日内要点：
1. 欧央行下调GDP及通胀预期，加息仍维持在明年夏季后，关注欧元区数据日
2. 特朗普两度劝美联储别加息，美股仍高开低走，美元上涨黄金或要整固一段
3. 中国经济疲弱，美元上涨澳纽偏软，关注两大前低点不能跌破
欧央行下调GDP及通胀预期，加息仍维持在明年夏季后，关注欧元区数据日
欧洲央行并没有讨论加息时间表
- 欧洲央行公布12月利率决议，维持三大利率不变，再次确认12月底将彻底退出QE买债计划
- 让市场认为欧洲央行偏鸽的是，是次会议强化了对到期债券再投资的前瞻指引，从之前“将在QE结束后持续再投资”调整为“将在首次加息后持续再投资”，首次明确表示到期债券再投资将持续到首次加息后
- 欧洲央行声明重申预计至少在2019年夏天结束前将保持利率不变，将确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并接近2%，只要通胀仍有需要，将维持利率在当前水平不变，表述与前四次会议一致
- 另外欧洲央行下调明年通胀预期，上调今年通胀预期，2018年通胀率预期设为1.8% (9月预期1.7%)；预计2019年通胀率为1.6% (9月预期1.7%)；预计2020年通胀率为1.7% (9月预期1.7%)；预计2021年通胀率为1.8%
- 德拉吉讲话中继续表示，未来数月通胀将回落，但潜在通胀中期内将上升，主要由于薪资提高将支持潜在通胀率
- 对于当前货币政策的取向，德拉吉表示，货币政策依旧非常宽松，再投资和利率指引支撑了宽松立场
- 为维持通胀，目前仍有必要实施大量刺激措施，欧洲央行准备好在必要时调整所有工具，而欧洲央行在会议中并没有讨论加息时间点
今日焦点
- 欧洲央行利率决议实际上并没有非常大的变化，正如市场预期欧洲央行在面前目前的经济数据及放缓的事实，难以提及何时可加息，而市场也预期2019年秋季可加息的可能性也不大
- 尤其是今次欧洲央行再一次下调了2019年的通胀预期，比2018年进一步放缓，难以解释欧央行可以放宽刺激措施及进行加息步伐
- 欧洲央行的货币政策在2019年初相信难以有什么变化，2019年市场关注重点将落在会否开始缩减债券再投资的规模及加息的时间点，但假如欧洲经济仍旧在目前的状况下，根本上欧洲央行难有任何改变
- 在货币政策没有新意及改变下，欧元难言受其货币政策的憧憬得到追捧
- 另外，意大利预算危机、脱欧危机仍旧是压抑欧元的主题
- 今日是欧元区数据日，从香港时间下午4时15分起，法、德、欧元区都会公布12月制造业、服务业及综合PMI，目前预料法国数据会逊于前值、德国会好于前值而欧元区数据好持平前值
- 数据逊于预期将使欧元向下，反之向上
欧元/美元技术走势
- 欧元受欧央行鸽派论述下挫至1.13水平，日线图看欧元又慢慢形成了一个待变三角形形态，预料日内持续在1.13-1.14区间窄幅上落
- 上方阻力参考1.1402、1.1430水平
- 预料日内下行机会较大，下方支持参考1.1312、1.13水平，如跌破1.13水平下方参考1.1266、1.1214水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (欧元/美元 一小时图)
特朗普两度劝美联储别加息，美股仍高开低走，美元上涨黄金或要整固一段
中美局势缓和下市场转向关注加息
- 在华为事件告一段落后，市场关注点由中美局势转至下周将举行的美联储议息会，原本美联储一直明确地向外界释放12月打算加息的信息，但距离12月议息会只剩一周时间，市场开始消化对加息的预期，美股震荡向下
- 美股高开低走，道指一度涨超200点后收涨约67点，标普微跌，纳指跌近0.4%
- 特朗普昨天再一次公开表示，“但愿美联储不会再进一步加息” (hopefully)，这已经是他本周内第二次表示不希望美联储加息，早前他就已经指美联储下周加息会是一个错误的做法
