英镑在2018年用一句话来总结就是“退欧好麻烦”。而随着问题被拖延至2019年，英镑在明年年初就会面临退欧协议议会投票这一大麻烦！

2018年——不能“好好”退欧啊

退欧本身不是问题，如何退欧就是个大问题了。而正是由于这一问题在2018年迟迟未得到解决，英镑2018年的走势可谓是愈发颓势。而且市场的焦虑也显然随着时间的推移而愈发强烈。

英镑/美元在2018年初还是有过上涨行情的。当然，当时很大程度是基于美元的弱势，汇价一度在4月逼近1.44关口。但此后，英镑/美元就开启了持续的震荡下行行情。原因也很简单——明年3月29日就要退欧了，但双方却一直未达成有序退欧的协议。这一背景下英镑/美元持续下挫至了1.27关口附近。

2019年——1月能通过退欧协议吗？

英镑在2019年面临的第一个坎就在1月，而且这或许会是为英镑全年定下基调的一个坎。根据现有计划，英国议会将在1月14日当周对当前的英国退欧协议进行投票，选择通过或否决这一协议。

从目前的情况来看，该协议被通过就表明英国能够“有序”退欧。如果该协议被否决，则英国将面临在3月29日“无序”退欧的风险。因为，目前欧盟的态度十分强硬，表示英国可以接受或拒绝这一协议，但不会对该协议进行修正。

而目前值得庆幸的是，从媒体报道来看，退欧协议在英国议会有一定的被通过可能，虽然或许不是一次通过。

英国泰晤士报报道，英国保守党内的几个欧洲研究小组(ERG)和民主统一党(DUP)准备在下个月的投票中支持特蕾莎的计划，其中可能包括ERG领导人Jacob Rees-Mogg。一些支持退欧的人士表示，他们面临来自选区的压力，要求他们屈服，支持这项协议。

目前市场预计，如果特蕾莎的退欧协议在1月14日当周被议会投票否决，政府可能会在两天内提出第二轮投票。对此，泰晤士报认为，梅的协议可能在投票中被否决，然后第二次投票成功的可能性越来越大。

2019年——英国央行能升息吗？

英国央行能否在2019年升息？这将是英镑在明年遇到的第二个问题。而这一问题的结果也将取决于退欧这一第一个问题的答案。

此前，英国央行明确表示，如果英国最终是“无序”退欧，从而导致英镑汇率崩盘的话；英国央行将被迫升息。

但在这一情况下，投资者需要明白的市场逻辑是：英国央行升息是为了阻止或缓解英镑的过度贬值；并不意味着升息行为会令英镑显著走高。

那么，如果英国是有序退欧的话，英国央行会是怎样一个升息节奏呢？部分投行认为，英国央行正常情况下，下一次升息应该是在2019年的5月，在英国退欧后的一段时间。

不过，也有投行认为，如果英国经济表现良好的话，下一次升息的时点最早会出现在明年的2月。

2019年——英国经济前景

无论是“有序”还是“无序”，英国终会在2019年3月29日午夜退出欧盟。贸易，是一个国家经济的重要变量。当这一变量出现重大变化时，其经济总体状况将面临巨大的不确定性。

英国60%的商品出口与欧盟成员国有关。而英国脱欧后，英国将面临贸易关税的提升，额外成本的增加。当然，脱欧后，英国也可以与非欧盟国家扩大贸易来弥补这一损失。

此外，英国政府可能会增加一些短期减税政策来提振经济。但即便如此，其经济前景同样存在不确定性。

据世界顶级会计师事务所之一的普华永道(PwC)预计，英国在2019年可能从全球第5大经济体滑落至第7名。

普华永道认为，致使英国滑落2名的重要原因，就是2018年英国经济增长持续低迷的情况可能延续。从英国2016年公投决定退出欧盟后，该国的经济就已经出现放缓，英镑也随之渐渐贬值。

华尔街投行也预计，英国2019年GDP增速将由1.3%温和升至1.6%。但这在G7国家中依旧处于较低的水平。

2019年——1.2370能撑住吗？

至少就目前而言，英镑/美元2019年的走势仍是不容乐观的。汇价自今年4月1.44附近开始的下行趋势仍在持续，且目前尚无完结的迹象。

英镑在今年9月的时候试图反弹，但也正是当时这一波反弹的高点1.33关口，目前对汇价构成了明确的压制。

这一背景之下，英镑/美元下方的首个关键支撑需寻至1.2370水平。但该点位最终能否撑住呢？这在2019年仍是存在极大不确定性的。

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