ADSS市场分析师 – Diego Xu

提前大选？英国政局不确定性攀升

昨天，受到英国政治风险攀升和8月制造业PMI惨淡的影响，英镑/美元收了连续第4根阴线，近一周下跌1.9%。

继上周女王通过首相Boris的建议延长议会的休会时间后，今天英国议会将开始仅一周的正常工作，然后从9月9日开始一直休会到10月14日。

目前，工党已经联合部分保守党议员组成“反对无协议脱欧联盟”，准备在今天通过“SO24”（Standing Order24）阻止政府无协议脱欧。

SO24是一项在紧急事务能够快速通过法案的措施。

工党的目的是：如果政府不能在10月19日前与欧盟达成协议，也就是欧盟会议一天后，脱欧日期将再推迟3个月至明年1月31日。

得知此消息后Boris表示，如果无协议脱欧阻止计划在议会通过，政府将提出动议在10月14日举行大选。

Boris威胁称，任何保守支持阻止无协议脱欧的党员将被开除，同时也将被取消后选人员的资格。

当前，“反对无协议脱欧联盟”的阻碍是，要获得议会一半以上的投票，同时要在本周走完所有程序。

来源：BBC

展望

目前，英国面临的最大威胁是无协议脱欧和政治危机。

首相Boris很明确，不管有没有协议，英国都将在10月31日脱欧，而在此之前与欧盟再次达成一份新协议的概率较低，因此无协议脱欧的概率较高。

如果工党无法通过阻止政府无协议脱欧法案，预计将在10月14日发起不信任投票。因此不管是通过阻止无协议脱欧法案还是不信任投票，英国很有可能提前大选。

如果提前大选，最快会在10月10日举行，这也将是英国近5年来第3次大选。

无协议脱欧和提前大选都利空英镑，唯一能让英镑大幅上涨是再次推迟脱欧时间同时不举行大选，但这个可能性较低。

欧元区、英国、日本再现衰退信号

昨天公布的日本、欧元区和英国制造业PMI均萎缩，让市场对经济衰退的担忧上升。

欧元区制造业PMI

昨天，受到8月制造业PMI继续疲软的影响，欧元/美元收了连续第6根阴线，创2017年5月以来新低。

欧元区8月制造业PMI终值为47，连续7个月低于50荣枯线，创2013年新低。

来源：欧盟统计局

其中，产出指数从46.9上升至47.9，但连续第7个月低于50；衡量未来一年乐观情绪的未来产出指数从52.6大跌至50.6，为2012年11月以来最低。

意大利制造业PMI为48.7，连续11个月低于50荣枯线；德国8月制造业PMI终值录得43.5，低于预期值和前值的43.6；法国8月制造业PMI终值录得51.1，略高于预期值和前值的51。

德国制造业PMI接近7年低位，主要受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少。

唯一值得庆幸的是，法国制造业展现出弹性，制造业产出和新订单均有回升。但在全球贸易紧张局势升级和欧元区经济恶化的情况下，法国经济前景也不容乐观。

目前，市场对欧洲央行9月降息10个基点的预期为100%，降息20个基点的预期为60%。

日本制造业PMI

日本8月制造业PMI终值49.3，初值49.5。这是日本制造业PMI连续第4个月低于50点荣枯线，也是2016年以来最长下滑周期。

来源：HIS Markit

由于需求疲软，工厂产出、新订单和企业采购均下降。

数据公布后，美元/日元昨天低开后走高，今天亚盘时段继续上涨。

受到日韩贸易战、中美贸易战和全球经济疲软的影响，日本7月进出口规模双双萎缩，出口更是连续8个月同比下滑。

7月汽车零部件和制造设备出口量减少，同比分别下滑10.7%和13.5%，半导体等电子商品出口量也减少了7.7%。

结合进出口、投资和零售销售，日本第3季度经济增长将会进一步下滑。

由于日本央行已经实行负利率，而且资产购买规模庞大，因此日本央行所能采取的措施只有进一步扩大负利率，但这也对经济产生副作用。

英国制造业PMI

英国8月制造业PMI为47.4，预期48.4，前值48，连续4个月低于50肉荣枯线，创2012年7月以来新低。

来源：HIS Markit

英国政治和脱欧不确定性，再加上全球贸易紧张局势和经济疲软，让英国8月制造业继续萎缩。

其中，企业状况恶化程度创7年来最差，新订单下跌幅度创2012年以来最大，企业削减生产规模。PMI产出指数表明季度萎缩幅度接近2%。

受到英国脱欧的不确定性，投资和生产力不断下降，同时零售销售和进口也在下降。

当前英国工厂关闭、钢铁厂频繁破产、英国工业界大企业纷纷挂上出售标志，这种种迹象与几十年前经济大萧条的景象有点相似。

目前而言，由于通胀率处于2%上方，因此英国央行降息的可能性较低，除非英国央行改变货币政策前景预判至无协议脱欧。

今日焦点

今天晚上10点，美国将公布8月制造业PMI，前值51.2，预测值51.1。该数据已经已经连续4个月下滑，显示出美国经济在第3季度将会放缓。

值得关注的是，制造业占美国经济总产量的12%。

欧元/美元走势分析

自上周以来，受到欧元区各国经济数据疲软以及欧央行官员发出鸽派言论的影响，欧元/美元连续收了6根阴线，创2017年5月以来新低。

在欧元区经济衰退风险加大和欧央行降息预期攀升的情况下，欧元/美元将会进一步下跌。

目前，欧元/美元运行于下跌通道之中，55、100、200日均线呈空头排列，MACD、RSI和Stochastic偏空，走势震荡偏空。

今日，上方关注1.1000主要阻力位没下方关注1.0900主要支撑位。

来源：TradingView（欧元/美元日线图）

英镑/美元走势分析

自G10会议以后，英国硬脱欧和政治风险层出不断，英镑/美元连续收了4根阴线，有望再创新低。

如果今天议会通过阻止无协议脱欧法案而导致首相宣布提前大选，英镑将会能进一步下跌。如若阻止无协议法案没有通过，市场会对硬脱欧预期上升，也会打压英镑。

目前，货币对运行于下跌通道之中，55、100、200日均线呈空头排列，MACD红柱变小，RSI、Stochastic偏空，英镑/美元存在进一步下跌的动能。

今日，上方关注1.2119主要阻力位，下方关注1.2000支撑位。如果跌破1.2000，英镑/美元将会测试2016年脱欧公投后的几十年低点1.1905主要支撑位。

来源：TradingView（英镑/美元日线图）