- 他认为目前美国几乎达到“正常化利率”，但经济还在上扬，希望美联储不要再进一步加息
- 值得注意的是，美联储在12月18-19日将举行2018年最后一次货币政策会议，市场基本预计12月加息已是板上钉，CME Fedwatch利率基金期货显示加息概率达到79.2%
今日焦点
- 下周加息将是没有悬念，在利率决议前预料美股将有压抑，美元可维持强势
- 不过下周加息焦点将会落在美联储的点阵图及声明之上，对2019年加息步伐的看法会否从9月的看法转变为偏鸽
- 从近期美联储官员及主席鲍威尔的口中，看到美联储对2019年加息的看法开始减慢，并且认为已接受中性利率
- 假如声明内容转鸽，美股在议息后或可重拾向上，美元将受压抑
- 另外，中美贸易关系仍是关注焦点，中国早前调整对美的贸易政策，下调汽车关税及进口美国大豆，可视为向美国示好，或会是美国放过华为的条件之一
- 但假如中国调整政策后假如美国没有回应，或是未能释放孟晚舟，中美的紧张局势在此时的放缓或许只能算是短暂的放松，始终美国在今次贸易谈判上的议题仍包括了中国的科技技术转移及知识产权等问题
黄金/美元技术走势
- 黄金涨破前高位1243水平并完成突破三角形待变形态，但近日在挑战1250水平见阻力
- 昨天在一小时间看，黄金正在行走下降三角形形态，预期黄金未能升破1250水平下，将持续下行
- 若跌破1240水平，黄金将进一步下试1237、1230-34区间、1226强支持水平
- 向上阻力继续参考1244、1248-50水平，只有升破1250水平才可进一步挑战1256及1260-65区间
- 大方向上预料黄金只是一段回调，总体走势应可持续上行
- 总结11月，黄金已经在月线图连续两个月上涨，再加上早前黄金已完成见底法则，故大方向上预期黄金在2019年早段形势将向好
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 一小时图)
中国经济疲弱，美元上涨澳纽偏软，关注两大前低点不能跌破
中国数据不及预期致澳纽向下
- 国家统计局今早将布了11月的固定资产投资、规模以上工业生产、房地产开发等数据，结果11月工业和消费增速双双放缓，只有固定资产和房地产投资增速维持原有水平
- 中国11月规模以上工业增加值同比 5.4%，不及预期及前值的 5.9%
- 在11月各主要工业产品产量中，汽车产量同比增速-16.7%，在汽车产量五连降的同时，汽车销售已经连续6个月负增长
- 其中，11月份，采矿业增加值同比增长2.3%，增速较10月份回落1.5%；制造业增长5.6%，回落 0.5%
- 由于澳纽都是对华进口大国，原材料及铁矿石等资源大部分输出中国，故中国经济增速放缓明显影响澳纽经济表现
澳元/美元技术走势
- 受近日美元走强影响，澳元从0.7394水平持续下行，并跌破了前低位0.7198水平
- 早前澳元自0.7020见底后并已升破下降趋势线及前高位，0.7158-0.7165区间将成为极重要的支持区，也是在11月形成的“阻力变支持”的支持区
- 若能守住该关键的支持区间，澳元或有机会重拾升势，上方阻力参考0.7198、0.7260、0.7284、0.73水平
- 万一跌破该区间澳元会较预期完成了一段反弹浪，澳元或需要再试低位0.7040及0.7020水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (澳元/美元 日线图)
纽元/美元技术走势
- 纽元今早展开跌势，但实际上纽元在近日升破下降趋势轨道后其实并没有大幅回调过，故今次回调应不影响持续上行的态势
- 下方支持参考前低位0.6753、以及早前阻力变支持的区间，0.6727、0.6690-0.6710区间
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (纽元/美元 日线图)
