周三（11月20日），欧洲央行表示宽松政策可能带来副作用，2020年经济收缩可能性加大。今日凌晨，美联储也公布了其10月份的货币会议纪要，措辞偏中性，美元小幅走高，非美受压。

1、欧洲央行暗示经济可能收缩，其政策可能带来副作用

2、美联储10月纪要措辞偏中性，近期无继续降息计划

3、避险情绪升温，提振美元，欧美继续受压

1、欧洲央行暗示经济可能收缩，其政策可能带来副作用

周三（11月20日），欧洲央行表示2020年中期出现经济收缩的可能性已经提高20%，并警告宽松的货币政策可能带来副作用，强调多年来史无前例的刺激政策正在削弱金融稳定。欧洲央行表示，低利率可以支撑经济但有副作用，重启QE可能会导致回购市场抵押品不足，看到某些行业过渡冒险的迹象。不良贷款的影响正在上升，应当更重视反周期缓冲，对银行业而言，不存在通用的合并政策，欧洲央行并未接近反转利率，货币政策的副作用越来越明显。

今晚欧洲央行将公布10月份货币政策会议纪要，市场期待此次纪要会带来更多的政策指引。

2、美联储10月纪要措辞偏中性，近期无继续降息计划

美联储当地时间周三(11月20日)发布的会议纪要措辞偏向中性，一方面承认了经济存在下行压力，尤其是在贸易困局之下增长受限，但另一方面却又认为近期无需继续降息，且完全没有实施负利率政策的必要性。

纪要显示内部有分歧，且暗示并不急于重新评估利率路径。在近期短期货币市场出现动荡之后，决策者进一步讨论了建立长期回购工具的可能性。纪要显示，大多数与会委员认为，在本次会议上降息25个基点后，政策立场将被调整到适中状态，为经济温和增长、就业市场保持强劲，通胀接近美联储2%对称目标的经济前景提供支撑。美联储在10月会议上降息并决定将暂停宽松周期。美联储决策者在这次会议上以八票赞成，两票反对的结果投票决定降息25个基点。

会议结束后，美联储主席鲍威尔暗示，美联储实际上是维持利率不变，并称除非美国经济前景出现“实质性”变化，否则不会改变这一政策立场。上述措辞没有出现在当时的政策声明中，这表明10月将借款成本下调至1.50%-1.75%的目标区间将是短期内的最后一次利率调整。

3、避险情绪升温，提振美元，欧美继续受压

图一：欧元兑美元 日线走势图

昨日，因对贸易协议前景的担忧加剧之际，投资者对高风险资产的胃口减弱，同时美联储最新政策会议的纪要显示在10月30日降息后大多数官员认为政策得到很好的校准，提振了美元。美元指数上涨，打压了非美货币，欧美小幅下跌，最终收出有长下影线的阴线，收报于1.10716。

技术面上看，欧美日线级别的下降通道保持良好，目前汇价于上轨附近，连续四天受到22日均线的压制，日高点呈下降趋势。四小时图上显示汇价交投于MA135指标下方，有筑顶的迹象。MACD指标死叉，红色动能柱稍微有扩张的迹象，此时不宜做多。汇价只有突破1.1080关口的压制，多头才能发力。多日盘整不破，很可能会迎来一波暴跌，下方关注支撑位66日均线。

数据面上关注20：30欧洲央行公布10月货币政策会议纪要；21:30美国至11月16日当周初请失业金人数、美国11月费城联储制造业指数；23:00美国10月成屋销售总数年化、美国10月谘商会领先指标月率。