ADSS市场分析师 – Diego Xu
非农前瞻，特朗普助攻，给黄金增添几分底气
今天晚上8点30分，美国将公布6月非农就业数据，前值7.5万人，预测值16万人；6月失业率的预测值持平于前值的3.6%；每小时工资增速同比预测为3.2%，比5月上升0.1个百分点。
今天公布的非农数据将是美联储7月利率决议前的最后一次，因此备受市场关注。投资者需要确定，美国5月非农就业人数仅增长了7.5万人是暂时性还是趋势的改变。
从本周公布的一系列数据来看，今晚利空美元的可能性较大。
· 周三公布的美国6月ADP小非农为10.2万人，低于预期的14万人，与今晚非农16万人的预期值相差甚远。
· 美国6月ISM非制造业PMI为55.10，创2017年7月以来新低，其中，6月ISM非制造业就业指数录得55，大幅不及前值58.10。非制造业提供了美国90%的就业岗位。
· 本周公布的上周首次申请失业金人数降幅略高于预期，为22.1万人，本月已经3周处于22万人上方。
· 唯一利多非农的数据是美国6月企业裁员人数，从5月的5.9万人下降至4.2万人。
美联储降息预期
现阶段，美国短期、中期和长期国债收益率不断下行，意味着投资者认为美联储今年将会降息，而且美国经济在中长期会衰退。
本周三，特朗普提名了两位美联储理事：Judy Shelton和Christopher Waller，这两位如果进入美联储委员会，将会帮助特朗普支持大幅度降息。
目前，美联储今年降息基本是板上钉钉，但问题是降息几次。
根据CME，美联储7月降息25个基点的概率为72.4%，50个基点为27.6%；9月降息50个基点的概率为58.6%；10月降息25个基点以上为85.8%；12月降息25个基点以上为92.1%。
这意味着，市场维持美联储今年降息至少2次的观点不变。
来源：CME
今日焦点
· 如果非农就业人数超过16万人，薪资增速维持在3.1%，则利好美元，利空非美货币。
· 如果非农就业人口增加13万 - 16万人，但上月数据被大幅上修，那么美元的反应将取决于工资增长速度和失业率。如果其他分项指标走强，则利好美元。
· 如果就业人数增长不到13万人，5月非农没有实质性的向上修正，薪资增长也没有加速，那么美联储降息的概率会上升，利空美元。
欧洲重要指标跌破红线，欧央行降息势在必行
昨天公布的数据显示，欧元区5月零售销售月率录得-0.3%，远低于预期的0.3% 和前值的-0.1%。其中，德国5月零售销售下跌0.6%，但法国上涨0.4%。
来源：欧盟统计局
这已经是欧洲零售销售连续4个月下滑，要知道，消费占欧元区GDP的55%。
今年一季度，欧元区经济从2018年下半年的疲软中反弹，这种反弹很大程度上是由消费增长推动，但多个迹象显示，第二季度经济的复苏并不会重演。
由于投资者押注央行政策将进一步放松，欧洲最安全债券的收益率首次跌破欧洲央行的存款利率。
今天，德国10年期国债收益率跌至历史低点的-0.4%，低于欧央行的政策利率。同时，法国、德国、瑞典、荷兰、瑞士的10年期国债收益率已经低于0，进入负收益率阶段。
来源：TradingView（德国10年期国债收益率）
预计，德拉基的继任者，未来欧洲央行行长拉加德或将通过降息或新的量化宽松政策来增加刺激措施。
市场预计，欧洲央行将在7月货币政策会议上开始修改前瞻指引，重回宽松的立场，9月或10月开始下调利率，12月重启。到2019年底，欧元区基准收益率将下滑至-0.55％。
黄金/美元技术分析
今天黄金的走势，完全取决于非农数据的好坏，如果利空美元，黄金将会再创新高，因为目前黄金多头持仓量已经很高。
来源：SPDR Gold Trust
从技术面来看，黄金处于2个月上升通道之中，55、100、200日均线呈多头排列，走势总体震荡偏多。
但是，鉴于MACD红柱变小，RSI和Stochastic超买后拐头向下，预计金价将会先跌后涨。
今日，上方关注1440.00主要阻力位，下方关注1400.00主要支撑位。
如果跌破1400.00，黄金将测试中期主要支撑位1380.00；但如若突破1440.00，金价将涨至1500.00附近。
来源：TradingView（黄金/美元日线图）
欧元/美元技术分析
随着欧央行降息和重启QE的概率大幅攀升，欧元/美元在上周开始快速下跌并跌破1.1300。
目前，货币对运行于下跌通道之中，55、100、200日均线呈空头排列，MACD、RSI、Stochastic拐头向下，走势总体震荡偏空。
今天，上方关注200日均线1.1332主要阻力位，下方关注55日均线1.1231主要支撑位。
如果今晚非农利空美元，欧元/美元将再次回归200日均线上方；反之将测试1.1200关口。
来源：TradingView（欧元/美元日线图）
