿大与欧盟达成的《全面经济贸易协议》（CETA）作为模板，但双方在航空、渔业、金融服务、药品、情报和关税等许多方面存在较大分歧，因此10个月时间完全不够，除非其中一方做出重大让步。

欧盟已经透露出不会对英国做出让步，而且将摆出强硬态度。

德国已经强调不要轻信Boris说的欧洲大陆是英国的好朋友和好伙伴。默克尔警告称，英国人可能会从好邻居变成激烈的竞争对手。

种种迹象表明，英国与欧盟明年达成贸易协议的可能性很小，因此将影响到全球经济及市场避险情绪，利多黄金。

多空交杂：朝鲜的圣诞礼物在哪里？

圣诞节前夕，朝鲜威胁美国称要送上“圣诞大礼”，美国立即出动4架侦探机在朝鲜半岛上空徘徊。

市场一度认为朝鲜半岛局势一触即发，金正恩可能会发射导弹，或者想特朗普所说的送上一个“美丽的花瓶”。

目前为止，朝鲜还没有动作。但是，大家也不要掉以轻心，因为朝鲜再一次威胁美国也是事出有因。

美朝关系再一次恶化，原因在于金正恩为美国划定了一个核谈判最后期限，即要求美国年底前在核谈判中展现出更大的灵活性，而这一点惹怒了特朗普。

此前，不管朝鲜怎么发导弹特朗普都不理财，但自月以来美国政府官员和特朗普对朝鲜的态度变得强硬，因为特朗普最受不得别人的威胁。

我们预计，朝鲜将在1月初或中旬再一次发射导弹，因此短期内降低市场避险情绪，但朝鲜半岛局势将会恶化，从而部分利多黄金。

展望

总体而言，短期内黄金将得到圣诞节和新年市场避险情绪的支撑，但1月初以后，随着中美签署贸易协议和英国正式退出欧盟，黄金将受到打压。

中期而言，英国与欧盟能否签署贸易协议的不确定性，以及朝鲜半岛局势恶化的可能性较大，因此黄金将得到一定的支撑。

黄金/美元走势分析

受到年底避险情绪的影响，黄金触底反弹，一度向上突破短期下跌通道（红线）、100日均线1500.00主要阻力位，创3个半月新高。

目前，金价运行于上升趋势线上方（蓝线），且MACD红柱变大，黄金存在进一步上涨的动能。

但是，鉴于RSI和Stochastic超买后拐头向下，预计黄金将先涨后跌。

今日，上方关注前期1520.00和1536.61主要阻力位，下方关注1500.00主要支撑位。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）