美国美联储今日开始召开年内首次货币政策会议，虽然维持利率不变几乎板上钉钉，但会后议息声明和主席鲍威尔在记者会上的言论，想必将令金融市场波动。当中，摩根士丹利最新看淡美元。

《华尔街日报》上周五的一篇报道指出，美联储或讨论提前结束缩减资产负债表规模的事宜，并且最早可能在本周就作宣布。大摩指出，市场并没有对此做好准备，而这可能显著影响美汇指数的走势。

大摩对美元看法负面，叠加美联储从市场撤走的流动性可能少于预期，因此，该行同时唱好新兴市场货币，尤其是那些高息并且拥有大量以美元计价债务的国家之汇市。

反观，大摩唱好息率较高、原油出口且对风险敏感的货币，包括离岸人民币、巴西雷亚尔、南非兰特、智利比索、挪威克朗、瑞典克朗和加元；特别预计美元兑加元将跌至1.28。

CBO料储局要待4年后才减息

不过，美联储预计不会过度鸽派，至少美国国会预算办公室（CBO）是这样认为的。CBO最新发布的年度展望报告中，预计美联储今年仍会继续加息，以应对不断扩大的产值缺口及日益增大的通胀压力。至于此前部分观点认为美联储可能转軚减息，要到2023年才会出现。

按CBO预计，到2020年初，联邦基金利率将从2018年末的2.2%升至3.4%，此水平将维持到2022年底。之后，随着实际与潜在GDP差日益趋负，通胀压力逐渐消退，美联储将从2023年起调降联邦基金利率，到2023年底降至3.1%的水平。