截至此文发稿，随着股市反弹、美元略微回升，避险资产回撤，金价也是如此。其它商品大部分走高，比如油价。美国原油库存意外减少以及产出再度下降，进一步提升今年晚些时候油市供应趋紧的预期，油价因此连涨三天。金价今天下跌，但还是相对坚挺地守住一季度涨幅。如果股市重演最近几天的趋势再度回落，或者美元再次走弱（考虑到美元今天反弹缺少任何新的刺激因素的支持，美元当然有可能重新调头向下），黄金可能从中获益。另外，油价反弹也可望全线支持商品，当然也利多黄金和白银。而且，黄金和股市同步上涨也不是没出现过。所以，现在没有上涨，并不代表黄金前景转熊 – 至少暂时没有。

旺盛的现货需求：世界黄金协会

事实上，黄金的现货需求良好。2016年一季度，金价的上涨就是得到旺盛的现货需求的支持。根据世界黄金协会，这些需求中最突出的是投资需求。该协会估计，全球黄金需求年率大涨21%。这个数字是有记录以来最高的一季度涨幅，也是史上第二佳绩。因为投资者担心股市，加上全球央行立场更加鸽派进一步推升无利息收入的贵金属的买需，黄金支持ETF需求、金条和金币的需求涨逾120%。各国央行连续第21个季度净买入黄金。但亚洲需求，尤其是珠宝需求则减弱。

但珠宝，特别是印度珠宝需求，可能会在今年晚些时候的季风季增加。这样的话，可以弥补投资需求潜在减弱的空缺。中国人民银行和俄罗斯央行是两大黄金买家。但人行持有的黄金只占总储备的2.2%，所以还是相对较低。如果人行继续扩大黄金储备，也有望提振金价。

技术面前景

黄金暂时维持整体上涨趋势，日图上所有主要均线悉数向上。黄金在趋势高点附近盘整也呈现出强势而非弱势，因为如果透露出的是弱势信号，那么考虑到一季度的反弹幅度，现在“应该”已经下跌。在高点附近盘整使得RSI自70的严重超买区回落，并且是以时间换空间。RSI仍然守在40上方，所以动能依然看涨，虽然略微弱于过往。但如果金价下破本周早先低点1257/60区域，则短线看涨趋势落空，至少很可能再度考验50天均线。

不过，较长期技术面前景依然相当看涨。下面的日图显示，黄金形成了罕见的早晨之星反转形态，之后在1190长线关键阻力上方盘整了一段时间。金价上月形成看涨吞噬K线，收复3月小小失地之外还有余。这月的K线目前是阴线，但有效站上1307的可能性似乎还是高于有效下破1190关键支撑的几率。如果确实站上1307，多头后市目标可能指向50月均线1335、稍高点的中轨趋势线。反之，如果前两根K线低点1208告破，有可能下破1190，从而发出明显的看跌信号。