ADSS市场分析师 – Diego Xu

中美关系进入冰点，黄金上涨近50美元

周五，受到中美贸易科技政治战升温的影响，市场避险情绪大幅攀升，避险资产得到追捧，风险资产遭到抛售。

这次中国的决定，让市场措手不及，因为之前一直传出消息双方在沟通并于9月会面。

美国三大股指下跌2%-3%，其中道琼斯指数下跌623个点；欧洲Stoxx600下跌0.88%，德指DAX跌135个点，法国CAC40跌1.14%；WTI原油下跌近4%；日经225今天下跌近500个点；上证指数低开1.6%；恒生指数低开3.22%。

避险资产方面，黄金两天上涨近50美元，创2013年4月新高；白银上涨近4%，创2017年9月新高；美元/日元下跌120个点；VIX恐慌指数暴涨19.12%。

此外，美元/离岸人民币涨至7.1800上方，美元/在岸人民币涨至7.1500附近创11年新高，美元指数下跌近1%至98.00下方。

中国主动反击，市场目瞪口呆

国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。

新华社8月23日消息，国务院关税税则委员会决定，自2019年12月15日12时01分起，对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%、5%关税。

国务院关税税则委员会将继续开展对美加征关税商品排除工作。恢复加征关税的汽车及零部件商品，将纳入第三批可申请排除的范围，接受申请办法将另行公布。

中国这次主要是针对美国之前宣布将对3000亿美元中国商品加征10%关税，虽然推迟到12月15日，但中方的态度很明确，我们不喜欢玩时间游戏，要么不加关税，要么我们马上一起加。

此外，特朗普之前将香港问题与贸易战捆绑，同时向台湾出售战机，让中方不得不作出反击。

中国宣布将对750亿美元美国商品加征5%-10%的关税，将对美国农业和农业相关行业产生负面影响。新关税进一步加剧贸易紧张局势，加剧不确定性和市场动荡，从而进一步拖累全球经济。

特朗普毫不犹豫采取措施

在中方宣布对美国加税后，冲动的特朗普马上采取措施。

特朗普在推特上说，将对2500亿美元源自中国的进口商品关税从现有的25%调升至30%，10月1日起生效。

在9月1日对其余3000亿美元的中国输美商品征收关税从原定的10%提高至15%。

特朗普总在推特上宣布：特此命令美国公司立即开始寻找在中国开展业务的替代方案。他随后补充称，这条命令是根据1977年的《紧急经济权力法》。

1977年的《紧急经济权力法》（Emergency Economic Powers Act）是一项强有力的联邦法律。

该法案规定，在国家紧急情况期间（times of declared national emergencies），总统有权“监管国际商务”。

目前还不清楚特朗普如何利用法律迫使美国企业将制造业从中国转移到美国。但既然特朗普已经想到这个法案，说明强制让美国企业回归美国的措施在考量之内。

今日焦点

中美贸易科技政治战再次达到一个高点的同时，美国在香港和台湾问题上亮出政治底牌，而中国不甘示弱打出经济牌。

接下来，中国将公布“不可靠实体清单”，目的是让美国企业说服特朗普停止贸易战。

中美关系进入冰点，美国在香港、台湾、南海等问题更不会手软，中美较量将进入更严峻的新阶段。

在美国，代表农业、石油、零售、汽车领域的多个行业协会纷纷发表声明，警告贸易争端升级将损害美企和消费者利益。

从中国角度，中国此前尽可能通过转口或开拓新市场规避关税影响，但走到这一步，这么做的空间也越来越小。

目前可以肯定的是，中美双方都不会做出妥协让贸易战降温，而这样做的后果是全球经济进一步疲软，全球经济衰退的可能性上升。

本周焦点

今天晚上8点30分，美国将公布7月耐用品订单，前值2%，预期值1.1%。市场预期，美国三季度GDP增速会下滑，因此耐用品订单在上个月超出预期后7月会大幅下滑。

周二下午2点，德国将公布2季度GDP终值，前值0%，预期值0%。德国GDP已经连续4个季度下滑，如果连续2个季度负增长的话，德国经济进入衰退阶段。

周四，法国将公布2季度GDP终值，前值1.3%。目前而言，法国经济数据是欧元区最强劲的国家，部分缓解了欧元区经济进入衰退的担忧。

周四下午5点，欧元区将公布8月工业经济指数和消费者信心指数。工业经济指数前值-7.4，预期值-7.4，已经连续6个月处于负值；消费者信心指数前值-7.1，近10年以来，欧元区消费者信心指数一直处于负值。

周四晚上8点，德国将公布8月CPI初值，前值0.5%，预期值-0.1%。这显示了市场预期德国通胀率将拖累整个欧元区，让欧元区通货膨胀进一步远离欧洲央行2%目标水平。

周四晚上8点30分，美国将公布2季度GDP修正值，前值2.1%，预期值2%。虽然市场预期美国GDP增速会逐步下降，但2%增长率依然是发达国家最高。

周五下午5点，欧元区将公布8月CPI初值，前值1%，预期值1%。在德国和法国CPI疲软的情况下，欧元区通胀率升至2%目标水平的可能性越来越低，而欧洲央行降息的概率越来越高。

周五晚上8点30分，加拿大将公布6月GDP，前值环比0.2%，同比1.4%。虽然加拿大经济增速总体强劲，但在原油价格下跌的情况下，市场纷纷下调预期。

周五晚上8点30分，美国将公布7月核心PCE物价指数，前值1.6%，预期值1.6%。作为美联储最为关心的通胀指标，如果这次低于市场预期，美联储降息的概率会上升。

周五晚上10点，美国将公布8月消费者信心指数终值，前值92.1。作为零售销售的重要风向标之一，美国消费者信心指数在本月大幅下滑，显示出在中美贸易战的情况下，美国消费者的信心受到打击。

黄金/美元走势分析

受到中美贸易战升级的影响，黄金在上周五和今天亚盘时段暴涨近50美元，接近1560.00，创2013年4月以来新高。

根据CFTC持仓量，黄金多头在上周五增加了9903收至299993手，说明市场对看多黄金的情绪再次升温。

同时，自今年6月以来，SPDR黄金持仓量在不断上升，目前已经达到859.83吨。

来源SPDR

中美贸易战、日韩贸易战、全球经济衰退的预期、意大利政治风险、英国硬脱欧都是支撑金价的主要因素。

技术面来看，黄金处于上升通道之中，55、100、200日均线呈多头排列，MACD、RSI和Stochastic偏多，走势总体震荡偏多。

但是，多头需要注意的是，黄金已经有顶背离现象，所以不排除短期回调的可能性。

今日，上方关注1560.00，下方关注1525.00主要支撑位。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）

美元/离岸人民币走势分析

受到中美贸易战再次升级的影响，美元/离岸人民币继续创历史新高，今天最高已经达到7.1854。

目前，美元/人民币运行于上升通道之中，55、100、200日均线呈多头排列，走势总体震荡偏多。

但是，鉴于MACD出现顶背离，预计美元/人民币将先跌后涨。

今日，上方关注7.2000主要阻力位，下方关注7.1400主要支撑位。

来源：TradingView（美元/离岸人民币日线图）