作为对全球金融市场影响最大的机构

美联储的一举一动都在大家的注目中

尤其是其一直以来的加息政策

虽然被美国总统特朗普多次公开炮轰

但是作为独立机构

其一直没有停下脚步

据CME“美联储观察”最新数据

美联储今年12月加息25个基点

至2.25%-2.5%区间的概率为65.8%

虽然市场长期以来一直预期

美联储将在今年联邦公开

市场委员会最后一次会议上

将基准利率上调25个基点

然而，市场分析人士认为

美联储在联邦公开市场委员会

最后一次会议上不仅仅是加息

还将批准另一项调整措施

以确保当前的政策路径顺利推进

美国财政部预计在今年

第四季度发放4250亿美元的净适销债务

较此前预期少150亿美元

尽管没有迹象表明美联储

正在考虑停止削减资产负债表规模

但是，如果美联储无法控制其基准利率的范围

那可能会导致其停止对资产负债表的平仓

资产负债表由美联储购买的债券组成

这些债券旨在降低抵押贷款利率并刺激经济

对经济和市场的影响是巨大的

正常情况下，这一举措将伴随着

美联储支付银行超额准备金利率

相应的25个基点的加息

目前的利率为2.2%

而基金利率为2% - 2.25%

然而，基金利率已经

上升到其区间的上限，达到2.2%

与银行超额准备金利率（IOER）持平

这可能会导致美联储在目标区间的上限

“失去了对利率的控制”

尽管只要美联储能够再次

将基金利率控制在中间区间

“这一切对美联储来说都不算太麻烦”

但持续的压力可能会导致政策变化

而且美联储官员在

联邦公开市场委员会上次会议

的会议纪要中指出

联邦基金利率的上升似乎并非源于储备不足

这将更加令人不安

再加上中国央行正在收紧货币政策

并对利率施加压力

这可能会促使中国央行

放松资产负债表上的减支措施

因而在美联储是否应继续加息

并缩减资产负债表的问题

上面临越来越多的审查

市场已将这个过程称为定量紧缩的“QT”

市场上普遍认为

在政策正常化的过程中

将一个关键政策利率下调5个基点

的做法存在明显的缺陷

也就是说11月份

降息5个基点的可能性不大

并且，随着美元因加息前景走强

市场普遍预测转向安全资产

的资金不会流向黄金，而是流向美元

这也意味着金价将可能下跌

当然啦，影响市场因素众多

所以有其不确定性

一切数据和预测都只是参考

最重要的是大家在交易过程中

一定提高避险意识哦