鑫圣国际一直关注特朗普总统对美联储政策的直言不讳的批评。但是特朗普所做的很多事情都标志着他与前任的不同，因为他坚持不懈。上周，他表示美联储在经济明显萎靡不振和通胀受阻的情况下继续加息是愚蠢的。

这种嘈杂而持续的批评使美联储处于一个尴尬，同样前所未有的位置。因此，美联储与上周欧洲央行一样，必须采取紧缩措施，因为中央银行的独立。

这种困境部分是由于其自身的影响，因为美联储对通过其前瞻指引预测逐步加息非常有信心。如果美联储一直在关注危机前的央行行长的不透明和神秘的反思，那么它就不会成为总统的目标。

美联储主席鲍威尔已经表示，前瞻性指引将变得更加试探性，但这将很难让人们相信。美联储政策制定者一直声称决策依赖于数据，但无论数据如何，他们都坚持自己的议程。通货膨胀仍然居高不下，但他们加息，好像价格一路飙升。

所以现在关注的焦点是美联储议程的变化。鑫圣国际分析师预计，17位美联储政策制定者预计利率下调的点图将显示明年的增长速度将从两三减缓至一两。

欧洲央行行长德拉吉成功实现了承认经济增长放缓的伎俩，同时表达了对增长的充分信心，以收紧欧洲央行的资产购买形式。鲍威尔将不得不执行类似的手法。

然而，他的任务更加困难，因为美联储正在以更快的速度收紧货币政策。他们不仅实际加息，还通过削减每月500亿美元的实际债券持有量来减少货币宽松。

鲍威尔表示，美联储将继续减持其债券，直至其资产负债表达到约2.5万亿美元，低于目前的4.14万亿美元。但分析师现在预测美联储至少会在2019年中后期将这一紧缩过程暂停至3.8万亿美元左右。

因此鲍威尔在周三的新闻发布会将会有很高的要求。尽管特朗普受到批评，他将不得不让加息听起来似乎有道理，承认经济放缓，对此表示信心，就加息步伐放缓提供新的前瞻性指引。他是否也可以在量化紧缩方面获得一些保证是值得怀疑的，但这可能会有所帮助。