作为全球最大规模的股市，美股往往是全球主要股指中相对稳定的一方，如今此情况已彻底颠覆。美国正开始处于全球市场焦虑情绪的漩涡中心。过去一个月，衡量美股未来波动性的VIX指数曾数次超过欧洲、香港甚至新兴市场的股指。自2018年2月市场抛售以来，这种反常现象变得更为普遍。

反常现象不仅限于预期波动率，历史波动率亦然。标普500指数的20日实际波动率与欧洲斯托克50指数实际波动率之差，也已跳升至了金融危机以来的新高，与香港恒生指数实际波动率之差也升至近7年高位。近15年来，美股的波动率甚至首度超过了白银。

法巴驻伦敦策略师说，一系列催化剂成为了美股修正的驱动因素。人们对美国经济放缓、美国科技行业以及通胀如何影响盈利有很多担忧。美股起初对贸易紧张局势泰然处之，引领全球股市上涨，但去年10月开始市场信心迅速下滑，因市场愈发担心利率上升将拖累经济成长。从过往经历看，上述波动率异常的局面，可能为交易员创造机会押注市场逆转，但法巴并不这么肯定。他预计VIX指数将进一步上涨，因为根据财报季的限制规定，回购对股市的支撑作用将减弱。

欧洲股市主管表示，美国总统特朗普似乎在同时与民主党、欧洲、俄罗斯多方势力博弈。与去年相比，现在有更多的风险，而不仅仅是因为经济似乎在减速。