ADSS市场分析师 – Diego Xu

地缘政治危机助推黄金升至1430

昨天，黄金收了第5根阳线，逼近1430.00，创2013年8月以来新高，金价在本月已经上涨近155美元。

除了中美贸易战以外，黄金最近的大幅上涨主要源于地缘政治危机和美元暴跌。

昨天美元指数收了连续第4 根阴线，一度跌破200日均线和96.00关口，创今年3月以来新低。

经过6月货币政策声明和主席鲍威尔发出的鸽派言论，市场普遍预计美联储将在7月降息，而且今年将会下调利率50个基点。此外，昨天特朗普的一条Twitter让美联储降息的预期进一步提升。

昨天，特朗普Twitter称：现在当我们需要降息，放宽政策，以抵消其他国家对我们的所作所为造成的影响时，他们却像个固执的孩子一样坚持。搞砸了！

特朗普写道：尽管有这么一个不知道自己在干什么的美联储，加息加得太快（通胀率极低，世界其他地区在放缓，降息和放松政策）而且实施了大规模的紧缩，每月500亿美元，我们仍然有望实现美国历史上同期表现最好的6月份之一。

虽然特朗普说的这些话很不专业，估计他连缩减资产负债表都不太懂，但很明确，特朗普这是在敦促美联储要尽快降息。

这是美联储转变态度最快的一次。虽然最近2个月的美国经济数据较为疲软，但还没到让美联储这么快就采取行动的地步。这可能与特朗普炮轰美联储，以及鲍威尔也是共和党人有关。

地缘政治危机方面，在特朗普最后一刻取消对伊朗的军事攻击后，美国昨天颁布对伊朗的新制裁。在美国已经制裁伊朗经济80%以上的情况下，美国将制裁伊朗8位领导人，其中包括最高领袖哈梅内伊。

在过去2天，美国对伊朗实施了网络攻击，目的是破坏伊朗的火箭发射系统。双方各持其词，伊朗说这次美国的网络攻击并不成功，但美国说已经成功黑进了伊朗的火箭发射系统。

这次美国反应这么大，主要因为伊朗击落了美国目前为止最先进的无人机，而美国之前一直以为世界上没有国家有能力把它击落。

美国国务卿蓬佩奥将访问沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国并举行会谈，召集一个“全球反伊朗联盟”。

伊朗一直对美国的态度强硬，拒绝与美国谈判，因为美国不守承诺退出了一项多边核协议。

伊朗军方最高发言人表示，伊朗的敌人，尤其是美国及其盟友所犯的任何错误，都无异于向一个火药桶开火，如果敌人朝伊朗开一枪，伊朗将会还击十枪并使其付出沉重代价。

目前，美国内部多为官员支持对伊朗动用军事力量，因此美伊开战的可能性为50%。

今日焦点

6月28日，伊朗将与安理会其他5个国家会晤挽救核协议。如果伊朗与其他5个国家决定继续遵守核协议，这将暂时稳定局面，但美国继续挑衅的可能性较大。

除了伊朗核协议，本周的G20会议另一个重点是中美贸易谈判。目前，不管能不能达成协议，只要双方领导人会面，市场避险情绪将会降温；但如果在最后一刻中美取消会议，那么黄金会暴涨。

晚上8点45分，纽约联储主席John Williams将发表讲话。市场关注他是否同意7月降息。

黄金/美元技术分析

昨天，黄金收了连续第5根阳线，今天亚盘时段，金价继续上涨逼近1430.00关口。

在黄金突破1360.00后，上方空间基本打开。美国SPDR Gold Trust黄金持仓量在上周已经增至799.03吨，创今年2月以来新高。

来源：SDPR Gold Trust

如果美元指数继续快速下跌，同时地缘政治危机和中美贸易战恶化，黄金上涨趋势将会延续。

目前，金价运行于1个半月上升通道之中，55、100、200日均线拐头向上，MACD红柱变大，走势总体震荡偏多。

但是，鉴于RSI和Stochastic进入超买区域，因此不排除回调的可能性。

今日，上方关注2013年8月高点1435.00主要阻力位，下方关注1410.00主要支撑位。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）

欧央行将致力于压低欧元

受到美元暴跌的影响，欧元/美元昨天收了连续第4根阳线并突破200日均线，创今年3月以来新高。

由于欧元区通货膨胀自2013年以来一直低于欧央行2%目标水平，因此欧央行不断修改货币政策前瞻指引，发出鸽派言论。

欧洲央行行长德拉基表示，如果经济成长和通胀疲软的情况得不到改善，央行将采取进一步的刺激政策。德拉基明确表示愿意降息和重启QE。

市场预计，欧洲央行将要么进一步下调存款利率，要么调整前瞻性指引、删除任何提及未来升息的表述。同时，不排除重启去年12月结束的QE政策。

预计，欧洲央行将在9月降息10个基点，2020年第一季度再次降息10个基点，这将使得存款利率降至-0.6%，再融资利率首次跌至负值区域。

由于全球贸易紧张局势加剧、全球经济增长疲软、英国脱欧不确定性增加，因此欧元区经济全面复苏的可能性较低。

最新公布的制造业PMI显示，欧元区、德国、法国全面下滑。欧元区制造业PMI自2017年12月以来持续下滑，德国制造业PMI已经连续6个月低于50荣枯线，法国制造业PMI也快跌破50荣枯线。此外，欧元区消费者信心指数已经连续1年半处于负值；6月ZEW经济景气指数从5月的-1.6%大幅下跌至-20.2%。

目前，虽然欧元的基本面偏空，但市场仍在消化美联储降息的预期，因此欧元有望进一步被动升值。

欧元/美元技术分析

受到美元快速下跌的影响，欧元/美元在上周五突破半年下跌通道和200日均线，创3个月新高。

目前，55日均线开始拐头向上，MACD、RSI和Stochastic偏多，欧元/美元存在进一步反弹的动能。

虽然欧元短期内存在进一步被动升值的动能，但中期走势将取决于美联储与欧央行谁更鸽派。

今天，上方关注23.60%Fibonacci回撤率1.1451主要阻力位，下方关注200均线1.1349追要支撑位。

来源：TradingView（欧元/美元日线图）